轻易不出手，一旦出手，必下重注。

　　在风投行业，基石资本及其董事长张维是有名的“慢性子”，他们在最近几年每年投出的项目在十个左右，但是“慢性子”却有着惊人的成功率，基石资本自成立以来，投资企业超过70家，领投比例超过60%，通过IPO、并购、借壳等方式成功退出26家，退出率及收益率均大幅超过行业平均水平。山河智能、华闻传媒、华中数控、山东六和、回天胶业等公司数十甚至上百倍的回报，让张维多年位列多次荣登福布斯、清科集团、ChinaVenture、证券时报等评选机构的创投排名前十榜单。

　　近期，这位风投领域的“慢性子”，将触角伸向了最“急性”的一个行业——TMT行业（科技、媒体和通信），近期将募集一只TMT私募基金，专注于发掘TMT行业的投资机会。

　　基石资本在TMT行业的投资成绩优秀

　　事实上，基石资本并不是贸然闯入TMT行业去凑热闹，在这个“快行业”里，基石资本已经有着多年的积淀，并有多项成功经验。

　　公开资料显示，基石资本是一家历史渊源深厚的股权投资管理机构，拥有超过十五年的投资管理经验，在TMT领域的布局与投资方面建树颇多，基石资本目前已经成功投资了华商传媒、三六五网等上市公司，并有幸福蓝海、丝路数码、吉大通信、科信通信四家在会审核的企业。

　　以华商传媒为例，8年前，当基石资本开始投资这家都市报连锁企业的时候，在互联网的冲击之下，国内平媒风声鹤唳。但在张维看来，中国和国外的媒体环境并不相同。“在当时整个中国经济和城镇化的增长还是很乐观的，而都市报广告来源主要是汽车、房地产、消费品和教育几个行业，而决定都市报广告销售和利润的就是当地GDP总量。”在入股后，张维帮助剥离了国际贸易、房地产和苹果种植等业务，重整媒体资源成立华闻传媒，而现在华闻传媒已经是目前国内唯一一家成功的连锁都市报企业，在长春、沈阳、重庆、西安四个城市都做到了都市报第一名。更值得一提的是，现在华商传媒甚至成了基石资本最大的单一投资人。

　　相似的逻辑见诸三六五网的投资。在市场已有搜房、新浪乐居等一批大型房地产网络企业的情况下，基石资本认为，三六五网采用全员持股的模式，“有非常大的狼性和攻击性”，能够在长江中下游市场中掀起一轮新的整合，切下细分市场的蛋糕。通过两轮投资，基石资本成为三六五网的副董事长单位，利用其投行背景的优势，帮助公司以换股、收购等方式整合其它网站。几年之间，三六五网的利润从投资时的几百万，增长到2013年的1.2个亿，基石资本从中分别收获了150倍及30倍的投资回报。

　　中国的TMT行业必将持续出现世界级的企业

　　在张维看来，中国的TMT行业必将持续出现世界级的企业，之所以得出这个结论，主要是因为中国的TMT行业已经具备了快速爆发的必要条件和充分条件。

　　首先，互联网之于中国，相比互联网之于世界有着更为特殊的意义。工业革命落后于欧美的中国，在信息和网络革命时代，具备了引领世界潮流的能力。接入互联网20年，中国网民超6亿，世界互联网十强企业，中国则占据四席（阿里、腾讯、百度、京东）远超欧洲，一个世界网络强国已具雏形。在中国，也还没有哪个行业像互联网一样，凭借充分的市场化竞争和自下而上的打拼诞生如马云、马化腾、李彦宏等多名享誉世界的企业家。

　　除了互联网本身蕴育的网络游戏、手机应用、社交、视频等新兴产业，互联网尤其是移动互联网还正在加速对各大传统行业的渗透和变革，互联网金融、物联网、电子商务无不展现出巨大的发展想像空间，如何利用互联网正成为所有传统行业最迫切需要解决的问题，互联网与传统行业的组合也孕育了全新的行业机会。而在这些领域，中国的企业家和技术人才，与国际一流水平相差并不太远。

