富国130/30多空策略指数将于7月26日正式发布 |
| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年07月04日 07:48 |
作者： |
周松林 |
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□本报记者周松林
中证指数有限公司4日宣布，将于7月26日正式发布沪深300富国130/30多空策略指数。
近年来海外资产管理业出现的130/30产品作为一项金融创新，打破了传统只能做多（long-only）的模式，并逐渐得到市场认可。从基本原理上，此类产品将全部基金份额建立多仓，同时利用杠杆，从市场上融入相当于基金原有净值30%的证券，并抛空这部分融入的证券，再将抛空所得的现金建立多仓。这样，基金的实际投资组合变为多头130%与空头30%，基金的净风险敞口仍然保持在约100%。这类产品最大的特点是双边投资替代了单边投资，从而增强了投资效率，可以为投资者提供较为独特的具有杠杆性质的投资收益。
在海外，130/30策略的应用最早见于非零售投资产品。之后，随着准许共同基金参与卖空及投资衍生品法规条例的放宽，130/30策略的应用逐渐拓展至零售投资产品。近年来，已有海外机构开发了基于130/30指数的ETF产品，进一步降低了产品的费率，满足了更多投资者的需求。
目前，随着国内股指期货、融资融券业务的展开，130/30产品在国内的应用将逐渐具有可行性。在这样的背景下，中证指数公司与富国基金基于后者的量化投资平台，合作开发了沪深300富国130/30多空策略指数，并对130/30指数化产品在国内可能的发展进行了前期研究。该指数在风险模型和交易成本模型的基础上，实现130/30结构的风险收益特征，同时保持与沪深300指数较高的关联度（Beta）。
从历史模拟走势来看，从2005年12月31日到2011年6月22日期间，沪深300富国130/30多空策略指数相对沪深300指数的年化超额收益为24.38％。截至6月底，该指数今年实现的超额收益为12％。
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