自今年7月22日以来，市场正在被各种各样的热点裹挟着一步步走向新高，作为市场重要的资金加油站，公募基金对股票型基金的发行热情也迅速升温。不过，当前大盘蓝筹股估值快速修复，中小板创业板个股估值仍然居高不下，新基金成立后面临如何建仓的难题。

　　基金经理感叹建仓难

　　新基金发行火爆固然可喜，但狂热的逼空行情却加大了基金经理建仓的难度。有基金经理感叹，“大盘蓝筹涨太高不能买，小盘股估值也没有调整到位，到底该不该建仓真是发愁！”

　　随着证券行业的连续上涨，该板块的赚钱效应持续显现，资金不断涌入其中，证券B已累计数十个涨停板，另一只券商行业的指数分级产品，招商中证全指证券公司指数分级基金自上市以来或尚未建仓的情况下B份额也已连续七个涨停。

　　从券商B持有人结构来看，前十大持有人均是个人散户。业内人士对此表示，这有点类似博傻游戏，市场一旦调整，该产品的震荡会非常强烈。

　　不过，也有机构人士表示，券商板块的大幅上涨，源于其低估值、基本面存在明显改善预期，下一步券商“触网”可能是下一波行情的主力，主要是基于市场财富效应下互联网券商导流的优势、后续“一人一户”政策可能放开等方面的因素。因此，券商板块的行情有望延续，但积累的调整风险也非常明显。

　　市场风险偏好明显上升

　　Wind数据显示，截至11月31日，今年以来基金首次募集规模已超过3000亿元大关，创下近年来的新高，仅11月份首募规模就超过60亿元。

　　数据还显示，8月在售的基金达到35只，宣告成立的基金则达到31只，这几乎是7月新成立基金数的一倍；9月份新基金数达到48只，创下了年内基金单月发行数量之最。10月份新基金成立的数量有所回落，11月份共有42只基金成立。

　　同时，随着近期行情的不断升温，基金上报产品的热情一再被激发。证监会披露的最新审核公告显示，11月份共有23只产品获得证监会受理，16只新基金产品递交了发行的申请材料。在新上报的基金中，股票型基金达9只，且多数为指数型基金，混合型基金3只，债券型基金和货币基金各2只。

　　天天基金网数据显示，截至12月3日，正在发行的基金共有24只（A、B、C类份额合并计算），从类型上来看，其中债券型基金有7只、货币基金2只、股票型基金7只、偏股混合型基金8只，标准股票型基金和偏股混合型基金在数量上占绝对优势，表明当前市场风险偏好明显上升。