| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年01月21日 05:28 |
作者： |
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基金管理人：华商基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
报告送出日期： ２００９年１月２１日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００９年１月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２００８年１０月１日起至１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
注： ①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
华商领先企业混合型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２００７年５月１５日至２００８年１２月３１日）
注：本基金合同生效日为２００７年５月１５日，根据《华商领先企业混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金自基金合同生效之日起６个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同十二、基金的投资中（二）投资范围、（七）投资限制的有关规定。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
４．２ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金运作符合《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和本公司相关公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
按照华商领先企业混合型开放式证券投资基金基金合同，华商领先企业基金属于混合型基金，其投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。目前，华商基金旗下基金没有与本基金风格相同的基金。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内，无异常交易行为和违法违规行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
（１）报告期基金的业绩表现
截至２００８年１２月３１日，本基金单位净值为０．５７０４元，累计净值为０．６７５４元。本季度基金净值增长率为－１７．６２％，同期基金业绩比较基准的收益率为－１１．２７％。
（２）报告期内的行情回顾与运作分析
２００８年全球金融市场出现剧烈动荡，由美国次贷危机引发的金融风暴愈演愈烈，最终导致全球经济出现急速下滑。受全球实体经济形势不断恶化的影响，全球股市出现巨大跌幅。国内Ａ股市场自２００８年１月１５日起，也出现无承接式的单边大幅下挫。期间，中国成功举办了奥运会，政府对股市也出台了救市措施，但由于中国经济受到外需放缓的影响十分显著，市场担忧国内经济将面临巨大的调整压力，经济形势前景堪忧，因此股指仍不断创出新低。进入四季度后，随着政府出台大规模的经济振兴方案，市场信心逐渐得以恢复，股指才获得了支撑。在持续利好政策的刺激下，股指在年底迎来一波小幅反弹。
出于对经济形势和市场前景不确定性的担忧，本基金在四季度股指反弹过程中适时降低了股票仓位；在行业配置上，减持了化工、煤炭、有色等经济周期明显的行业，增持了医药和受政府投资拉动显著的相关行业。
（３）报告期内的市场展望与投资策略
未来较长一段时期内，国际金融海啸对实体经济的影响将逐渐显现，从全球视野分析，美日欧实体经济和金融市场将继续面临调整的考验，世界经济下滑趋势难以避免。而中国经济由于受外需大幅降低的影响，经济增速也将放缓，国内经济结构调整压力加大。当然，市场也存在积极的一面，资本市场的改革进程不断加速，财政政策变得更加积极，货币政策也日益灵活，政府对重要行业推出的振兴规划正在逐步实施，反周期政策的效果将逐渐显现。经过持续一年的大幅下跌，市场估值也已经接近历史底部，越来越多的公司进入长期投资区域。但由于上市公司经营业绩不可避免的出现下滑，短期内市场还将面临震荡。
基于上述判断，本基金将继续坚持价值投资理念，采用“自上而下”与“自下而上”相结合的投资组合构建方法，加强宏观、行业和个股研究，持续密切跟踪经济运行趋势，同时结合政策导向，采取较为灵活的仓位策略，争取获得稳健回报。在行业配置上，我们看好未来前景明确、市场巨大的新能源、医药和农业等行业，同时对国内消费结构的变化带来的投资机会我们也非常关注。我们将继续重点持有业绩增长前景清晰、估值相对合理的优质公司，更多的从企业的成长性角度选择投资标的。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
５．８．２本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
５．８．３ 其他资产构成
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
５．８．６其他需说明的重要事项
报告期内，本基金所持有的股票云天化（股票代码：６０００９６）因筹划有关重大资产重组事宜自２００８年３月２４日起停牌于２００８年１１月１０日复牌。本管理人在云天化复牌后，按照《证券投资基金运作管理办法》及《华商领先企业混合型证券投资基金基金合同》的规定，在规定的时间内进行投资调整，使投资比例符合相关法律法规的规定。
２００８年２月２１日本基金管理人运用自有资产２６００万元投资本基金，成交份额为１９，０５６，６５９．０９份，本报告期内，本基金管理人于２００８年１２月２９日赎回公司固有资金投资所持有的华商领先企业混合型开放式证券投资基金（基金代码：６３０００１）１９，０５６，６５９．０９份，赎回费率为０．５％。同时，本基金管理人决定于２００９年前３个交易日内以不低于本次确认赎回资金再次申购华商领先企业混合型开放式证券投资基金（基金代码：６３０００１），申购费率以最新发布的招募说明书中的相关规定为准。
５．８．７由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１．中国证监会批准华商领先企业混合型开放式证券投资基金设立的文件；
２．《华商领先企业混合型开放式证券投资基金基金合同》；
３．《华商领先企业混合型开放式证券投资基金托管协议》；
４．法律意见书；
５．基金管理人业务资格批件、营业执照；
６．基金托管人业务资格批件、营业执照；
７．２ 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
７．３ 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
华商基金管理有限公司
二〇〇九年一月二十一日
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