基金二季报披露大幕已开启，截至本刊截稿时已经有30家基金公司披露了二季报。季报是基金管理人对过去一个季度内基金运作情况的总结和说明，管中窥豹，便可了解基金业绩背后的原因，判断基金下一阶段的投资方向等。那么，从已经披露的二季报中，我们能得到哪些有价值的信息呢？
二季度基金赚钱效应再现
毫无疑问，对于给别人理财的基金公司，投资者最关心的就是给我赚了多少钱。随着二季报的披露，部分基金管理人旗下基金二季度的赚钱情况随之揭晓。
截止到7月18日，共有30家基金管理公司及东证资管旗下的公募产品公布了二季报。统计数据显示，565只基金合计在二季度实现利润242.41亿元，一季度相同基金公司旗下的560只基金实现的利润为-210亿元。扭亏为盈主要得益于股票基金业绩的由负转正。
从各家基金公司来看，目前赚钱最多的是规模挤进前三名的工银瑞信，其旗下基金合计实现利润40亿元，居目前已披露的30家基金公司榜首。博时基金、富国基金分别合计实现利润30.46亿元和24.77亿元，广发系基金净利润也超过20亿元。
作为老十家基金公司之一，由于二季度多只股票基金业绩落后，大成系基金二季度实现的利润仅有13.3亿元，盈利能力甚至不及华商（超18亿元）等中型基金公司。
次新基金公司二季度赚钱效应也比较明显，国寿安保基金和国开泰富基金均成立于去年下半年，资料显示，国寿安保货币二季度实现利润2.23亿元，国开泰富岁月鎏金定期放信用债券型基金实现利润1070万元。此外，作为首家获得公募基金管理牌照的证券公司，上海东方证券资管这次也率先公布了旗下东方红新动力混合基金的二季报。报告显示，二季度该基金季内实现利润2525.52万元。
震荡市主动股基仓位普降
随着二季报的披露，基金经理在二季度的操盘轨迹也大白于天下，尽管看好结构性机会，但在IPO重启预期等因素影响下，二季度中基金尤其是主动管理类股基还是选择了稳健的策略。
从30家基金公司旗下主动偏股型基金披露的二季报来看，二季度主动偏股型基金仓位整体小幅下降。纳入统计的233只主动偏股型基金在二季度末的平均仓位为72.06%，一季度末该数字为73.6%。
从已披露的信息看，中小基金公司减仓力度大，而一些大基金公司由于规模制约及原本仓位就不高，并没有带头“跑路”，部分大型公司甚至还逆势选择了加仓。
老牌基金公司中，博时基金整体仓位稳定，相比一季度末变化不超过1个点。据统计，博时基金一季度时整体仓位在65%左右。新科规模季军工银瑞信小幅减仓2个点以内；广发、富国、大成则各自有2个点左右的加仓幅度。也许是为了夺回失去的名次，大成基金二季度表现激进，剔除处于建仓期的基金，披露二季报的13只大成系主动偏股型基金二季度末平均仓位水平为81.15%，一季度时则为79.92%。
值得注意的是，在上半年整体取得不错业绩的东吴基金属于减仓的积极分子。一季度东吴系8只主动偏股基金的算术平均仓位水平为75.81%,二季度末则降为69.24%，6.57%的整体减仓幅度是30家公司中最大的。此外，农银汇理、华宝兴业整体仓位水平也下降4个百分点以上。
无一唱牛市 结构性行情成共识
对于下半年市场，基金经理在二季报中又是如何阐述的呢？据北京商报记者统计，目前还没有一位基金经理认为下半年将现牛市行情，多数基金经理认为出现整体性投资机会的概率较小，更多的将是结构性行情。
“我们对股票市场整体表现仍然偏谨慎。”工银瑞信中小盘成长基金认为，在政府稳增长意愿及措施下，市场难有大幅下跌，但涨幅也很有限。
国泰中小盘成长基金对市场持谨慎略偏乐观态度，认为宏观经济减速运行制约了证券市场整体上升的动力，对强周期投资品行业保持谨慎，但反映“转型”与“改革”特征的结构性行情有望持续，尤其是在成长股估值整体出现合理调整之后。
大成积极成长基金认为，从短周期的经济形势来看，今年二季度以来房地产政策开始放松，政策托底的意图明显，未来甚至不排除大幅释放流动性的可能。所有这些政策对长期的经济转型不利，但是可以稳定当前下滑的经济。从这个角度来看，市场在目前阶段暂时没有明显的系统性风险，个股和板块行情有望能够持续。
“上半年主题投资行情已演绎得比较充分，个股的估值水平较高。在宏观经济不明朗的背景下，三季度整体赚钱效应将小于二季度。”工银信息产业股票基金经理表示。因此，整体投资策略应以控制仓位为主。
增持制造业减持房地产
二季度中基金都重点增持减持了哪些行业，对于未来投资的侧重点各家公司又是如何阐述的呢？
统计显示，二季度末基金持有行业上市公司股票数量占行业内上市公司总股本的比例以通信(0.58%)、计算机(0.56%)、家用电器(0.49%)、房地产(0.38%)、传媒(0.31%)居前，这反映出基金对科技股保持着一定偏好。统计显示，在二季度，基金增持最多的是制造业、金融业。其中，根据其重仓股估测，制造业项下增持较多的是TMT；减持力度最大的是房地产业，占股票市值从一季度的7.39%下降到4.41%。批发和零售业在二季度也遭遇了近3%的减持。
从目前已经披露二季报的公司来看，国泰基金对金融业的配置占基金净值比最高，超过10%，大成基金也超过8%，而对信息技术的配置占比方面，大成、广发、富国均在5%附近。
基于对结构性行情的判断，未来各只基金的投资策略仍会指向“主题投资”。