2015年8月,A股低迷、IPO依然暂停,中企上市锐减。全月共3家中企完成IPO,环比下跌超八成;合计融资89.01亿元(见图1),环比下跌三成。3家上市IPO企业全部于香港上市,另外多家企业拟赴澳洲上市。
图1 2014年8月-2015年8月中企全球资本市场IPO规模
8月7日,中国铁路通信信号股份有限公司(03969.HK)在港交所上市,募集110.25亿港元(约合87.1亿元人民币);其余有2家香港本地的基建分包商上市,合计募集约合1.91亿元人民币。
本月A股IPO继续暂停 股市依然低迷
7月4号(周六)晚上,国务院会议决定暂缓IPO并交由证监会执行,自此A股IPO又进入暂停,已经申购的10家企业在7月6日资金解冻并退还。IPO暂停后、再融资也开始暂停。紧接着国家动员证金公司、券商等展开救市行动,在政府主导的努力中,7月31日上证收盘3663.73,站稳3500点上,救市收到初步成效。
8月以来,市场并未出现政府设想的好转。在经历了8月上旬的短暂上涨后,8月18日上证突然暴跌收报3748.16点,下跌6.15%。此后上证连连下跌,8月24日更是下跌8.49%逼近3000点,创8年来最大跌幅。截止8月31日,上证依然徘徊在3000点附近。这正反映了政府强力救市给市场传递了一种短暂的安全感,而这种安全感不可持续,因为政府毕竟只是在履行监管和控制风险的职责,未来市场的发展还得看资本市场自己的运行效果。
股市低迷、IPO暂停、救市短暂失利等等也给注册制蒙上了阴影,注册制显得遥遥无期(见图2)。然后这也为并购重组提供了机遇。截止8月28日,证监会并购重组委再审企业共152家;其中三五互联收购道熙科技、锡业股份收购华联锌铟2笔本月获批,另有6笔豁免审批。未来将会有更多的有上市需求企业通过与上市公司进行资产重组间接获得上市,而上市公司也可以通过注入新鲜资产改善业绩获得市值增长。
图2 2014年8月-2015年8月中企境内资本市场IPO规模
港股市场3家中企上市 募集89.01亿元
本月,港股市场共3家中企上市,合计IPO规模89.01亿元(见图3)。IPO募资规模环比减少20.42%。中国通号本月8月7日于香港主板上市,发行价6.3港元/股,IPO募资110.25亿港元。8月30日,中国通号授权行使超额配售,额外配售250,859,700股。据悉,中国通号主要生产轨道交通控制系统设备,是唯一获国家铁路局授权的铁路控制系统和通信信号产品的标准化技术审核单位。根据沙利文报告,按收入计算,自2009年起,中国通号一直是全球最大的轨道交通控制系统解决方案提供商。
另外两家港股上市公司为柏荣集团控股和宏基集团控股,均为香港本地的建筑分包商;除此之外本月香港市场无其他中企上市。
8月6日,中国铁建高新装备股份有限公司向港交所提交上市申请,由中信证券担任保荐人。中国铁建高新装备位于云南,原是铁道部下属部门,后改制并入中铁建总公司。2014年销售收入达34.77亿元,按收入计算为亚洲最大的铁路大型养路机械制造商,世界排名第二。
在此之前,中国再保险集团、中金公司、华融资产等已分别向港交所提交上市申请,预计10月份前后有望上市。国企赴港上市,一方面有利于国资参与国际资本市场提高自己的声望;另外也对于落实一国两制,推动香港的繁荣稳定有积极作用。
图3 2014年8月- 2015年8月中企香港资本市场IPO规模
中企赴美上市冷清 转战澳洲市场
美股市场上,本月既无中企上市又无中企申请,其他欧美市场也表现冷清。与此相对,在亚太的澳洲,众多中企发布申请拟登陆澳洲。截止到2014年,中国已连续5年成为澳大利亚最大的贸易伙伴、最大的出口市场和最大的进口来源国。随着FTA的的签署,中澳经济将更加紧密,未来中澳在货物、服务和投资等领域将开展更多的互惠互利和合作。
一家来自安徽的混凝土生产商----三和公司在8月20日获得了澳大利亚证券投资委员会的批准,并准备在10月在亚太证券交易所登陆。三和公司主要运营主体为安徽省三和混凝土有限公司,系专业制造、销售、运输预拌混凝土的公司,持有中国混凝土行业的最高级生产资质。三和可生产各种强度以及特殊的混凝土。目前,三和生产销售C15至C50强度的预拌混凝土。公司现有生产线10条,搅拌车120余辆,汽车泵20余辆,超高压、高压拖泵20余台,专业试验室6座,专业技术团队50余人,年产销混凝土近100万立方米。三和本次最多募集1530万澳元,主要用于:入驻芜湖弋江区三一环保型商砼产业园新建环保型商品混凝土搅拌站项目;着手收购(客户、竞争对手、供应商)公司,补充并完善公司的现有资产和业务。宝泽资本担任上市顾问。
另外澳大利亚交易所首家FTA概念股、中澳多元化商贸投资平台----环球财富投资有限公司预定于10月6日登陆澳交所。环球财富投资此前已经全资收购了西澳两块97平方公里的世界级金矿。此外,环球财富投资已搭建跨境电商,采用集中采购、集中销售、集中物流等将澳洲原产优质品输送到中国市场。目前通过与大型客户直销平台农来农网形成战略合作,独家提供产自澳洲、新西兰的优质健康食品,现配送单位包括驻港部队、中国证监会、华为、富士康等诸多深具公信力的大型公司集团。
同时,还有首家即将挂牌的澳市主板中概农业股----东方现代。东方现代全称东方现代农业控股集团有限公司,来自脐橙之乡江西赣州。东方现代主要在在中国江西赣州市进行橘子、脐橙、柚子和茶树果的培植和销售。本次募集最大募集额5000万澳元,IPO首募收入主要用于展开收购,扩大橘树和茶树园种植面积,发展相关业务。作为中国最大水果种植商之一,东方现代业务运营规模在业内首屈一指,按产业收入计,是2014年赣州市最大农产品种植及销售公司;按产品销售收入计,是2014年中国第二大柑橘生产和销售公司,占到全国行业总收入的1%。按种植面积计,为中国第三大柑橘种植和销售公司。2014年销售收入达1.33亿澳元,同比增长23.7%,随着中国民众生活水平快速改善和提高,水果在人民饮食构成中占比增大,而中国政府为水果种植行业提供一系列税收优惠政策等因素意味着东方现代的将迎来更多发展机遇。
值得一提的是,成立10多年的足浴老字号----重庆富侨即将赴澳上市,计划募集1500万澳元,IPO募资将用于继续发展足浴产业。如今,重庆富侨在全国共开了300多家店铺,是中国门店数量最多的足浴品牌;过去4年每年的营收增长率为69%,2014年收入约1.4亿元人民币;净利润从2012年的1500万元,增长至2014年的5900万元,预计2015年将达到7200万元。重庆富侨利润主要来源为加盟费用,每个加盟店每年需缴纳33万元人民币。
