中国基金业协会近日公布的最新统计显示，截至今年1月底，货币市场基金总规模已达到9532亿份。据业内测算，货币基金的最新规模应该已经超过了1万亿元。
与此同时，1月份金融机构人民币存款大幅减少9402亿元。
此消彼长之下，货币基金显然触犯“众怒”。这个周末，货币基金遭遇围剿：一方面，监管层严厉警示风险，并有可能出台针对协议存款提取风险准备金的措施；另一方面，央视出面口诛笔伐，称“余额宝是趴在银行身上的‘吸血鬼’，典型的‘金融寄生虫’”。
以余额宝为代表的“屌丝打劫高大上”的理财模式面临重大挑战。
■ 深圳特区报记者 王 欣
货币基金规模直逼股基
根据中国基金业协会此前公布的最新统计数据，1月份货币基金规模大增2054亿元，成为1月份份额增长最快的基金品种，总规模达到9532亿份，逼近万亿元大关，并成为仅次于股票型基金的第二大基金品种。目前股票型基金的总规模为10829亿元，仅已微弱优势领先于货币基金。
据济安金信基金评价中心主任王群航测算，按照1月货币基金新增逾2000亿元的规模计，其日均增加66亿元，以此速度，到2月底，货币基金的总规模很有可能突破11000亿元。而且，春节刚刚过完，多余的闲钱，有很大一部分可能会进入货币市场基金。因此，以目前的最新规模计，货币基金的总规模应该已经超过了1万亿元。
该测算与记者向多家基金公司了解到的情况相互印证。作为互联网金融的标志性产品，支付宝与天弘基金合作的余额宝最新规模已经突破4000亿元，在货币基金总规模中占到4成以上。与此同时，多家基金也相继以互联网金融为突破口，在货币基金上大做文章。例如华夏基金与微信合作推出的理财通（华夏财富宝货币基金），与余额宝隔岸相望，被业内戏称为“宝宝大战”。有消息指，第二批合作的另外3家基金公司的产品有望在3月上线微信。同时，来自华宝兴业基金的消息指，旗下华宝添益基金因为能与股票交易无缝转换，被投资者作为隔夜回购的替代品、融资融券信用账户的保证金，或者利用其T+0回转机制进行日内价差套利等，从而获得了“股民余额宝”的称呼，最新规模已超过166亿元，较去年底增加了200%，成为场内最大交易型货币基金。
货基收益吸引低风险资金
货币市场基金为何能在如此短的时间里快速膨胀？低风险、好收益、低成本，是其赢得“屌丝理财”口碑的重要原因。
货币基金以投资资金为主，市场上的资金价格是影响货币基金收益的主要因素。在货币基金快速成长的2013年，十年期国债利率从2012年年初的3.43%上涨至2013年年底的4.72%。14天和一个月的回购利率也在六月底到达了高峰，分别上涨至9.26%和12.68%；该数据在去年底、今年初达到了第二次高峰。资金价格的升高为货币基金带来了丰厚的收益，许多货币基金在2013年底的时候甚至将年化收益率做到了将近7%的水平。
春节之后，随着资金面流动性紧张的局面缓解，大批互联网货币基金收益率较节前明显回落，7日年化收益率降到6.5%以下，但部分货基仍然凭借其创新型设计将收益维持在较高水平。例如南方现金通采用的“收益升舱”机制，投资者持有时间越长、或份额越多，收益也自动上升至更高级别。至2月20日，南方现金通的7日年化收益率仍然有6.971%。
尽管2月20日上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜品种一举跌破2%，创下近10个月以来的最低纪录，但是大多货币基金的7日年化收益率仍然高达6%以上。
存款搬家致“宝宝大战”扩围
业内分析认为，随着余额宝开启“屌丝理财”时代，无风险、微收益成为这一部分投资人群的主要理财目标，去年以来一直维持在较高收益水平的货币市场基金，不仅在流动性上堪比现金，而且在收益上完胜活期存款、一年期定存，去年更大面积地打败银行理财产品，此举带来了令商业银行恐慌的“存款搬家”现象。
