根据清科集团旗下私募通统计，2014年4月中国创业投资暨私募股权投资市场共发生投资案例78起，披露金额案例69起，投资总金额达106.65亿美元，平均投资金额1.55亿美元。从投资数量和投资金额上来看，案例数略有下降，投资金额大幅提高。4月投资案例数较上月环比下降38.1%，投资总金额环比增加670.2%。（特别说明：截止2014年5月4日，2014年3月投资案例126起，投资总金额13.85亿美元。数据统计以此为准。）从投资策略来看，4月VC/PE投资依旧偏爱互联网行业；从投资地域分布来看，北京地区集中度最高。从投资阶段来讲，种子期和初创期占比略有下降，占比44.9%，主要集中在无线互联网服务、网络服务和电子商务等细分领域。

4月份共发生投资案例78起投资金额高达107亿美元

私募通统计结果显示，2014年4月共发生投资案例78起，披露金额案例数69起，总投资金额高达达106.65亿美元。4月VC/PE投资共涉及18个一级行业，从案例数来看，互联网和电信及增值业务行业依旧占据前二的位置，分别发生投资案例16起和11起，IT行业排在第三，发生投资案例9起，累计占比46.2%。

从披露的投资金额来看，受益于淡马锡控股（私人）有限公司440.00亿港币入股屈臣氏集团（香港）有限公司，连锁及零售行业以56.85亿美元独占鳌头。此次淡马锡入股屈臣氏既能释放出屈臣氏集团部分价值，又能为其未来在香港与新加坡两地上市铺路。屈臣氏是国际健与美零售商，拥有超过10,500家零售商店，在全球25个市场经营14个零售品牌。交易完成后，淡马锡和李嘉诚旗下的和记黄埔分别持有屈臣氏24.9%和75.1%的股权，屈臣氏的交易估值约达1770.00亿港币，相当于每股41.05港币。根据交易公告的细节，和记黄埔此次出售屈臣氏将获得430.00亿港币款项净额，计划用所得资金，向其股东派发每股7.00港币的特别股息，余额将用作和记黄埔一般营运资本；电子及光电设备行业以18.54亿美元位居第二，占总投资金额的17.4%。主要得益于京东方科技集团股份有限公司的110.33亿元人民币大额融资，投资方为北京国有资本和平安创新资本。京东方是一家显示产品与解决方案的供应商。所融资金除去补充流动资金外，将主要用于将北京TFT-LCD 5G生产线产能从6万张/月玻璃基板提高到8.5万张/月玻璃基板和重庆京东方8.5代线等项目；位居第三的是房地产行业，投资金额9.75亿美元，其中，李泽楷以9.28亿美元的价格将位于北京三里屯的盈科中心出售给基汇资本，不仅支撑了本月房地产行业投资的规模，更是目前为止海外私募基金在中国大陆单项物业收购的最大手笔。盈科中心作为李泽楷继李嘉诚2013年卖出广州、上海、南京三处物业之后2014年首个出售的内地物业项目，帮助李嘉诚家族在5个月内套现超过200.00亿元人民币。此外，嘀嘀打车、快的打车在经过2014年初的“烧钱大战”后，分别获得新一轮投资，嘀嘀打车获得7.00亿美元融资，快的打车获得数亿美元融资。目前，两款打车软件均开始拓展本地化生活服务领域，试图在差异化的服务中获得用户资源，增强用户黏性，找到适合的盈利模式，实现打车软件的延续性发展。纵观本月投资市场，单笔大额投资是本月投资总量的重要支撑，VC/PE活跃度依然不高。

表1 2014年4月份中国VC/PE市场一级行业投资统计

来源：私募通  2014.5******

大额投资表现抢眼北京地区集中度持续走高

4月投资从规模上看，较上月投资规模案例数分布有所差异，规模低于1,000.00万美元的小额投资共发生39起，占披露金额案例数的56.5%；规模在1,000.00万美元到3,000.00万美元之间的案例数共13起，占披露金额案例数的18.8%；规模大于3,000.00万美元的案例共17起，占披露金额案例数的24.6%，投资金额达103.70亿美元，占总投资金额的97.2%，大额投资占据主导地位。从投资阶段来讲，种子期和初创期占比略有下降，占比44.9%，主要集中在无线互联网服务、网络服务和电子商务等细分领域。 

从投资地域上看，2014年4月共发生投资案例78起，分布在北京、深圳和上海等14个省市。北京地区集中度最高，发生投资案例28起，占投资案例总数的35.9%。深圳和上海地区相对活跃，共发生21起投资案例。从投资金额上看，受益于屈臣氏集团融资事件，其他（香港）地区投资金额位居第一；北京市以38.62亿美元位居第二，占投资总金额的36.2%；上海市排在第三位，投资金额4.12亿美元，占总投资金额的3.9%。前三位累计占比93.5%，由此可见，受益于大额融资事件，VC/PE投资市场高度集中。

表2 2014年4月中国VC/PE市场投资地域分布

来源：私募通  2014.5******

国内IPO预披露势头强劲 退出市场回暖

根据私募通统计，2014年4月共发生退出事件27起。其中，IPO退出17起，并购退出7起，回购退出2起，管理层收购退出1起，共涉及8家企业，平均账面回报倍数为6.10倍。从退出方式来看，IPO退出依旧占据主导地位，占比63.0%，并购退出占比23.0%。虽然不如IPO退出获得的收益丰厚，但是并购退出依旧是一种不可或缺的退出方式；从退出企业行业分布来看，互联网和电子及光电设备行业共发生10起退出，稍稍领先于其他行业；从退出数量来看，4月退出数量较上月显著回升，环比上升80.0%。（特别说明：截止2014年5月4日，2014年3月退出事件15起。数据统计以此为准。）在3月国内IPO停摆之后，4月预披露进程势不可挡，证监会共发186家企业IPO预披露名单。迹象表明，随着预披露数量的增多，监管部门受理的数量随之增多。随着IPO发审会重启，新股发行将会保持一个平稳的节奏，市场将更趋于理性。

表3 退出方式分布