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全景网络 |
发布时间： |
2010年05月17日 16:43 |
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全景网5月17日讯 大成基金旗下第18只公募产品--大成核心双动力股票型证券投资基金定于5月20日开始发行，该基金拟任基金经理、大成基金股票投资部总监杨建华在媒体见面会上详细诠释了这只市场上第一只明确采用"双卫星"策略的基金的产品特点及投资策略。
大成核心双动力股票型基金的投资目标是：以稳健的投资策略为主，采用合理的方法适当提升风险收益水平，力争获取超越业绩比较基准的中长期投资收益。其投资理念为：以合理价格成长选股策略为主，选取价格合理且具有较高成长潜力的股票，稳健获取市场总体收益；配合高贝塔和高阿尔法策略，捕捉市场投资机会，在有效控制投资风险的前提下，追求超额收益。
该基金采用自上而下的方式实施大类资产间的战略配置，并采用"核心-双卫星"策略管理股票资产。核心策略指GARP，精选受益于内需增长的行业和企业的股票进行投资，稳健获取市场总体收益。双卫星策略指"积极进取策略"和"超额收益策略"。积极进取策略以中小板、创业板股票为主要投资对象，精选高成长性个股构建投资组合，采用该策略选取的股票呈现较高的风险收益特征，即具有较高的贝塔值；超额收益策略以大成数量化行业配置模型为基础，进行数量化投资管理，优选预期超额收益优势明显的行业构建投资组合，力争获取持续的超额收益。为有效控制投资风险，基金采用稳健成长策略进行投资管理的股票资产不低于基金股票资产合计的60%，采用积极进取策略和超额收益策略进行投资管理的股票资产不高于基金股票资产合计的40%。
杨建华认为，受外围市场频繁震荡及内部政策环境趋紧的影响，市场短期内可能还是以震荡为主。未来两大因素将主导市场走向：一是外部因素。美国一季度GDP增长3.2%，增速较去年四季度有所下降，但个人消费重新成为推动美国经济增长的主要动力，这表明美国经济动力的内在动力已经由政策刺激下的补库存逐渐过渡到个人消费需求，美国经济复苏好于欧洲经济及欧洲债务问题将继续困扰市场。美元指数将强势依旧，大宗商品市场振幅则会加剧，相关市场板块趋势性机会应该不大。二是内部因素方面。经济继续在潜在增长率之上运行，以CPI和PPI衡量的通胀压力继续加大，为了抑制经济过热，紧缩仍是政策主基调。但如果政策力度不继续明显超出预期，对市场而言将是积极因素。
从数据来看，今年以来居民收入实际增速有所下降，但杨建华认为这只是短期现象，他指出，随着居民收入的持续上升，及中国经济进入后重工业化阶段，消费占GDP的比重将出现U型拐点。在这种大背景下，杨建华对其即将挂帅的大成核心双动力基金充满信心，因为该基金的主要投资策略就是精选受益于内需增长的行业个股，同时在中小板、创业板股票中精选高成长性个股构建投资组合，并以数量化行业配置模型为基础，优选预期超额收益优势明显的行业构建投资组合。
杨建华分析说，需求消费升级带来的与"衣实住行康乐"相关的投资机会，在劳动力成本上升的情况下资本对人力替代带来的装备制造业升级机会以及传统制造业为提高效率而进行的重组与整合带来的机会都将是其之后投资关注的重点。(全景网/基金频道)
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