在金融股的强势上攻下，A股再度站上了3000点，不过，随之而来的，则是市场反复的剧烈震荡。对此，多位基金经理在接受记者采访时表示，牛市的最明显特征之一，就是市场震荡加剧，投资者不必为这种调整担忧。他们认为，种种迹象显示，A股进入一个较大的上升通道已是大概率事件，从中期投资角度判断，调整就会带来最佳买入机会。

　　“猛”调或带来“猛”涨

　　在上周，监管部门对券商两融业务的检查引发了市场的担忧，A股也随之进入一个震荡调整。不过，在基金经理们眼里，这并无碍A股市场向上趋势的确立。

　　德邦基金表示，此轮牛市的大逻辑是否落空，才是判断牛市是否结束的根本，而此轮牛市逻辑刚刚开始演绎，即降息周期刚刚拉开序幕，来年还有多次降准降息的预期。上周公布的11月价格数据进一步强化这种预期，当月CPI仅为1.4%，创五年新低，PPI同比下降2.7%，环比下降0.5%，我国经济其实已经陷入通缩危险的边缘。有经济学家预测明年CPI 增幅2.2%，明年经济增速为7.1%，治理通缩、刺激经济将是来年的货币政策重中之重，这对A股较为有利。

　　德邦基金同时强调，再大的牛市也会有调整，并且牛市调整的一个典型特征就是一个“猛”字。“2006年大牛市第一阶段行情于当年5月16日见顶，步入区间横盘后，也曾经出现单日5%以上的大跌，但是大跌之后多数时间又震荡上行。在其后的一年多时间里，更是出现过如5.30这样的大暴跌式的调整，所以大震荡、大调整都不是定义牛市结束的理由，都是牛市途中的正常现象。出现大震荡、大成交，也就意味着市场分歧巨大，有悲观预期和乐观预期也都是正常现象。”德邦基金人士表示。

　　主题投资或将接棒

　　金融股的强势崛起，是此轮牛市开端最耀眼的事件。不过，有基金经理指出，金融股短期吸纳资金过多，涨幅过快，要想继续大涨，需要资金量的进一步配合，但目前显然不具备这个条件，因此，金融股有可能在明年进入一个横盘整理的过程。而伴随着增量资金转化为存量资金，主题投资或将成为市场新的投资热点。

　　海富通基金表示，未来更加需要配合国家的政策战略方向，以及资金导向来寻找投资标的。建议均衡配置标的，但不代表以“撒胡椒面”方式处处投资，而是在几条主线下做主题性配置，把视野更多放在优质个股的选择方面。

　　上海某基金经理则指出，伴随着房地产等其他投资渠道的收窄，明年或将有更多的资金涌入到A股市场，A股的强势上涨仍将持续，但主题投资有可能会接棒金融股，成为资金青睐的对象。“A股市场的一个重要投资现象，就是反复‘讲故事’，而且这种现象和大多数投资者的心理状态吻合。在明年，包括国资改革、一路一带、自贸区等众多概念会进一步深化，尤其是国资改革，向来都是A股市场投资的重头戏。因此，我觉得，明年不妨关注这些主题类投资机会。”该基金经理说。