中国基金报记者 金石

　　2013年冠军股票基金经理厉建超成为春节后第一位因涉老鼠仓被有关部门带走调查的基金经理，这一事件从侧面印证了今年2月15日证监会发言人张晓军所说，去年证监会针对基金从业人员利用未公开信息交易股票行为启动调查十多起，近期有部分案件已移送公安机关。可以预见的是，随着调查进一步深入，更多的案件将会浮出水面。

　　值得一提的是，自2009年2月利用未公开信息交易行为入刑以来，几乎每年都有基金经理因涉嫌老鼠仓被立案调查，但像此次同一时期内“批量”调查十多起的情况还是首度出现，这一方面说明监管层对类似有悖基金行业诚信基石、侵害基金持有人利益的违法违规行为“零容忍”，另一方面也说明这种违法违规行为在基金业内并不少见，堪称“顽症痼疾”。

　　针对“痼疾”当下“猛药”。在证监会职能向监管转型的大背景下，稽查人员编制倍增、大数据监控系统功能升级、调查范围追溯历史。在重拳出击下，2009年2月以后的相关违规违法行为在大数据“法眼”下均无所遁形，从而也就有了某位已离职3年的基金经理进入调查视线，而某些心中有鬼的基金经理闻讯仓皇出逃。有业内人士乐观估计，严打过后，基金业将天下无贼。

　　然而以“猛药”治“顽疾”固然疗效好见效快，但想标本兼治更需辅以日常各种“疗法”配合，以防严打过后故态复萌。从以往情况看，作为一种资本市场常见的违法违规行为，老鼠仓可以说伴随资产管理业务的发展而生，出现老鼠仓问题的基金经理按其资历几乎涵盖了投资界老中青三代；出现老鼠仓的原因也十分复杂，既有以往监管技术和法规制度层面的漏洞，也有某些基金经理个人人性中的贪婪，更有基金行业乃至整个资管行业的某些不良生态。因此，想要根治老鼠仓还要多管齐下。

　　首先，在监管方面应坚持常抓不懈，严守法律底线，如证监会主席肖钢所说，对违法违规行为，要毫不手软地追究到底、处罚到位。对于触碰“老鼠仓、非公平交易、利益输送”三条红线的行为进一步加强日常监管的同时，借鉴成熟市场经验，建立起与涉案金额相对应的举报奖励制度。

　　其次，在《基金法》框架下推动基金公司和基金治理结构的创新，平衡好基金经理、基金投资者、基金公司的三方关系，鼓励基金经理将其自身利益与基金投资者利益、基金公司长远利益相捆绑，使其自身价值的实现能与职业生涯的长期性相关联，避免短期思维对基金经理行为的不良影响。

　　第三，建立起对基金公司相关责任的追究机制，对于一些出现严重老鼠仓问题或多次出现问题的基金公司，有必要对其管理层进行适当的处罚。

　　第四，应继续健全完善基金及证券从业人员投资股票的相关规定，增强其可操作性，为基金从业人员的个人合法投资开辟相对顺畅的渠道。

　　第五，在大资管行业逐步成形的背景下，对基金行业老鼠仓的治理应与其他资管行业老鼠仓治理统筹安排综合考虑，实现对整个资管行业生态的综合治理。

　　如中纪委书记王岐山去年谈到反腐斗争长期性时所说，反腐要标本兼治，当前以治标为主，为治本赢得时间。治理资管行业老鼠仓同样是一个长期而艰巨的任务，严刑峻法切除毒瘤以治标，完善制度逐步调理以治本，标本兼治或许能还资管行业一个朗朗乾坤。