【编者按】2014年2月19日，余额宝规模突破4000亿元的消息在业内普遍传开，一时间成了互联网金融的新看点。这个数字相当于1%的全国居民存款规模，已超过央行刚刚公布的2013年银行间债市全年共发行地方政府债券的总额。一个本质为货币基金的余额宝，为何可以做到如此厉害的地步？到底是什么原因成就了余额宝的这片蓝天？余额宝将对银行业产生什么影响呢？《交易日》之《基金直击》特邀嘉宾为您详细报道解读。（点击进入视频报道）
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利娜：今天的基金直击，我们要来关注余额宝规模破4000亿。这几天余额宝突破4000亿的消息又成为了互联网金融的新看点，4000亿，这个数字到底是个什么概念？这大概就相当于1%的全国居民存款规模，或者是超过央行刚刚公布的2013年银行间债市全年共发行地方政府债券的总额。一个货币基金，为何可以做到如此地步？余额宝到底有多厉害？我们通过个短片简单来了解一下相关情况：
根据《上海证券报》的消息，截止2月14日元宵节，支付宝旗下的余额宝已经站在了4000亿规模之上。这种火箭般的规模蹿升速度，不仅让基金业咂舌，也甚至把互联网基金热引向了整个资本界，在过去不到一年的时间内，被称为“草根理财神器”的余额宝以横扫理财市场的态势席卷整个金融业，数据显示，从0亿发展到2500亿，余额宝用了200多天，但从2500亿到4000亿，余额宝大约只用了30天。这也就意味着在过去的一个月内，余额宝每天都有50亿元的净流入。
日进50亿的余额宝自然是媒体关注的焦点，2月14日，《上海证券报》首先发文称，余额宝已站在4000亿元规模之上，客户规模超6100万，迅速“逆袭”。据“新财富舆情中心”监测显示，关于余额宝规模超4000亿元的整个消息引起了众多媒体关注，共涉及传统媒体报道75篇，网络媒体报道476篇，微博2051篇，基金吧29篇。2月18日，《上海证券报》发表的另一篇题为“余额宝规模飙升至4000亿元”的报道则将这一蹿升速度视为中国互联网金融在2014年的发端，该篇报道援引分析人士说法称，除夕前夕余额宝的存量规模就已突破3500亿元。上证报的报道迅速引起关注，并相继被多家网络媒体转载。据“新财富舆情中心”监测显示，《上海证券报》的“余额宝规模升至4000亿元”的报道被转发373次，新闻热度为81.98。随后，2月19日的《大众证券报》谈及此事时则表示，受余额宝4000亿消息的影响，多家基金公司节后全方面出击，寻找一切“触网”机会，电商部门招人全面出击的同时，对现有产品“改造升级”，以更符合互联网的便捷精神。不过媒体热捧之余，余额宝风控监管再次成关注话题，2月19日，《上海证券报》继续跟进，题为“余额宝：别让风险控制与监管脱节”的报道则对外界做出理性提示。文章指出，作为本质上的一款基金直销产品，余额宝蕴含流动性、期限错配、操作等多种风险；同时作为全新的互联网金融产品，也存在法律定位不明、无明确监管主体和监管无法到位的问题。在节假日等重大赎回窗口遭遇大额赎回的可能性非常高；此外，第三方支付机构在技术、流程等方面存在的漏洞和余额宝在信息披露方面缺乏透明度等问题也成为该篇报道质疑的焦点。好，我这边了解到大致情况就是这样了，何平。
主持人：谢谢利娜给我们带来介绍。如何看待这个问题，这一节请到两位嘉宾进行探讨。分别是熊瑛无，和交易日评论员孙喆，欢迎两位。余额宝最新规模达到4000亿，先请熊瑛给我们分析一下，你之前有没有料到会变化这么大庞然大物呢？
熊瑛：这是互联网金融的魅力吧。春节期间微信红包凭借社会关系得到病毒式推广，超过800万用户抢红包，结合了目前市场大环境跟趋势。针对移动支付市场来讲，会有一个引领生活方式的改变。所以对市场冲击，包括金融冲击来讲是颠覆性的，这个量也是情理之中吧。
主持人：有没有到5000亿或者更高呢？
熊瑛：这个有可能的，目前发展中。需要外界市场不断给予竞争或者互相有更优化的选择。老百姓角度讲，支付宝出来之后，是一个新兴东西，也是一个补充。对流动资金，还是中短期配置来讲，能得到更好收益，何乐而不为呢？
主持人：我们来听听孙喆的判断，你当初有没有预期到余额宝到这种规模？
孙喆：基本没有做过这种预期。余额宝后面是支付宝，支付宝后面依托电子商务。我想有一点是肯定的，规模做大越大，现在我们看到快速地膨胀。
主持人：有没有极限？
孙喆：肯定有一个极限。规模做得越大，对货币市场、对金融市场影响也越大，必然引来监管层高度关注，所以以后对它约束会越来越多。
另外，它有这样一个基础是好事。最近一些民营银行牌照可能会获批。有这么好基础，实际上是经营银行业的现金流的基础。
主持人：余额宝这么大影响，是不是利率市场化的一个产物？
