2014年以来，A股市场新发基金的脚步没有停下来。股票型基金13只、混合型基金19只、债券型基金14只、货币型基金16只。

　　看似分布均衡，但相比往年，货币基金的发行速度明显提升。

　　余额宝等各类宝的效应让2013年的基金市场掀起了货币基金的大潮。即使股票型基金实现全年平均17.3%的正收益，也难以获得资金的青睐。

　　截至4月11日，2014年所有新发基金募资837.6亿元，其中股票型基金仅流入资金128.6亿元，货币型基金流入资金388.2亿元，占比近半。

　　近期，余额宝等各类宝收益率相对2013年底已经明显下降，高达6%的收益水平本属于异常，随着股票市场活跃度的增加，股票型基金能否重回舞台中央？

　　从今年新发基金和正在申报阶段的新产品计划看，嘉实、南方、鹏华、广发、大成、招商等基金业中互联网金融第二、三梯队明显发力货币基金。但是，对他们而言，在追赶华夏、易方达、汇添富等互联网金融先发基金同行的过程中，能否把握新的市场节奏应更为重要。

　　货币基金降温

　　4月10日，新华基金与阿里招财宝平台合作的首个封闭式保本型基金上线。虽然名为保本基金，享有担保公司担保，但是该基金本质为一个18个月封闭期限的混合型基金，对股票等权益类资产的投资比例不低于40%。

　　新华基金电子商务部总监王革称，现在互联网金融已经进入2.0时代，各类定制化产品需求更为个性化，新华也在和互联网公司计划合作新产品，但已经不是简单的货币基金。

　　虽然上述基金首日仅募资4千万元，并不理想，但对于阿里而言，招财宝平台另有深意。未来该平台将上线更多的理财产品，他们主要计划是针对原余额宝客户，让投资者可以从余额宝账户中直接购买招财宝平台其他固定期限理财产品，赎回资金也直接回到余额宝。

　　不言而喻，阿里已经在为余额宝“引流”，或是为了满足客户更多的理财需求，也或是因为各种来自政策和银行业的压力，更直接的原因可能是余额宝一段时间内收益率的下滑。

　　沸沸扬扬的余额宝危机中，央行可能叫停协议存款提前支取不罚息红利、四大行对快捷支付限额，让余额宝无论是在投资上还是在客户体验上都处于被动境地。而最新数据显示，余额宝最近七日年化收益率5.35%，其他各类宝的收益率也同步下降。

　　过去几年，货币基金的平均年度收益大多维持在3.5%附近的水平，2013年中期和年底“钱荒”的特殊环境造就的余额宝高达6%的收益率其实难以持续。今年1季度，银行资金面已经明显宽松，市场普遍预期货币基金今年的平均年化收益将在4-5%的水平。

　　但货币基金依然受到基金行业一些人的青睐。从今年货币基金的发行情况看，嘉实、南方、广发、中银、招商、鹏华等大中型基金是明显的主力。去年在互联网金融最为热闹的下半年，华夏、汇添富、易方达抢占先机，上述几家公司也正是基金行业中互联网金融第二梯队最积极的追赶者。

　　从货币基金的分布看（包括短期理财基金），165只货币基金分布在近70家公募基金公司中，大型基金公司几乎都有货币型基金，汇添富、华夏、嘉实、中银、南方、广发、华安、工银瑞信等公司产品数量较多。可见，绝大多数基金公司并不需要完善产品线。

　　而互联网货币基金更多的是渠道合作关系的拓展。同时，央行是否会叫停协议存款提前支取不罚息红利依然仍悬而未决，这对货币基金投资和收益至关重要。

　　正在申报的新基金中大成、易方达、嘉实、诺安等公司仍在上报货币基金，最近一个月15只新申报产品中7只仍是货币基金。

　　例如大成基金还有一只名为“招财宝”的货币基金准备发行，这些落后者都想在互联网金融上分得一杯羹。建信、长城等基金公司也在申报各种“宝”。

　　个别新成立的基金公司，例如上银基金、华福基金，更是将货币基金作为了旗下首只产品。

　　有统计，今年以来所有各类宝的收益率相差不过0.1%，而如此多的“宝”已经让投资人眼花缭乱，再加上收益率的春天已经过去，这些公司或许是时候想一想，货币基金还会是今年的主角吗？

　　股票型基金何时重回舞台

　　其实，股票型基金依然是基金公司最赚钱的资产。而过去一年多，很多股票型基金也的确实现了赚钱效应。

　　根据银河证券提供的数据统计，2013年，受益于创业板牛市，近九成主动偏股型基金取得了正收益，冠军基金中邮战略新兴产业股票型基金全年上涨80.38%。标准股票型基金前十名的基金全年的净值增长率均超过50%。

　　2014年以来，截至4月10日，股票型基金在近期大跌中业绩承压，但平均微幅盈利，146只标准股票型基金取得了正收益，占比近半。表现最好的兴全轻资产股票型基金收益率近30%，汇添富逆向成长也有18%的收益率。

　　目前为止，重仓创业板的、去年一度名声大噪的上投摩根成长先锋和内需动力表现最不佳，亏损13%。

　　但是，刚刚过去的三月份，新基金中只有富国中证军工指数基金一只股票型基金，和5只混合型基金。从基金申报情况看，目前还没有大中型基金公司申报新的股票型基金。

　　互联网金融的火热在整个2013年让传统股票型基金的发行比往年的落寞更加黯然失色，2013年4季度的数据显示，股票型和混合型基金仍在缩水。但实际上，权益类资产依然是基金公司最赚钱的资产。

　　从各股东方披露的数据看，2013年以主动偏股基金为主的兴业全球基金盈利能力是基金业最强，净利润率高达42.88％，而传统股票型基金占比高的华夏基金、广发基金和博时基金净利润率也分别有31.86％、31.69％和29.76％。

　　进入4月，A股市场短期内的多空分歧日益加剧，同时沪港通等各种资本市场改革仍在加快。看多的观点认为，正是一定程度上货币基金为代表之一的无风险收益率的下滑利多股票市场资金的回流。近期，汇丰上调了A股评级至超配，中金公司也表示，年内A股有20%的收益机会。

　　北京一家基金公司销售渠道负责人则期待着：如此低迷的股票型基金市场能否会重新回到投资人的视野。没有新发基金，传统银行渠道的维护是他过去很长一段时间的主要工作。

　　一些拥有外资股东背景的合资基金公司则密切关注着中港基金互认的进展，将基金卖给香港投资人也是开源的方式之一，香港市场公募基金销售渠道更为被几大银行和经纪商垄断化，相对而言，有外资背景的基金公司更有优势。