| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2012年03月26日 08:48 |
作者： |
王慧娟 |
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⊙本报记者 王慧娟
22日，“上交所跨市场ETF券商培训会”在上海成功举行。来自上交所、中登上海分公司、华泰柏瑞基金、申银万国证券、银河证券、海通证券、中证指数公司的专家为全国大型券商的核心业务人员进行了跨市场ETF的培训。
这是上交所继沪深300ETF业务技术准备会后，1个月内第2次大规模召集券商就跨市场ETF开会，一时之间华泰柏瑞沪深300ETF或渐行渐近的呼声越来越高。
据悉，本次培训的主题覆盖了沪深300ETF的应用与投资策略、蓝筹市场与跨市场指数体系、沪深300ETF投资价值、跨市场ETF在套利投资中的应用与程序化交易、ETF融资融券的应用趋势与制约等与沪深300ETF相关的广泛话题。
据了解，自2月6日证监会正式受理华泰柏瑞沪深300ETF以来，该产品就广受各方关注。在沪深300指数估值进入历史92%低位、推动蓝筹市场建设举措不断出台的背景下，T+0版的沪深300ETF有望将成为普通投资人轻松把握新一轮蓝筹股行情最便宜、简洁、高效的工具之一；同时，运作已近2年的股指期货市场更期待着一个较匹配的现货工具，T+0版的沪深300ETF有望成为与沪深300股指期货进行期现套利的较理想现货。
有关专家在会上指出，T+0版的沪深300ETF相当于把沪深300指数简化成了1只大股票，并通过T+0，使得这支“股票”的“每股净资产”（单位净值）与“股价”（二级市场价格）能够非常贴近，是中小投资者做多市场的一个简单工具。对股票的鉴别力不够，没有足够的资讯或者是专业的能力和时间去鉴别股票，又觉得沪深300指数未来一段时间上涨空间比较乐观的中小投资人，T+0版的沪深300ETF如推出后不妨是一个较好简单地方法，看指数、买卖ETF，便宜、简洁、高效。
专家同时指出，对于日内高频交易者而言，T+0沪深300ETF有望将帮助其凭借“日内看多或看空沪深300指数”的能力，借助资金当日回转的机制，更好、更简单地完成投资操作，以期发挥自己的优势赚钱。
有关专家在培训中进一步指出，T+0版的沪深300ETF，受益较多的还有股指期货的“期现套利者”。由于目前A股实行的是T+1的模式，当天买入的股票当天是不能卖出的，如果在上午的时候市场出现期现的价差扩大，投资者的操作应是买入沪深300指数现货，然后卖出沪深300股指期货合约；待下午这个价差收敛了，即可再作一个反向操作。但在反向操作的过程中，由于现有的规则是不允许上午买的股票下午就场内卖出，投资人只有通过支持T+0的ETF，比如上午买入T+0版沪深300ETF，下午赎回，获得的股票当天即可场内卖出，并卖出获得的资金当天场内即可使用，完成上述的反向操作。
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