在全年市场震荡的预期之下，个人投资者在理财之路上少不了有疑惑。为了帮助读者更好的财富保值增值，中国基金报通过定期邀请优秀的公募、私募基金经理，以线上或线下路演的方式，近距离帮助中国基金报读者答疑解惑。

　　每期基金经理交流活动的报名帖将在官微“中国基金报”上予以推送，欢迎关注。

　　上周，做客中国基金报线上路演的嘉宾是海富通基金经理周雪军，通过中国基金报组建的“基金经理路演微信群”，直接和个人投资者交流，详尽、全面解答了入群粉丝提出的关于股市、基金投资策略等20余个问题。现精选其中若干问题和大家分享。

　　波动中寻找结构性机会

　　网友“绍三仙”：如何看待大盘股和小盘股，价值股和成长股今年的表现？在具体策略中如何把握趋势性机会和结构性机会？如何管理仓位、控制风险？

　　周雪军：今年宏观经济温和回升，包括物价温和上涨，一些传统行业需求环境好转。若供求状况回暖，一些传统股票，如周期股、价值股的机会会相对显著。而小盘股和成长股在去年经历大的上涨后，泡沫化的估值在今年难以为继。所以，今年可在传统周期性行业中精选个股，在成长股上进行波段性操作。

　　在进行仓位管理和风险控制时，因为整个大盘是窄幅波动的状况，所以如果在股票上涨时追高，在股票下跌时减仓，收益会比较惨淡。建议采取以下两种方式：一是忽视大盘的涨跌，对个股进行持续结构性选择；二是在市场上涨时，考虑盈利兑现，在股市有一两天下跌时，可选择看好的个股进行抄底。

　　网友“为太阳写日记”：目前高收益银行理财产品闹荒，银行理财收益马上进入3时代，降息成为主要趋势，在这个市场环境下如何做资产配置？

　　周雪军：目前来看整个社会都面临资金投资回报率下降的问题。外汇、房地产、债券、股票、大宗商品、黄金等几大类资产都有一定机会，可适度分散，不要太集中。如房地产市场，可选择一、二线城市长期值得看好的区域进行配置，中长期看，美国经济有向好机会，外汇配置上可选择美元。

　　相对来说，今年大宗商品表现还比较好，可结合供求关系，来做一定的配置。股票市场则是以波段性和结构性为主。债券市场的操作难度较大，经历前两年的债券牛市，现在面临经济温和回稳、通胀回升，包括信用风险等，我个人对债券市场相对悲观一点。

　　我个人的投资领域比较宽，会选择把股票市场分为大金融、投资品、消费品、TMT、大机械和高端装备几个类别，根据具体的年份和市场环境，把握当年的市场主线。

　　网友“赵勇”：在今年行情下，针对基金如何通过波段操作减小亏损？

　　周雪军：波段操作需要市场环境的配合。如果市场大涨大跌，确实可以通过波段性操作来获得超额收益，或者是减少损失。但如果整个股市窄幅波动，操作难度就比较大，这个时候应该精选基金。如果所选基金经理操作较好，同样能赚取超额收益。所以窄幅区间我建议优选基金。

　　散户也应该看清大趋势

　　网友“寿凯”：如何看待中概股的集体回归热，蕴藏的机会都有哪些？壳资源被持续热炒，市场严重背离价值投资，请问这种疯狂正常吗？

　　周雪军：从一般投资者和公募基金的投资方式来看，的确不太适合做一些主题投资，因为很大程度上是选取一堆股票赌概率。即使赌中概率较大，也会涉及是否有内幕交易等，所以我觉得不太适合的。但是壳资源炒作我认为有一定合理性，因为目前壳资源还有一定价值，但个人认为并不适合公募基金经理和普通投资者参与。

　　网友“雨淋蛋蛋湿”：我在3600点买入两只基金，在这段时间的市场震荡下陆续补仓，总共投入了两万元现在亏损三千元，今年我该如何操作？

　　周雪军：目前我认为上证指数到2800、2900点时继续下跌的可能性并不大，但是我判断行情将会窄幅波动，如果你对所选择的基金经理有信心，那么还是有可能给你挣钱。但如果这个基金经理操作不好，也可能会低于预期。最终还是取决于你所选基金经理的表现。

　　网友“？？？”：个人投资如何设置止损？ 周雪军：设置止损需要结合个人投资股票的卖点判断，具体要看投资者在什么点位买进，目标价位多少？当股票出现异常时，散户要能够很快的反应出造成异常的原因是什么，并且进行调整，至于止损线设在10%还是15%，就要看个人的风险偏好了，主要看散户对波动的承受能力。

　　网友“belle.wang”：小散没有多元的分析工具也没有利用这些工具的专业能力，依据您的观察和心得，有没有实用的股市生存建议分享给小散？

　　周雪军：普通小散，建议不要自己投股票。当然如果你只是少量资金在里面玩一玩，那是另说。如果想要通过股市获得收益，普通小散还是比较难的。

　　如果你确实想做股票，我建议中长期持股，找可能了解的细分行业和个股，进行中长期的选择。就股市而言，普通散户还是以大的时间段为主。当感觉整个市场比较好，也就意味着已经到了比较疯狂的境地，或者说大家都在蜂拥进场的时候，要小心点。而市场状况持续处于谷底，有触底反弹的征兆时，可以开始投资。