　　张维指出，虽然经济增长在下降，但投资的上升速度非常快，无论是PE或VC，无论在募资，投资以及退出上，都进入了比较快的增长轨道，也包括天使领域。今天再重整一个行业肯定不需要十几年，因为有了移动互联网，有了大数据，使你在前端和后端都发生了革命性的变化，今天再重整一个行业，根本就不需要十三年，滴滴与快的几年就完成了。过去这几年，中国经济增长的结构和逻辑发生了变化，表现在这些不同行业的兴衰上。传统制造业肯定还有他的空间，但是在资本市场，在趋势投资上，它已经是个被大家疏忽的一块。一级市场和二级市场的投资热点实际上是比较趋同的，最被关注的行业通常是来自于互联网、大数据以及生物医药，在TMT行业，中国必将持续出现世界级的企业。

　　瞄准TMT行业尚未被发掘的隐形龙头

　　据了解，对于TMT行业的投资，基石资本主要关注三个领域：首先是看被投企业是否能够创造优质内容，这在文化产业投资中非常关键；其次是看被投企业是否具有新兴技术，是否有技术门槛和技术壁垒，这一点在人工智能、虚拟现实、机器人等领域特别重要；三是看被投企业是否能够方便连接沟通，譬如社交、物流网、信息传递等领域。

　　瞄准TMT行业尚未被发掘的隐形龙头，是基石资本在TMT行业投资的秘籍之一。

　　以文化产业为例，基石资本投资了国内顶尖的动画制作商——原力动画，原力动画是一家有16年历史、规模近千人的动画制作公司。从公司规模来看，原力在国际动画行业内位列三甲，为国内最大，在南京、北京、上海、成都和洛杉矶等地都设有团队。相对于在国内的低调，在好莱坞，原力是目前唯一一家被好莱坞动画电影制作公司认同的中国动画企业。

　　从1999成立以来，原力致力于为国内外游戏、影视发行商提供美术外包及影视动画制作服务，和梦工厂、索尼、腾讯、微软等建立了合作关系，参与过多部著名动画作品和大型游戏的制作，如为梦工厂制作的动画片《驯龙记：伯克岛的龙骑手》，该片在165个国家的卡通电视网高清频道播出；为腾讯制作《斗战神》7分钟游戏开场，入选全球最高CG行业盛会SIGGRAPH的电子剧场并作为片头向全世界CG行业从业者播放。近期，原力刚刚同国外影视巨擘完成一部动画电影，即将在全球推出。

　　此外，基石投资的另一家企业——融云科技，也是另外一个行业隐形龙头。融云科技将内容制作与互联网及移动互联网结合，其多元化的产品功能包括：摇电视、社交聊天室、讨论组、排行榜、摇奖励、互动小游戏等。今年年初，融云以“微信”平台为依托，为2015年春晚提供高集成度、高稳定性、功能强大的“摇一摇”方案，引发全民互动狂欢。与央视、湖南卫视、东方卫视、江苏卫视、浙江卫视等多档娱乐节目合作，当下多档王牌节目均有融云科技的参与，包括：我是歌手、非诚勿扰、最强大脑、花儿与少年等，融云将显示终端前的模糊受众成功转化成移动互联网的精准用户。截止2015年4月，融云平台摇电视项目占全行业服务平台流量的70%以上。

　　基石资本另一个经典案例是柔宇科技，这也是一个潜在的行业巨头。柔宇科技的董事长刘自鸿和他的伙伴们，3年前在中国深圳和美国硅谷同步创立柔宇科技。从此，这个团队在柔性显示技术方面的创新，几乎每年都取得令全球震惊的进展。据了解，柔宇科技是全球最早从事柔性显示技术研究开发的团队之一，已经申请了300项国内外技术专利。最主要的核心技术是刚刚发布的柔性显示器：将千万个晶体管做到薄膜上，而其厚度仅约0.01毫米，不足头发丝直径的1/5，收缩卷曲半径小于1毫米，比圆珠笔芯还细。该技术刷新了显示领域的世界纪录。更有趣的是，这个技术如果应用到手机上，手机只是一支笔的形状，其屏幕可以从侧面拉开来，大小与IPAD相仿。有人称之为“颠覆式技术”，因为它改变了产品的形态。手机及其他电子产品的显示屏可能是软的和任意形状的，还可以弯、折、卷。

　　在整个TMT领域，基石资本还投资了车王、幸福蓝海、同程旅游、就医160、全值药事服务、母婴之家、万邑通、楚楚街、钱海网络、吉大通信等企业并将于近期发行一只TMT私募基金。（全景网/基金频道）