新基金发行陷“怪圈” 你我散户究竟扮演了什么角色
来源:每日经济新闻 发布时间:2016年09月19日 06:39 作者:张译文

  3100点的市场实在难以令人激动,何况是中秋节前调整突然而至呢?新基金发行早该卖不动了,然而理财不二牛(微信号:buerniu5188)近日发现,提前结束募集的基金却比比皆是。

  有趣的是,这些提前结束募集的基金,相当一部分都具有持有人户数低、户均持有份额高的特征,甚至不少新基金更是刚过“2亿份、200人”这一门槛。面对这样的现象,普通投资者确实需要擦亮眼睛了!

  基金频现提前结束募集

  据理财不二牛不完全统计,9月以来,已有超过10只基金发布了提前结束募集的公告。偏股混合型基金中,包括交银领先回报、华宝新活力、华富益鑫、长信先利半年定开、海富通欣益和鹏华兴锐定开;债券型基金则分别有博时悦楚纯债、信诚稳健债券和交银裕兴纯债、万家鑫璟纯债和博时聚利纯债。

  其中,万家鑫璟纯债的募集起始日为9月9日,募集截止日为9月23日,但仅发行一天即提前结束募集;鹏华兴锐定开的募集截止日为9月23日,也提前到9月9日结束募集;博时聚利纯债的募集截止日为9月14日,同样提前到9月9日结束募集。

  9月刚刚过半,如此之多的基金提前结束募集,难道是因为这个市场太过火爆吗?

  不少新基金刚过成立门槛

  新基金的发行,市场的认可程度,往往可以成为我们判断后市的风向标,但近期的新基金发行究竟有何指向呢?

  理财不二牛先带您来看一组提前结束募集的基金:民生加银鑫安纯债的有效认购户数247户,总认购份额2亿份;西部利得合赢债券的有效认购户数263户,总认购份额2亿份;博时悦楚纯债的有效认购户数271户,总认购份额2亿份;信诚稳益债券的有效认购户数240户,总认购份额10亿份;信诚稳瑞债券的有效认购户数236户,总认购份额2亿份;信诚惠泽债券积极的有效认购户数238户,总认购份额15亿份;海富通欣益灵活的有效认购户数232,总认购份额4亿份。

  再来看延迟募集的基金:信诚至利延迟募集2天,A类份额募集约5亿元,C类份额募集6.9万元,认购总数347户,平均每户持有144万元;民生加银鑫福延迟募集3天,募集2.04亿元,认购总数249户,平均每户持有82万元;博时招财二号大数据延迟募集7天,募集约7.93亿元,认购总数368户,平均每户持有215万元;平安大华鼎信定开债延迟募集27天,募集5亿元,认购总数为206户,平均每户均持有243万元。

  不难看出,以上两组数据,几乎都无一例外具有以下的特征:低持有人数量,高户均持有基金量。

  开放式基金的成立标准是,基金募集份额总额不少于两亿份,基金募集金额不少于两亿元人民币;基金份额持有人的人数不少于二百人。显然,上述基金中不少都是刚刚达到成立门槛。

  散户成替补队员

  对照近年来的变化,理财不二牛发现,之前在行情低迷的时候,新基金往往跨越的是2亿元门槛,但持有人数量却往往高达上千人;而现在虽然行情不理想,但新基金提前结束募集的比比皆是,其持有人户数却大幅下降,不少更是刚刚跨越“200人”门槛。

  业内人士指出,提前募集结束的基金认购户数少且募集规模较高,很大概率是专为机构客户设立的“定制基金”。

  Wind数据显示,截至2015年底,个人投资者持有基金规模占比下降至42.3%,而机构投资者持有基金资产占比一跃攀升至57.7%。在2013年、2014年,公募基金的个人投资者持有资产占比则分别为73.19%和68.92%。

  显然,近期新基金发行频现的这一现象,充分说明了基金机构化的态势相当明显,即大多数新基金发行之前已经找好了“客源”,规模已经不成问题,但由于还有“200人”这一门槛,因此中小投资者的人数就成为了凑数的新目标。上述业内人士也指出,对于这类定制基金,由于机构资金的比重相当高,会给基金的稳定性带来很大影响,从而可能导致净值异常波动,因此对于中小投资者来说,选择此类机构定制基金还是需保持谨慎。