2013年第三季度，中国互联网行业投资出现较大幅度反弹，根据投中研究院统计，今年第三季度互联网行业（不含移动互联网）披露投资案例69起，披露金额的31起投资案例总投资规模为4.19亿美元，相比上个季度（披露投资案例32起，披露投资金额为2.88亿美元）分别增长115.63%和45.69%。在退出方面，本季度互联网行业无上市案例出现，受制于IPO暂停因素，VC/PE机构退出主流方式仍为并购。

　　投资规模：三季度投资规模增长45.69% 盛大文学完成1.1亿美元融资

　　2013年第三季度，中国VC/PE市场呈现回暖趋势，根据投中研究院统计，2013年第三季度国内创投市场共披露投资案例154起，投资金额12.09亿美元，相比上季度分别增长73.0%和145.9%；国内私募股权市场披露案例51起，投资总额32.75亿美元，投资数量环比下降15.00%，但投资规模环比上升72.67%，达到近一年新高。

　　与整个VC/PE市场的变化趋势相似，从互联网行业自身投资趋势来看，相比上季度，该行业投资活跃度呈现较大幅度增长。根据投中研究院统计，第三季度中国互联网行业（不含移动互联网）披露投资案例69起，披露金额的31起投资案例总投资规模为4.19亿美元，相比上个季度（披露投资案例32起，披露投资金额为2.88亿美元）分别增长115.63%和45.69%。2012年以来，中国VC/PE市场整体低迷，但是从上季度开始，中国互联网行业的VC/PE机构活跃度开始反弹，国内投资市场似乎正在缓慢回暖（见图1）。

　　图1 2011Q3至2013Q3中国互联网行业VC/PE融资情况

　　从平均单笔交易金额来看，随着VC/PE市场的缓慢回暖，单笔案例交易金额也呈现了小规模的反弹，根据投中研究院统计，本季度单笔融资规模为1351万美元，与上季度899万美元相比，增长50.27%，本季度披露的融资规模超过1000万美元的案例共有12起。其中，本季度高盛、淡马锡联手以1.1亿美元注资盛大文学成为交易规模最大的一起融资案例；另外，红杉中国联合凯鹏华盈、光速创投、清科集团以3000万美元共同注资金融垂直搜索平台融360，互联网金融成为创投机构的关注新热点（见表1）。

　　表1 2013Q3中国互联网行业重点投资案例

　　细分行业：行业网站表现活跃 互联网金融或成未来投资热点

　　在互联网行业各细分领域方面，综合投资案例数量与融资规模两方面的因素，行业网站领域表现最为活跃，共披露融资案例13起，投资规模达1.74亿美元。其中盛大文学获高盛、淡马锡1.1亿美元注资，是本季度投资规模最大的融资案例。另外，在线旅游预订网站途牛旅游网获淡马锡、DCM 6000万美元投资。其次，电子商务领域在本季度表现依旧活跃，三季度该领域共披露融资案例18起，投资金额为8627万美元，其中，团购网站高朋网获腾讯及Groupon 3000万美元注资。

　　另外，在互联网其它领域披露投资案例24起，投资金额1.21亿美元，其中金融垂直搜索平台融360获得红杉中国、凯鹏华盈、光速创投、清科集团3000万美元投资，该交易成为互联网金融领域近几年来最大的一起融资案例，互联网金融领域或成为VC/PE机构新的投资关注热点（见图2、3）。

　　图2 2013Q3中国互联网细分行业VC/PE融资数量

　　图3 2013Q3中国互联网细分行业VC/PE融资规模

　　退出：IPO重启尚无消息 并购退出仍为主流

　　在退出方面，本季度互联网行业无上市案例。2012年至今，国内仅有6家互联网企业实现IPO，其中，今年第二季度兰亭集势（NYSE：LITB）登陆纽交所，融资规模仅为7885万美元。其背后的联创策源、金沙江创投、挚信资本分别获得5.2倍、3.78倍、0.31倍账面退出回报。而在2012年上市的5家互联网公司中，仅有人民网、唯品会及欢聚时代3家企业拥有VC/PE背景，金石投资、红杉资本、DCM、纪源资本、思伟投资等机构成功实现IPO退出（见表2）。

　　表2 2012年至今中国互联网企业上市情况

　　IPO退出受阻，并购退出渠道成为首选。根据投中研究院统计，2013年第三季度共完成13起并购交易，其中仅有一起具有VC/PE背景（见表3）。8月26日，大唐电信以16.99亿元完成对要玩娱乐的100%股权收购，要玩娱乐背后的浙江弘帆创投及海通开元成功退出，账面退出回报分别为12.29倍及1.65倍。

　　表3 2013Q3中国互联网行业重大并购案例