事件：

　　中国全国中小企业股份转让系统公司（“新三板”）周一(8月25日)正式施行做市转让方式，43家首尝做市交易的挂牌企业首日成交表现活跃，由于没有涨跌幅限制，部分个股震荡幅度较大。

　　当日，挂牌股票共成交8038万元、1389万股、2897笔；其中，采用做市转让方式的股票成交3892万元、479万股、2722笔，分别占全部挂牌股票的48%、34%、94%。按当日收盘价统计，做市股票平均市盈率为22.22倍，低于全市场33.20倍的平均市盈率水平；平均市净率3.85倍，低于全市场4.12倍的平均市净率水平。做市股票估值水平较为合理，市场整体运行平稳。

　　点评：

　　A股市场盈利方面的硬性要求，令国内许多优秀的公司只能远赴海外上市，不仅令国内资本难以参与、支持企业成长，也使得国内投资者缺乏分享这些企业成长的途径。应运而生的“新三板”曾一度被各界给予厚望，减少利润方面的硬性要求后，“新三板”能更好地履行帮助中小企业融资，扶植新兴产业成长职责。但只推出以来，清淡的成交、流动性较差，使得“新三板”并未聚敛预想中的人气。

　　对于上市公司而言，市值是其重要的评价指标。合理、强势的估值水平，不仅能增强投资者对于上市公司及其所在行业的关注和投入，更从再融资、信用水平等多个方面，直接影响企业的经营。缺乏流动性的市场，难以将股价维系在合理水平以指示公司的真实价值，不仅不利于正确指引投资者投资，也难免会对上市公司的经营产生不利影响。做市转让方式的推出，有望打破了这一困境，令“新三板”恢复应有的活力。

　　从做市商转让方式推出的首日情况来看，这一方式目前运行良好，有望较好地解决“新三板”交易过于清淡的问题，也避免了因流动性差而可能引致的暴涨暴跌等现象。随着二级市场活力的逐渐提升，相信会有越来越多地优秀企业参与和涌现，也会有更多的投资者会登陆这一板块，支持中小企业成长的同时，分享新兴产业成长的巨大收益。