·美资T Rowe Price有意受让华夏基金部分股权

·分析师称转让股权将使中信损失现金牛

·华夏基金51%股权,估值可能超过90亿元

腾讯财经讯 据外媒报道，久拖不决的中国大型券商--中信证券转让旗下中信建投证券和华夏基金股权近期将有新进展。美资基金公司T Rowe Price出现在华夏基金股权的买家候选人名单中。分析师指出,这有助中信证券争取跻身首批融资融券的试点名单。

中信证券全资拥有中国管理基金规模最大的基金公司——华夏基金公司,并持有中信建投证券60%股权。两位消息人士周一透露,T Rowe Price正与中信证券洽谈受让华夏基金部分股权,相关的尽职调查已经完成。

“无论(转让股权)比例多大,都将会对中信证券形成负面冲击”，中投证券券商分析师陈剑涛认为,华夏基金规模位于行业前列,已成为中信事实上稳定收入来源的现金牛,而中信建投则是证券市场经纪业务规模第九大券商,两者均为中信证券带来可观的利润回报。

他估计,若中信证券转让华夏基金51%股权和中信建投21%股权,将会使中信证券的2010年每股收益分别下降7.8%和5%。

正因为中信转让子公司股权事宜一直悬而未决,其估值在券商板块中位于低位,这与其中国最大的上市券商地位完全不相符。分析师普遍指出,虽然转让股权後中信证券有望获得上百亿元人民币的现金,但却损失了每年10亿元以上的净利,有点不划算。

中信证券相关人士表示,目前转让股权事宜还未最终确定,以将来的公司公告为准。他还补充说,两家公司的股权转让将会在产权交易所公开出让。

“一参一控”是证监会要求一家机构或者受同一实际控制人控制的多家机构参股证券公司的数量不得超过两家,其中控股证券公司的数量不得超过一家。证监会相关负责人此前还表示,“一参一控”将成为券商首批融资融券试点的硬指标。

中信证券上周六公告称,为符合监管要求,公司拟于近期转让中信建投证券公司以及华夏基金部分股权。相关事项并已取得重大进展,具体方案待确定後将分别提交董事会、股东大会审议。

华夏的股权出让细节成焦点

业内人士指出,转让华夏基金股权早已在市场预料之中,只是转让多少股权以及何时落实的问题,价格肯定差不了。而最近证监会审批首批融资融券试点券商名单,成为中信加速转让进程,早日达标,争取跻身首批试点名单。

按国内相关法规,基金公司主要股东最高出资比例不超过全部出资的49%,但中外合资基金公司例外,外资持股应在25%以上,但不得超过49%.证监会已发文敦促中信证券尽快解决华夏的股权问题。市场一直在揣测,中信证券是否会为了保留更多的股权,才将股权转让给外资。

一位消息人士透露,根据监管层要求,中信证券此次可能会出让华夏基金最多51%股权,而51%股权的市场价格可能为90亿元人民币左右。

中信建投分析师魏涛指出,华夏基金去年底管理规模达2,600多亿元,以P/AUM(价格/管理规模)来估值,按业内较普遍的5-7%比率,保守估计华夏基金公司的价值为130-140亿元。若按去年华夏基金净利12亿元来估算,11-12倍市盈率也算较为合理。不过华夏基金作为全国最大的基金公司,其股权转让可能会有一些溢价。

他说,“总体来说,(51%股权)60-80亿元还是可以接受的。”

2007年底,招商证券出资63.2亿元受让当时国内最大基金公司——博时基金公司48%股权,成为相对控股股东。按当时博时的公募基金规模2,100亿来估计,这宗交易的P/AUM约为6%。

业内人士并指出,中信证券目前持有中信建投60%股权,其转让对象包括其合资伙伴建银投资、北京市国资企业或外界有实力的大集团。