央行上周六发布的1月金融统计数据显示，1月份金融机构人民币存款大幅减少9402亿元。该数据与货币基金的快速发展形成鲜明的此消彼长，业内认为，货币基金显然是存款搬家的重要去向之一。
针对这种压力，各商业银行迅速反击，原本局限于互联网金融领域的“宝宝大战”，硝烟已快速蔓延至银行领域。例如工行推出 “天天益”现金管理工具， 平安银行推出“平安盈”，中行成立中银“活期宝”， 民生银行的“如意宝”也即将上线，其收益都以当前的货币市场基金为参照。
如果说商业银行的反击还都站在市场竞争的角度上进行，那么监管层的出手则称得上又狠又准。最新消息指，证监会即将下发一项关于货币基金风险提示的文件，提示货币基金规模增长过快可能带来的流动性风险和投资风险。主要原因在于：目前余额宝等互联网货币基金的90%以上资产投资于协议存款，一旦货币基金投资协议存款提前支取不罚息的红利被银监会叫停，或银行出于自身风险而无法支付高额利息，严重依赖协议存款单一投资标的的货币基金的投资将面临风险。证监会可能会要求基金公司用风险准备金做出保障。
数米基金研究中心的研究员认为，资金价格的上升的背后，真正根源在于利率市场化。由于经济体制的不完善，目前利率市场出现“双轨制”，即与政府扶持相关的项目和国有体制内企业从银行获取的贷款利率相对较低，而中小企业从民间以及银行表外获取的融资的利率较高。当前理财市场所出现的这种状态或许正有利于倒逼利率市场化机制的加速形成。
记者观察
货币基金动了 谁的奶酪？
这个周末，投资理财界最热闹的新闻当属央视评论员炮轰余额宝、以及余额宝的“卖萌式”反击。
央视证券资讯频道执行总编辑兼首席新闻评论员钮文新耸人听闻地提出：“余额宝是趴在银行身上的‘吸血鬼’，典型的‘金融寄生虫’。”“它们通过向公众输送一点点蝇头小利，为自己赢得了巨额利润，同时让全社会为之买单。”他更加煽动道：“我想，至少你的加薪机会已经被吞噬了，而你的工作机会恐怕也会更加风雨飘摇。”
余额宝则迅速反击称：“余额宝加上增利宝，一年的管理费是0.3%、托管费是0.08%、销售服务费是0.25%，除引之外再无费用。”这意味着余额宝的利润率仅有0.63%，而不是央视所说的2%。
余额宝究竟动了谁的奶酪？招致央视评论员如此动粗，甚至让监管层对“宝宝他娘”——货币基金动手？
这要从货币基金的投资方式说起。余额宝的基本盈利模式是：集合“屌丝”资金，细涓成流，集体向银行要高息。投资者最低1元起步，三百五百不论，银行也限制大额转入。货币基金集中后，90%以上的资金投资于协议存款。但没想到的是，不到一年的时间余额宝竟然汇成了4000亿的巨流，货币基金整体规模膨胀至万亿水平。银行原本只需要0.385%就能够打发的活期存款，最后竟然需要用6%代价才能换来。当货币基金总规模超过9000亿元的时候，银行1个月的存款就掉了9000多个亿。这怎么能不让银行迁怒于此。
但实际上，尽管有了货币基金这个渠道，“屌丝们”在“高大上”的金融机构面前腰杆并不能真正够硬。目前，货币基金享受着协议存款可提前支取不罚息的政策红利，一旦该红利被银监会叫停，那么，对流动性有较高要求的货币基金资产很可能只能收到活期利息，这显然将让货币基金的收益大打折扣。证监会也正是出于此项考虑，要求基金公司将风险准备金与所投资协议存款的未支付利息挂钩，一旦出现银行未能到期支付利息的情况，基金公司应大比例计提风险准备金。
显然，货币基金带来的“屌丝理财”盛宴还能吃多久？最终取决于各方的实力博弈。
（深圳特区报记者 王 欣）