华夏基金股权转让一事，历时两年，一波三折，终见曙光。

　　8月11日，中信证券董事会发布公告，称已收到北京金融资产交易所(下称“北金所”)出具的结果通知书，31％的股权已完成挂牌。

　　其中11％的股权花落南方工业资产管理有限责任公司(下称“南方工业”)，受让价格17.60亿元。

　　另外两份10％的股权分别为山东省农村经济开发投资公司（下称“山东农投”）和Power Corporation of Canada（加拿大鲍尔集团，下称“PCC”）摘得，受让价格为16亿元和17.84亿元。

　　消息人士在发稿前对《财经》记者称，转让结果正上呈证监会审批中，有望在8月底的一周内有所回复。在基金部首肯之后，股权转让进程将继续推进，直至转让完成。

　　此前7月4日在北金所挂牌之时，受让方计划为五家，总转让股份51％，包含一份11％和四份10％，评估价格分别为17.6亿元和16亿元。可是其中两份10％的挂牌标的，在7月29日挂牌结束前从北金所网页挂牌项目中消失，引起业内无限猜测。

　　根据《证券投资基金管理公司管理办法》的规定，内资基金管理公司主要股东最高出资比例不得超过全部出资的49％。

　　因此，谋求H股上市的中信证券，原计划8月18日在香港证券交易所聆讯，也不得不因为股权转让未符合监管要求而两次延期。

　　《财经》记者多方获悉，未完成转让的两份10％股权，均意属海航；可是，当交易接近尾声时，海航临时退出，使得股东方措手不及。中信证券将在此轮得到证监会基金部批示后，在一两周内再次挂牌余下的两份10％股权，并有望放低竞购门槛，引入更多意愿购买方。

　　而海航出乎意料退出收购，参与各方人士说法不一：有称海航近年扩张迅速，融资额不及收购速度，因资金未筹到账，无奈放弃收购；有称海航意欲收购超出20％的股份，遭中信证券拒绝；也有人认为，海航出于战略考虑，突然改变投资方向，等等。

　　尽管过程崎岖，但是股权转让一事终有眉目，仍是对这家业内最负盛名的基金公司的重大利好。

　　自2010年1月1日起，华夏基金即被证监会暂停新产品申请，直至股权转让结束。据悉，华夏基金早有计划发行多只新基金，只待股权结构符合监管要求。

　　股东方中信证券也将因为满足监管要求，得以顺利赴港上市。而对于受让方而言，资产管理行业仍旧是拥有稀缺牌照的金融资源，能够参股优质基金公司也能满足其战略要求，可谓皆大欢喜。

　　已花落三家

　　《财经》记者独家获悉，两家受让方南方工业和山东农投，是中信证券谈判已久早已内定的对象。其中南方工业是协议转让，而山东农投虽参与网络竞价，仍以挂牌底价16亿元接盘。

　　令业界较为惊讶的是Power Corporation of Canada，被视为转让过程中杀出的一匹黑马。

　　消息人士透露，PCC与另外一家外资机构在网络竞价环节展开激烈争夺。网络竞价类似拍卖制度，前后竞价共53次，以百万元的溢价幅度共增值1.84亿元，最终成交价格高于7月4日挂牌价16亿元逾11％。

　　拥有军工背景的南方工业，成立于2001年，注册资本10亿元，主业为股权投资和资本运作，其母公司是中国兵器装备集团公司。在接手11％华夏基金股权之前，该公司曾对兴业银行(601166.SH)、中国人寿(601628.SH)、中国平安(601318,SH)等多家大型金融机构进行过战略投资。其参控股的子公司高达23家，涉足私募基金、特种装备、汽车零部件、新材料、新能源、光通信等诸多领域。

　　另外一家拿到10％股权的山东农投，也不离央企背景。在2009年被山东省国资委以无偿划转的方式，由山东高速集团公司对其进行重组，此次山东农投拿到参股权，背后实质谈判方正是山东高速。

　　山东高速曾投资4000万元参股中信万通证券3.75％股权，是万通证券除中信证券外的第二大股东，山东高速原意是参股中信信托，因与其有关联交易而作罢。市场人士预测，下一步山东高速将出售万通证券股份给中信证券，以方便中信证券整合。

　　截至2010年，山东高速集团注册资本达150亿元，资产总额突破1500亿元，涉足公路、铁路、港口等多类工程建设，在金融服务领域，山东高速早在1998年就已控股威海市商业银行，并在2010年与国家开发银行签署黄河三角洲的开发性金融合作协议。

　　产业类央企出手竞购金融机构股权，其意在组建金融控股公司。市场人士分析，华夏基金等金融机构股权转让花落大型央企集团，正是在这种产融结合热潮下的结果。

　　7月4日，北金所挂牌时规定，五个受让标的中11％和10％股权受让方应为国有独资或国有控股企业(即南方工业和山东农投)，另外10％和10％股权的受让方应为在中国境内(不含港澳台)合法设立并有效存续的企业(非金融机构)，余下10％股权受让方仅需满足法律法规规定的基金公司股东的条件。

　　其中最后10％股权因无严格限定条件，为外资股东的进入创造了条件。

　　此次参股华夏基金的PCC，成立于1925年，是加拿大最大的非银行金融服务集团，旗下控股大西人寿保险(Great-West Life Insurance)、伦敦人寿保险(London Life Insurance)、万信基金(Mackenzie Financial Corp.)、百能投资(Putnam Investment)等知名金融机构，2004年底被批准获得QFII资格。

　　PCC与中信集团渊源颇深，其背后的德马雷家族(Desmarais)在1978年即与中信集团的创始人荣毅仁共同创建了加中贸易理事会(CCBC)，并逐渐成为两国重要的经贸桥梁。从上世纪80年代始，中信集团与PCC合资经营塞尔加纸浆厂长达十年。

　　不仅如此，中信泰富(00267.HK)公告显示，截至2011年8月，PCC持有中信泰富4.35％的股权，中信集团则持有57.56％，PCC主席德马雷和副主席彼得·克莱特(前者的替任董事)均是中信泰富董事会的非执行董事。

　　据悉，上述三家顺利在挂牌期内结束交易的受让方，已将股权转让保证金汇至北金所交易结算账户；据8月11日的中信证券公告称，除等待证监会批示外，将根据股东大会的授权，与三家签署股权转让协议，办理相关手续。