近期市场跌宕起伏，大量资金涌入货币基金避险。但值得注意的是，虽然此前临近三季度末结算节点，但宝类产品七日年化收益率却在不断走低。同花顺数据显示，目前规模最大的货币基金——余额宝七日年化收益率首度降至3%以下。业内人士认为，货币基金收益率仍将持续走低，而债市则可能继续走牛。

　　“宝”类产品收益率不断下滑

　　基金业协会8月数据显示，货币基金管理规模已上升至3.47万亿元，增速惊人。但此类产品七日年化收益率自6月中旬起，也在不断下降之中。

　　公开数据显示，作为互联网金融的“头牌”，余额宝自2014年创下近7%的最高年化收益率之后便不断下降，今年以来这一现象更为明显。6月中，收益率跌破4%，昨日再度跌破3%关口。截至7日，余额宝七日年化收益率为2.958%。

　　收益率连续下降的并非只有余额宝，货币基金整体收益率都在日益走低，带有“T+0”功能的宝类产品收益率则下滑更为严重。七日年化收益目前最高的为银华日利、中融货币以及方正富邦货币，分别达到102.79%、16.63%以及9.97%，但业内人士认为这可能由于上述产品近期出售了手中的持券，业绩并不会长久，多数产品收益率保持在3%以上。而“宝”类产品相比则较为逊色，微信理财通对接的四款货币基金中，仅汇添富基金全额宝、广发基金天天红两款可以保持3%以上的7日年化收益率，华夏基金财富宝、易方达基金易理财7日年化收益率均在3%以下。京东小金库对接的两款货币基金中，鹏华增值宝七日年化收益率为有2.604%。

　　业内人士认为，货币基金收益率的下滑基本与银行存贷款利率降幅同步，目前市场进入降息周期且货币政策依然宽松。在此背景下，货币基金收益率还将继续下滑。

　　债券基金成市场主角

　　股市陷入低迷，但债市依然持续走牛，避险资金纷纷涌入。公开信息显示，目前公募基金加大了对债券、保本基金的营销力度，部分产品甚至开始限购。

　　银河证券基金研究中心数据显示，截至9月23日，偏债型基金今年以来上涨11.48%，保本型基金净值则平均增长13.5%。这一收益率已经超过了股票基金的平均收益率，大量资金开始涌入。为防止摊薄原有投资者收益，不少产品开始发布限购公告，截止目前限购的固收类产品超过百只。

　　基金业协会数据显示，债券基金的资产规模在8月底创下年内新高。8月末，债券基金的资产净值规模为4546.67亿元，创年内新高，比7月末规模增加482.58亿元，增幅达11.87%。

　　好买基金研究中心认为，6月暴跌之后，特别是新股的暂停，使资金涌向债券市场。债基由“灰姑娘”变成人人追求的“白雪公主”。债券市场的逆势大涨，使得债基的收益也很为可观。随着债券市场的上涨，质疑之声也陆续出现，但他们认为债基仍是确定性最大的投资品种。他们表示，美国加息延后有助于稳定人民币汇率预期，近期外汇成交量大降意味着资金流出放缓，而国内经济仍然较差，通缩仍在，宽松仍有必要。资金面宽松无忧，货币利率仍将维持低位，债市的潜在配置力量仍未释放完毕，稳健型投资者可加大债券型基金配置。