【编者按】余额宝一路疯狂成长，规模已突破4000亿大关，目前正红得发紫。俗话说“人红是非多”，关于余额宝的话题一直处于舆论的风口浪尖。近来余额宝遭遇了成长的烦恼，被知名财经评论人钮文新撰文炮轰为“吸血鬼”、“寄生虫”等，并呼吁国家取缔余额宝。目前各路市场参与者对余额宝的议论不断，余额宝也深陷舆论的漩涡之中。那么，究竟余额宝是吸血鬼还是鲶鱼呢？为什么钮文新要呼吁取缔余额宝呢？银行面对余额宝带来的存款搬家压力又是作何反应呢？广大投资者又是如何看待余额宝此次“舌战”危机呢？ 《交易日》之《基金直击》特邀嘉宾为您详细报道解读。（点击进入视频报道）
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主持人：近期，关于余额宝的话题又再次被炒得沸沸扬扬，俗话说“人红是非多”，红得发紫的余额宝是一刻都不消停，一直处在舆论的风口浪尖上。前面我们刚刚报道过余额宝规模突破4000亿大关，紧接着又出现了知名财经评论人钮文新撰文炮轰余额宝的事儿，今天的基金直击，让我们一起直击钮文新大战余额宝。接下来请主持人利娜做一个简单的介绍。
利娜：好的，何平。如果说最近财经圈、媒体圈里最抢眼的人物，那一定非钮文新莫属，也许前些天，钮文新的知名度还不够火候，可是自从他发表了《取缔余额宝》的文章，他一下子就火了，连街头巷尾的老百姓都在谈论这么一号人物，那么钮文新为什么要呼吁取缔余额宝呢？普通投资者到底对此买不买账呢？让我们通过一段短片去了解一下。
2月21日知名财经评论人钮文新发表取缔余额宝，此言一出立刻引发一片评论声。资金数据显示，截至2月14日，余额宝破4000亿元大关。目前余额宝资金规模已经与宁波银行、南京银行等上市银行资金规模相当。
有人用“鲶鱼效应”来比喻余额宝带来的影响，单从规模来看，余额宝不折不扣是一条“大鲶鱼”。余额宝的增长奇迹，也使一部分人开始担心它所带来的潜在风险，于是才有了钮文新“义正言辞”的呼吁取缔余额宝。在先前某媒体的公开采访中，钮文新和余额宝各执一词，出现在了人们的视野中，我们一起去听一听当事人的说法。
钮文新 财经评论员：钱从银行系统里流出来，然后银行的存款减少，它的流动性能不紧张吗？它传导给贷款的客户，所有企业的融资成本如果提高的话，全社会的物价是不是会提高？
朱 健 阿里集团支付宝公关经理：余额宝相对整个市场来说规模是非常小的，市场利率是多少，相应收益是多少，是不可能起到干预利率市场，特别所谓抬高市场利率作用的。
由钮文新挑起的这场讨伐战，目前已经逐渐升级，钮文新面对众多投资者的质疑，与2月24日再次发表《回应挨骂》的博文，称自己呼吁取缔余额宝是为了整个国民经济的利益。很多媒体也对事件的发展给予了进一步的关注。2月24日，《每日经济新闻》发布了题为《钮文新：余额宝冲击经济安全应当取缔》的文章，该文阐述了钮文新对于炮轰余额宝的最新回应，认为余额宝会冲击经济安全。同一天，《金融界》、《证券时报网》、《中国网》也各自发文，对钮文新的回应进行了跟踪报道。据“新财富舆情中心”监测显示，《每日经济新闻》的报道传播最为广泛，被转载24次，新闻热度为79.28。当然也有不少媒体对钮文新炮轰余额宝持质疑态度，同样是2月24日，《新京报》发表题为“余额宝被指‘吸血鬼’支付宝卖萌回应”的文章，文章附图显示90.5%的网友不赞成取缔余额宝。与此同时，《第一财经日报》也发表了《吸血鬼?余额宝喊冤 动了银行的奶酪做错了吗？》的文章，纷纷质疑钮文新论调，据“新财富舆情中心”监测显示，《新京报》的报道传播最为广泛，被转载58次，新闻热度为94.64。截止到目前为止，该事件还在进一步发酵，据“新财富舆情中心”监测显示，自21日钮文新挑起论战至今，关于余额宝是否该取缔的相关传统媒体报道87篇，网络媒体报道6520篇，微博9215篇，基金吧48篇。
