| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年01月21日 05:28 |
作者： |
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基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： ２００９年１月２１日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００９年１月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
自２００８年１１月１３日科翔证券投资基金终止上市日起，原科翔证券投资基金名称变更为易方达科翔股票型证券投资基金。原科翔证券投资基金本报告期自２００８年１０月１日至２００８年１１月１２日止，易方达科翔股票型证券投资基金本报告期自２００８年１１月１３日至２００８年１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
２．１ 易方达科翔股票型证券投资基金
２．２ 原科翔证券投资基金
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
注：１．所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
２．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３．本基金已于２００８年１２月１２日对原基金科翔退市时的基金份额进行了拆分，基金拆分比例为１：１．３４０２７８７９６。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 易方达科翔股票型证券投资基金
３．２．１．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
３．２．１．２自基金转型以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
易方达科翔股票型证券投资基金
转型后累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（２００８年１１月１３日至２００８年１２月３１日）
注：１． 本基金转型日期为２００８年１１月１３日。截止报告期末，本基金转型后基金合同生效未满一年。
２． 易方达科翔股票型证券投资基金合同中关于基金投资比例的约定：
（１）股票资产占基金资产的６０％—９５％；基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的５％；本基金投资红利股的资产不低于股票资产的８０％；
（２）本基金持有一家上市公司的股票，其市值不得超过基金资产净值的１０％；
（３）本基金与由基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的１０％；
（４）本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基金资产净值的４０％；
（５）本基金在任何交易日买入权证的总金额，不超过上一交易日基金资产净值的０．５％，基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的３％，基金管理人管理的全部基金持有同一权证的比例不超过该权证的１０％。法律法规或中国证监会另有规定的，遵从其规定；
（６）基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不得超过本基金的总资产，所申报的股票数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
（７）相关法律法规以及监管部门规定的其它投资限制；
如法律法规或监管部门取消上述限制性规定，履行适当程序后，本基金不受上述规定的限制。
由于证券市场波动、上市公司合并或基金规模变动等基金管理人之外的原因导致的投资组合不符合上述约定的比例不在限制之内，但基金管理人应在１０个交易日内进行调整，以达到标准。法律法规另有规定的从其规定。
本基金的建仓期为三个月，本报告期本基金处于建仓期内。
３．本基金自基金转型后至报告期末的基金份额净值增长率为８．９７％，同期业绩比较基准收益率为－０．６１％。
３．２．２ 科翔证券投资基金
３．２．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
３．２．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
科翔证券投资基金
转型前累计净值增长率历史走势图
（２００１年５月２５日至２００８年１１月１２日）
注：１． 原科翔证券投资基金合同中关于基金投资比例的约定：
（１）本基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的８０％，本基金投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的２０％；
（２）本基金持有一家上市公司的股票，不得超过基金资产净值的１０％，本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的１０％；
（３）遵守中国证监会规定的其他比例限制；
因基金规模或市场剧烈变化导致投资组合不符合上述规定时，基金管理人应在合理期限内进行调整，以符合上述规定。法律法规另有规定时，从其规定。
本基金本报告期遵守法律、法规和基金合同的比例限制进行证券投资。
２．本基金基金合同未规定业绩比较基准。
３．本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为３４２．３１％。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
４．２ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
公司主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。公司规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，对在同一个交易系统中交易的组合，启用投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
四季度上证综指和深成指分别下跌了２０．６２％和１４．２％，Ａ股市场整体继续大幅下挫，但指数的月度表现差异较大。１０月份，在外围市场暴跌的背景下，国内投资者对经济加速下滑的悲观预期不断得到强化，Ａ股市场跌幅超过２０％，创下本轮调整以来的最大单月跌幅；１１月初，政府公布了巨额经济刺激方案。在政策刺激下，Ａ股市场出现反弹，其中基建相关行业涨幅较大，市场初步体现赚钱效应，对投资者的吸引力开始增加，市场活跃程度迅速提高；１２月份，投资者在亢奋过后心态重回谨慎，市场虽然整体微跌，但某些有特色的企业依然出现了较大涨幅，活跃程度不减。从１２月份的Ａ股表现来看，我们认为市场的全面恐慌已经告一段落，某些风险承受能力强的资金已经开始逐步入场追逐利润，但由于宏观经济的疲弱，投资者大多自下而上选取确定性非常强的企业进行投资。一些好的有特色的企业此时比较容易获得市场认同，从而获取远远超越市场平均水平的收益。
