全景网3月14日讯 受累于2月份出口数据不佳和超日债违约事件，市场对中国经济前景的忧虑，导致股市近期维持疲弱的态势。从短期来看，基金指出，行情或仍在考验期，股票市场上体现为震荡整理。另外，3月中旬至4月上旬将是一季度业绩预告的密集披露期，业绩验证是近段时间的投资主线，市场对新题材的炒作可能会相对冷却。两会之后，改革的步伐会加快，改革与转型将是未来相当长一段时间的主旋律。

　　进入3月，市场受各类风险事件影响剧烈震荡，外有乌克兰局势紧张、内有超日债违约等风险因素，给短期市场情绪带来冲击，多空拉锯波动加大。分析当前影响市场的要素，申万菱信认为，首先，无论是宏观经济数据还是微观经济数据均显示，当前经济增长面临下行压力。其次，受春节因素的影响，2月外贸数据出现大幅贸易逆差，使市场对中国经济较为担忧。此外，证监会、交易所分别发表讲话表示，争取今年出台退市改革办法，尽快出台创业板再融资等，此番讲话意味着新一轮IPO重启已经迫在眉睫。

　　“其次，一季度预告渐近，业绩遭遇考验。3月中旬至4月上旬将是一季度业绩预告的密集披露期，在宏观经济数据不佳的情况，上市公司业绩存在低于预期的可能。”大摩华鑫表示。

　　泰达宏利表示对中长期经济持乐观态度。而对于后市行情的判断，泰达宏利表示，后市不会出现单边下跌的行情，将以震荡为主。

　　“经过前一段时间的大幅下跌，以及市场担忧的房地产信贷暂停、人民币持续贬值得到缓解，大盘短期已经企稳。但预计在经济稳中趋弱，信用风险逐渐暴露的过程中，仍会提升市场避险情绪，降低市场风险偏好。因此，仍需合理控制仓位，精选个股。”南方基金杨德龙表示，同时其不认为在资金价格和市场估值水平都处于较低位置的时候，出现大级别熊市，因此阶段性的反弹机会和结构行情仍然存在，这是今年需要重点把握的投资机会。

　　尽管经济转型的阵痛难免刺激A股，但在改革红利持续释放的过程中，改革依然是基金的投资主线。国投瑞银表示，两会报告中体现的国企改革、国防预算上升、出重拳强化污染防治等投资主题有望成为亮点，继续催化主题行情。中期投资来看，未来的投资主线仍然是需求相对稳定、负债率较低、现金流较好的日常消费，推荐餐饮旅游、商贸零售、纺织服装，另外短期内压制房地产的因素有所弱化，同时受益于资金利率下行的金融、地产值得关注。

　　随着上市公司年报密集披露期的来临，在业绩主导的证券市场中，市场氛围也有可能由前期的主题炒作趋于理性。博时基金韩茂华认为，在未来一段时间，市场对主题类的炒作可能会相对冷却，转而关注经营质量比较高同时战略上符合产业发展和经济调整方向的公司。建议关注零售板块主要是基于以下几个判断，首先从今年整个社会消费趋势上来看，零售板块触底回升概率可能比较高；其次是零售行业公司经营上较为稳健，具备资产支撑。在事件性方向上，国企改革等事件可能会对零售板块产生一个较为正面的驱动，容易形成板块效应。

　　就地产板块而言，建信基金指出，无论从基本面、还是从政府意愿以及调控能力来看，中国地产行业出现全面崩盘的可能性较小。当然，不出现行业性崩盘，不代表所有城市的房价都没有风险。事实上，部分人口吸附能力较差、供需失衡的三四线城市的房价可能存在一定风险。总体来看，未来地产行业的格局大概率是整体平稳、城市分化。（全景网/基金频道 李泽玲）

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