目前，很多网友的确是并不买钮文新的帐。网友评论主要分为3大类，绝大部分支持金融创新支持余额宝，有网友认为余额宝打破了银行垄断，带来了很多的鲶鱼效应，大呼“快放开那条鲶鱼！”；有的网友认为“钮文新说的很片面，我们和市场都应该开放的心态接收这个新变化。”、“余额宝让官宦寡头银行以活期存款0利率占便宜的时代终结了。” 有一小部分网友表示支持钮文新，认为“余额宝扰乱中国金融市场。全民投机”，的确存在风险，应该取缔；还有的网友大声呼吁应该理性分析。好，何平，这边我了解的大致情况就是这样。
主持人：好，谢谢利娜。接下来就这一问题和场内两位嘉宾探讨，分别是开源证券首席投资顾问沈文谈，大通证券周川南。沈文谈你赞不赞同取缔钮文新的观点取消余额宝？
沈文谈：不赞同，但有些观点不得不引起担心，存款搬家对国家金融体系可能产生一定冲击，取不取缔暂时讨论为时过早，如果做合理引导，可能会是一个好的现象，但需要一个节制。
主持人：好，我们来听听周川南的判断，你赞不赞同钮文新的观点？
周川南：余额宝是一个市场化产物，这个出现是必然的。如果规模不断扩大的话，风险还是有可能发生的。毕竟它也是基金类产品，跟货币基金风险是一致的。只是现在使用余额宝投资者可能还没有碰到兑付流动性。投资者一定要有风险意识，风险跟普通理财产品是一致的。
其次，余额宝不断壮大，随着市场化进程，投资者选择更多了。既然有人买，余额宝存在应该说也是合理的。
主持人：我们看到有业内人士认为余额宝之所以能够套利，完全是因为目前的市场还没有利率市场化，因此余额宝才有机可乘，以余额宝为代表的货币基金的壮大反过来会成为利率市场化进程的推进器， 不知道两位如何评判这样一个观点？赞不赞同这样一个说法？沈文谈？
沈文谈：我赞同这个观点。这个产品和货币基金差别不大，只是创了一个投资的新的概念，市场化脚步可能还会向前推。方向只要合法合规合理，应该会得到市场认可。
主持人：随着余额宝的快速发展，可以说已经咬到了银行的奶酪，面对余额宝的步步紧逼，银行应该如何应对？接下来继续请资讯主播给我们介绍一下。
利娜：好，何平。其实仔细看钮文新的言论，他对余额宝的质疑，主要是因为余额宝的出现干扰了利率市场，对银行形成冲击。业内人士对此也有自己的看法。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为余额宝无罪。他指出，有人认为这是无风险套利，但余额宝能实现这种套利正是因为利率没有市场化，这是我国的金融制度本身造成的，有这么一个空子可钻。中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼认为，余额宝客观上加重了银行存款成本进而间接推高社会融资成本，这是事实，也并非它的大错，在利率市场进程中，货币基金本来就是一个推进器。其实，面对余额宝的快速崛起和凌厉攻势，一直稳坐钓鱼台冷眼旁观的银行老大目前也终于坐不住了，让我们一起来看一段VCR
从诞生到规模超过4000亿元，余额宝仅通过半年时间，各大银行开始纷纷反击，推出类余额宝产品。