孙喆：可以这么说。现在我们推动利率市场化，同时银根整体相对偏紧的，因为存款准备金率还在20%以上。余额宝快速扩张，主要市场利率在不断走高，给货币市场基金提供很好投资机会，有很好回报，在他自己来说形成良性循环，回报比较高，又吸引更多资金，又依托支付宝这么多年信用，这个基础不是今年，这个基础打了很多年。
主持人：现在余额宝它背后依靠天弘基金。熊瑛，你认为天弘基金能不能承受这么大规模？
熊瑛：需要天弘基金团队提升管理能力。加强监管，对它是一个考验。
主持人：刚才讨论的是余额宝规模问题，接下来讨论一下余额宝对立面银行业。对银行业产生什么影响呢？继续请里利娜来介绍一下。
利娜：好的，何平。由于互联网金融平台的广告效应，加上良好的用户体验，银行的活期存款正被大量地吸引至互联网金融产品当中，而这也就触及了银行业利润的核心奶酪。但在互联网金融不断“侵蚀”存款的同时，银行也不得不低调开启了创新，打响了“存款保护战”。具体情况，我们一起来看一段VCR。
从去年年底开始，不少银行也纷纷推出类宝产品，反击互联网金融。去年11月份，民生银行推出电子银行卡，该卡为非实体储蓄卡，用户在该卡中的存款可享受超过5%的货币基金年化收益率，同时，该卡跨行转入和转出没有任何费用，亦支持随时取现；平安银行推出基金理财产品“平安盈”，并将其与平安集团保险等其他产品在支付通道上挂钩，并承诺一分钱起购，赎回资金可实时到账；交行推出“货币基金实时提现”业务，客户持有的货币基金份额可在数秒钟入账，实现全天资金T+0到账，单一客户单日提现额度高达20万元。但值得注意的是。
不同于其他互联网金融产品，如此之多的银行创新业务，很多客户却并不知晓。银行应对互联网金融的创新产品，大多还处于养在深闺的状态。
近日，央行公布的一个数据引发了市场普遍关注，那就是1月末，人民币存款减少了9402亿元，同比少增2.05万亿元。如此大规模的存款搬家实属罕见。有分析人士认为，有约三分之一被搬家到余额宝或者各类宝中也很正常。不知现场嘉宾是怎么评价银行对于余额宝产品的反击呢？接下来交给何平。
主持人：好，谢谢。银行也发行了类似余额宝的产品，但是好像效果还没有显现出来。而且银行欲语还休的做法好像还多少有点不太愿意。请两位嘉宾来分析一下，银行为什么会这样呢？能否阻止目前存款搬家的趋势？熊瑛？
熊瑛：我觉得很难。银行业主要传统业务为主，余额宝是生活方式改变，通过网上消费，微信互动提供产品便利性，未来影响可能触及各方面，不光理财，还有网上手机支付，购买水电费、交话费、餐馆消费。这种情况下，防止抢占银行存款，需要自身做变动来适应市场变化。
主持人：孙喆，你怎么看？
孙喆：1月份央行公布的一组数据，在这组数据里我们评价它叫M1马失前蹄。如果看定期存款同比增长幅度非常正常的，但活期这块明显下降，应该和余额宝有很大事情。
主持人：余额宝规模超4000亿，普通投资朋友如何看待这个问题，再请利娜给大家介绍一下。
利娜：好，何平。面对余额宝突破4000亿规模，相较于媒体的冷静分析，网友则追捧之势明显。网易网友说“我这次回家，给我妈注册了支付宝，把她存在银行的钱全放余额宝里了，并且给她手机装了支付宝钱包，现在我妈每天早上第一件事就是打开支付宝钱包看昨天的收益有多少！”有微博网友称，“房价那么高，年终奖也不够首付，而股市回暖迟迟不见迹象，投资啥都有风险，几十万的闲钱只能先存余额宝里了，比存银行给的定期利息还高点”。还有部分网友认为这势必会倒逼银行改革。有基金吧网友就感叹“乐于看这种现象！毕竟把钱交给银行只能越来越贬值。倒逼金融。” 还有新浪网友称，“再发展下去，万亿只是时间问题！银行那点可怜的利息，谁还会存！”网友则表示，“可以预测的是地方商业银行如果今后不转型升级或转型升级不力的话，三年内就要面临破产危机或提前到来”。网民“凤凰东南飞”认为，“金融垄断导致银行一边压榨储户、另一边对贷款方挑肥拣瘦，储户长期享受不到经济发展的成果，对余额宝，我只想说：相见恨晚啊”。不过，仍有少数网友对余额宝规模的迅速膨胀则持谨慎态度。有网友感慨到，“你做贡献了没有？我胆小，可不敢压上全部家当！”我这边关注到网友观点大概就是这些，何平。
主持人：好，请熊瑛来谈谈你的看法，银行现在有发行了类似余额宝产品，接下来他们有没有可能合作？还是竞争下去？
熊瑛：我觉得可以形成一些合作。互联网快速发展是不可逆的，银行想把这业务延续的话，应该有更多体验，像有的银行逐步涉及移动支付行业。
主持人：如何来合作，如何来竞争？是一个非常大的话题，但整个互联网金融发展像场内两位嘉宾所谈到的一样，两个词非常好解读。第一词就是余额，并不是特别多钱放到互联网金融产品上。第二个便利，方便转入转出，又能够有收益，而且比银行传统存款高很多，造就了互联网类金融产品的快速扩张。（更多详细视频请点击查看）
