基金周报:攻守平衡,再战3000点
来源:她理财网 发布时间:2016年07月18日 10:29 作者:基金豆研究中心

  摘要: 本周最热闹的是两件事。第一件事是成为欺诈发行退市第一股的欣泰电气复牌,复牌跌停并不意外,但每天都有大量资金进去接盘实属意外,以至于有一只叫做广发百发100指数的大数据基金成功把持有的欣泰电气卖出,基金经理也是急着向投资者们报喜。看来又有韭菜要被收割了!不过,大数据再厉害,也没算出来其持有的欣泰电气会被退市吧!玩笑开完,第二件事就严肃了不少,南海仲裁虽然是一出闹剧,但我们所处的国际环境依然险恶,用一句不符合时代背景的话说,就是对帝国主义还是要保持高度警惕。

  一、市场回顾

  股市:再度收复3000点。上周,市场冲击3000点未果,本周二度进攻终于再度收复3000点。总体来看,市场延续了英国脱欧公投以来的谨慎式反弹模式。本周,上证综指上涨2.22%,反而是创业板指仅上涨了1.11%。上周出于谨慎原则,资金对防御型板块有偏好,本周行业方面的表现同样体现了上述特点。家电、采掘、钢铁、食品饮料等板块涨幅居前,受南海仲裁影响的国防军工板块在经过前期的爆发后本周仅上涨0.26%,上周涨幅超过8%的有色金属本周上涨1.67%。结合行业涨幅和这几天的市场特点,市场热点总体凌乱,板块轮动速度较快。下文我们在总结基金数据的时候发现,本周偏股主动型基金平均上涨0.69%,这个幅度明显低于同期市场指数的涨幅,表明跑赢指数并不容易,某种程度上表明赚钱效应不那么强。

  图表1:本周市场主要指数涨跌变化

   

  数据来源:wind,基金豆研究中心;

  数据统计区间:2016年7月11日至7月15日。

  债市:债牛在全球范围内出没。自英国脱欧以来,中美日英德等主要国家10年期国债利率普遍下行,“债牛”现象出现,既是前期英国脱欧资金避险情绪升温的结果,也代表对未来经济前景的担忧。本周,山西省副省长王一新带队来到北京举办了一场路演活动。政府来进行路演,各路机构总要给点面子了吧!由于信用债市场不景气,现在山西很多煤企的债券无人问津,而去产能又需要资金的支持。所以政府领导亲自出马,推介省内煤炭企业。

  二、基金业绩

  偏股基金:本周基金表现良好但难敌指数。从上周五到本周四,我们统计的1531只偏股主动型基金平均上涨0.69%,其中仅261只基金净值下跌,表明本周基金总体继续普涨行情。老牌基金中邮核心优势凭借4.19%的涨幅荣膺本周业绩领头羊,嘉实沪港深和前海开源沪港深两只沪港深主题基金涨幅同样超过4%,其中嘉实沪港深今年5月才成立,建仓期表现不错,而前海开源沪港深一季报披露的前十大重仓股均为港股,应该是比较纯粹的沪港深基金。因为有些沪港深基金虽然可以投资港股但实际上仍然全部或主要投资于A股。而华宝兴业资源和易方达资源行业等资源类主题基金本周继续上佳表现。

  上周排名垫底的西部利得成长精选基金本周继续深陷跌幅区,净值下跌6.33%。踩雷*ST八钢外加遭遇大额赎回,提高了其踩雷股的比重,而*ST八钢大跌是因资产重组失败。

  图表2:本周偏股基金业绩表现前十后十

   

  数据来源:wind,基金豆研究中心;

  数据统计区间:2016年7月8日至7月14日。

   

  债券基金:继续保持稳健上涨。本周债券基金平均上涨0.23%,虽然比上周涨幅有所收窄,但已经连续多周延续上涨态势。在我们统计的733只债券基金中,仅53只本周净值下跌。招商安本增利本周净值下跌1.25%,本周可转债基金表现较好,中证转债指数上涨0.96%。本周国债和金融债指数其实都有微幅下跌,不过中债企业债指数上涨0.13%。

  图表3:本周偏股基金业绩表现前十后十

   

  数据来源:wind,基金豆研究中心;

  数据统计区间:2016年7月8日至7月14日。

   

  债券基金:继续保持稳健上涨。本周债券基金平均上涨0.23%,虽然比上周涨幅有所收窄,但已经连续多周延续上涨态势。在我们统计的733只债券基金中,仅53只本周净值下跌。招商安本增利本周净值下跌1.25%,本周可转债基金表现较好,中证转债指数上涨0.96%。本周国债和金融债指数其实都有微幅下跌,不过中债企业债指数上涨0.13%。

  图表4:本周债券基金业绩表现前十后十

   

  数据来源:wind,基金豆研究中心;

  数据统计区间:2016年7月8日至7月14日。

  三、后市展望

  自英国脱欧以来,除了德国和法国以外,A股和英国股市涨幅都超过5%,美股已经创出历史新高,与此同时债牛在全球范围内出没,成为这段时期市场的重要特征。最近一段时期A股的上涨,既有对股灾1年以来市场急剧悲观行情的修复,也有对6月利空出尽的消化,同时也与美股突破有一定关系。目前,市场指数走势维持良好态势,所以我们暂时维持反弹可以继续延续的观点,下一步主要看能否放量突破今年4月份出现的反弹高点3097点。不过市场已经进入压力区域,所以出现震荡或回调也属正常,密切关注量能的配合。

  1. 资金对防御型板块有偏好,同时在不同主题热点中追逐切换,是这段时期市场上涨的重要特征。这启示我们两点,第一,虽然我们说反弹的时候中小创表现更好,但配置蓝筹以及防御型板块会让你的投资组合表现更加稳健,所谓“攻守平衡”;第二,主题轮动频繁,不要因为昨天军工涨了,就急着购买军工,这段小行情中,真正能跑赢指数的基金和主题其实并不多。

  2. 定投是准备吃饭行情的最好参与方式之一。我们在基金豆app推出微笑定投计划推荐的2只基金一个月以来,投资收益良好,但是选择了基金定投,我们的目标就是长期投资,不用特别纠结于短期的表现。

  3. 无论三季度是否会降准,在经济下行和流动性保持稳定的背景下,下半年债券市场依然存在机会,可以继续配置中长期利率债和等级较好的信用债。

  (来源:她理财网)