银行动作频频，开始了活期存款保卫战。根据统计，目前开始推进类余额宝 “T+0产品”的包括交行、工行、平安等多家银行。不过，目前多数银行对这类产品的态度比较保守，并没有主动向客户推荐。究其原因，业内人士分析认为，主要有2方面原因，第一个是因为“T+0”产品，涉及到了垫资额度，而目前这部分资金主要由基金公司提供，垫资金额较小，而另外一个更重要的原因是，有了这种T+0产品之后，储户几乎没有必要在银行中存放资金，银行的存款减少将成为必然趋势。好，何平，我了解到的情况就是这些。
主持人：银行股票直线跳升，蓝筹进一步发力，印证了上午探讨话题，上交所力挺蓝筹股票，机会是不是来了？
我们看到面对余额宝们的强势进攻，近来银行也是动作频频，推出了“银行版余额宝”。周川南，您觉得它和余额宝为代表的货基有什么区别？这类产品的竞争力如何？能够抗衡余额宝吗？
周川南：银行“类余额宝”比一般货币基金更应该有优势的，如果银版类余额宝”推出推广力应该比较强的。
货币基金投向或者固定收益类投向，运作时间还是比较长。我个人认为，如果银行推出这种类似的产品，从它的收益率，包括稳定性来说，还是比较强的。
主持人：我们看到很多银行目前对这类产品并不是很积极，即使是这类产品发行的很成功，可它一样难以挽回对市场利率的冲击，反而会和余额宝一起抬升社会融资成本。沈文谈，你认为到最后是不是达到这样一个结果？
沈文谈：我认为这个方向是没错的。余额宝跟银行产品轮番竞争同时，会推高货币市场利率，尤其大额存款定期利率水平。未来银行间利率市场化不会像国外那么快，但目前近期媒体报道，上海外币存款已经放开上限。目前余额宝与银行类似产品还有很大差别，余额宝优势利用第三方支付平台，可以迅速再购买其他商品，给投资者带来很大便利，这是银行端无法给予的。后期通过不断竞争，余额宝和类余额宝产品，无疑抬高活期、定期存款利息。
主持人：目前金融市场成了混战趋势，互联网金融的迅速崛起，的确已经对传统金融观念和模式带来了颠覆性的影响。除了余额宝以外，微信理财通的规模也在春节后突破了500亿，余额宝们如日中天的强劲势头会一直持续下去吗？继续请利娜来介绍一下。
利娜：余额宝和它的小伙伴们的确是对银行体系造成了一定冲击，它们的出现倒逼了利率市场化进程的加速。钮文新指出的余额宝对经济有可能带来的短期阵痛和影响，是实际存在的。目前监管层对货币基金的监管也开始变得更为严格。下面我们通过一段VCR去了解一下。
有媒体报道，目前证监会正在起草一项新规，拟对货币基金的风险准备金提出更高的要求。知情人士称，这些规定将要求风险准备金与协议存款的未支付利息挂钩，要求风险准备金要两倍覆盖协议存款的未支付利息。
据证监会《公开募集证券投资基金风险准备金监督管理暂行办法》规定显示，基金管理人应当每月从基金管理费收入中计提风险准备金，计提比例不得低于基金管理费收入的10%。目前余额宝的规模为4000亿元，一年的管理费约为13亿元，按照10%结算风险准备金仅为1.3亿元。而业内人士估计,其所投资的短期协议存款的未支付利息远远高于这一水平，可能在20亿元以上。但此说法没有得到天弘基金确认。除了来自监管层的态度有可能加强监管，目前，余额宝的收益率也出现了快速下滑，有媒体报道称，余额宝们的赎回潮降至，此外，关于余额宝的未来，有业内人士指出，随着利率市场化的推动，余额宝的吸引力可能会减弱，余额宝也会存在规模的瓶颈。好，何平，我这边的情况就是这些。
主持人：好，谢谢利娜。今天讨论话题余额宝规模越来越大对市场产生怎样的影响，我们以后还会关注。（更多详细视频请点击查看）