本基金在四季度实施了“封转开”，受此影响，我们从１１月下旬开始逐步降低整体仓位，并借此对组合进行了较大调整。截至１２月３１日，科翔的股票仓位为２７％。在整个四季度，我们结合市场环境，相应加大了波段操作力度。
２００８年１２月３１日，易方达科翔股票型证券投资基金份额净值为０．９９４元，本报告期（２００８年１１月１３日－２００８年１２月３１日）份额净值增长率为８．９７％。
２００８年１１月１２日，原科翔证券投资基金份额净值为１．２２２６元，本报告期（２００８年１０月１日－２００８年１１月１２日）份额净值增长率为－１０．６９％。
展望０９年，无论中国还是全球，宏观经济都将面临较多变数，而投资者将要面对的是一个充满了不确定性的资本市场。在这样的背景下，我们认为０９年投资风险不容低估，但投资机会也会比０８年更多。就中国经济而言，出口大幅放缓和内需低迷使得经济在短期面临较大压力，而政府主导的四万亿投资计划能否成功拉动内需，让中国经济重新回到平稳增长的轨道需要观察。在２００９年，信贷放松对于宏观经济的影响是Ａ股投资者必须考虑的因素：第一，当需求下滑面对流动性充裕，０９年到底是“缩”还是“胀”？对这一问题的判断将直接影响到投资者的投资逻辑和决策；第二，当政府力图通过银行信贷扩张来实现保增长时，如何在短期保增长与长期防范金融风险之间谋取一个平衡点，是投资者从长期而言更为关心的一个命题。当面临如此众多的不确定因素时，我们认为，投资者能否保持相对弹性的思维和操作策略，是获得超额收益的关键。
整体而言，我们认为０９年周期性行业会带来阶段性的超额回报，但更多的超额回报将来自于自下而上的选股。我们的重点将依然放在个股的深入研究和精挑细选上，努力克服惯性下跌带来的恐惧心理，着眼于找出那些能持续成长或者成长超出预期的优质企业，力争为投资者带来好的回报。
§５ 投资组合报告
５．１ 易方达科翔股票型证券投资基金投资组合报告
（报告期：２００８年１１月１３日－２００８年１２月３１日）
５．１．１ 报告期末基金资产组合情况
５．１．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．１．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．１．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
５．１．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
注：本报告期末本基金仅持有以上４只债券。
５．１．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．１．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．１．８ 投资组合报告附注
５．１．８．１本基金投资的前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形：
根据中兴通讯股份有限公司董事会２００８年１０月７日《中兴通讯股份有限公司关于财政部驻深圳市财政监察专员办事处２００７年度会计信息质量检查结论和处理决定的公告》，中兴通讯在财政检查中受到１６万元的行政罚款并被要求补缴企业所得税３８０万元。
本基金认为，该处罚不会对中兴通讯投资价值构成实质性负面影响。
５．１．８．２基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
５．１．８．３ 其他资产构成
５．１．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．１．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
５．２ 原科翔证券投资基金投资组合报告
（报告期：２００８年１０月１日－２００８年１１月１２日）
５．２．１ 报告期末基金资产组合情况
５．２．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．２．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．２．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
５．２．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
注：本报告期末本基金仅持有以上４只债券。
５．２．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．２．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．２．８ 投资组合报告附注
５．２．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形：
根据中兴通讯股份有限公司董事会２００８年１０月７日《中兴通讯股份有限公司关于财政部驻深圳市财政监察专员办事处２００７年度会计信息质量检查结论和处理决定的公告》，中兴通讯在财政检查中受到１６万元的行政罚款并被要求补缴企业所得税３８０万元。
本基金认为，该处罚不会对中兴通讯投资价值构成实质性负面影响。
５．２．８．２ 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
５．２．８．３ 其他资产构成
５．２．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．２．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§６ 基金管理人运用固有资金投资原封闭式基金情况
单位：份
§７ 开放式基金份额变动
单位：份
注：总申购份额含原基金科翔未领取现金红利折算的份额。
§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
１．中国证监会《关于核准科翔证券投资基金基金份额持有人大会有关转换基金运作方式决议的批复》（证监许可［２００８］１２２１号）；
２．《易方达科翔股票型证券投资基金基金合同》；
３．《易方达科翔股票型证券投资基金托管协议》；
４．《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
５．中国证监会《关于同意科汇、科讯、科翔证券投资基金上市、扩募和续期的批复》（证监基金字［２００１］１１ 号文）；
６．《科翔证券投资基金基金合同》；
７．《科翔证券投资基金托管协议》；
８．基金管理人业务资格批件和营业执照；
９．基金托管人业务资格批件和营业执照。
８．２ 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
８．３ 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
２００９年１月２１日
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