中银持续增长股票型证券投资基金2008第四季度报告 |
| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年01月21日 05:28 |
作者： |
|
| |
基金管理人：中银基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇〇九年一月二十一日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００９年０１月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。本报告期自２００８年１０月１日起至１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
中银持续增长股票型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２００６年３月１７日至２００８年１２月３１日）
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起６个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十一条（二）投资范围、（四）投资组合中规定的各项比例，投资于股票的比例不低于基金净资产的６０％，投资于可持续增长的上市公司的股票占全部股票市值的比例不低于８０％，现金类资产、债券资产及回购比例符合法律法规的有关规定。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
４．２ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
在本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和《中银基金管理公司公平交易管理制度》，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
阶段 基金名称 净值增长率
２００８年１０月１日至 本基金 －８．３７％
２００８年１２月３１日 中银策略基金 －６．４８％
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
无
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
中银增长基金经理报告
２００８年４季报
一、宏观经济、行情回顾与运作分析
１． 宏观经济分析
（１）国内外宏观数据依然不断走低
我们在第三季度季报中提到，在金融危机在金融领域的的冲击过后，必然会逐步影响到实体经济领域，市场关注的焦点也会转移，“百年一遇”的金融危机对实体经济的冲击也是不能低估的。从国内外公告的一系列宏观经济数据看，确实反映出了实体经济仍然在深幅下行。美国、欧元区３季度ＧＤＰ环比走势向下，经济步入衰退，一些反映美国经济趋势的指标，如消费者信心指数、ＰＭＩ指数、房地产价格指数、信贷增长情况均创下了多年的历史新低，这反映出了经济下行的趋势并没有根本改变，而就业市场的变化则是不断加重市场担忧。
除了上面提到的经济体以外，更多的经济体，如日本、英国等发达国家和新西兰、新加坡和香港等亚太区新兴经济体也纷纷陷入技术性衰退。
国内的数据也反映出了经济下行的趋势，如发电量、工业增加值逐月大幅下行，工业品出场价格逐月走低，工业企业盈利９－１１月份同比下滑２６．９％，显示出制造业领域面临的不断下滑趋势。出口和固定资产投资均出现逐月回落状态。总而言之，经济的下行的状况并没有改变。这显然是经济惯性的作用。
在四季度中，真正改变人们预期的是全球央行和政府部门拯救经济的联手行动，这是史无前例的。各国央行采取了联手降息，同时各国财政部则慷慨解囊，推出了巨额的经济刺激计划。在风雨飘扬的全球证券市场上，起到了稳定投资者信心和改变投资者预期的作用。在内忧外患的严峻背景下，中国政府推出４万亿的财政刺激计划，而央行在１１月２７日大幅降息１０８个基点，之后再次降息２７个基点，目前一年期存款利率已降至２．２５％。这些政策使中国的证券市场在经历了中国证券市场最大跌幅以后慢慢企稳。
２． 市场回顾
本季度市场仍然延续了三季度的下跌趋势，下跌幅度超过了２０％，触及了２００８年下跌的最低点１６６４点。然后在管理层政策的不断影响下开始逐步回升。在这个季度中，政策成为影响市场运行的核心因素，也成为投资的主题之一。我们看到，在这一过程中，与政府财政投资相关的行业出现了较大的涨幅，如医疗相关行业、电气设备、建筑、通信等行业明显走势强于其他行业，获得了正收益，一些贸易相关行业、典型的投资品类行业，特别是一些周期性行业均出现了较大跌幅。从风格特征看，四季度中小股票的表现好于大盘股票的表现。此外，在政府的产业政策的引导下，一些并购股票表现较为活跃。
３． 运行分析
我们延续了三季度的操作策略，整体仓位变化不大，受政策影响，市场出现了短期反弹，我们深入分析了政策趋势，主要是增加了一些政策方向和投资方向明确的行业和个股。但总体行业组合特征变化不大。主要调整方向仍然是增长确定、具有安全边际的龙头公司。
二、本基金的业绩表现
截至２００８年１２月３１日为止，本基金的累计单位净值为２．００５９，季度内本基金净值增长率为－８．３７％，同期业绩基准增长率为－１３．９０％。
三、市场展望和投资策略
我们认为，从宏观经济层面的数据看，国内外宏观经济状况仍然没有明显好转的迹象。尽管市场依循历史经验得出经济即将见底的结论，但我们知道，既然是“百年一遇”的金融危机，在绝大部分经济学家、政治人物都判断失误的情况下，经济的惯性作用仍然在对经济产生影响，而经济的好转还需要有一个过程。就未来一段的真实基本面而言，我们既不会盲目乐观，也不会无端悲观，务实的态度是持续观察各种重要指标。
有几个数据我们是需要认真观察的，那就是存货的状况、地产的趋势、信用利差和信贷增长状况。在经济信号还没有真正明晰之前，任何仓促的行动都会给我们的投资者带来损失。
就国内的经济观察而言，我们也注意到了目前流动性状况明显改善对短期市场的影响，由于替代资产（债券、房地产、收藏品、贵金属）的吸引力大幅降低，目前股票市场的某些品种确实具备了一定的投资价值。我们仍然重申三季度的一些观点，主要机会主要存在于以下方面：一是大宗商品价格回落情况下可能受益的行业或公司；二是在货币信贷放松情况下可能受益的行业或公司；三是国家实施扩大内需或积极财政政策可能受益的行业或公司；四是三中全会以后新政策可能给部分行业或公司带来的机会；五是中国产业结构升级所带来的投资机会。
作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。
５．８．２本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
５．８．３ 其他资产构成
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
５．８．６其他需说明的重要事项
无。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１、《中银持续增长股票型证券投资基金基金合同》
２、《中银持续增长股票型证券投资基金招募说明书》
３、《中银持续增长股票型证券投资基金托管协议》
４、中国证监会要求的其他文件
７．２ 存放地点
基金管理人和基金托管人的办公场所并登载于基金管理人网站***
７．３ 查阅方式
投资者在开放时间内至基金管理人或基金托管人办公场所免费查阅，也可登陆基金管理人网站***查阅
中银基金管理有限公司
二〇〇九年一月二十一日
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
