破面值现象是基金成长过程中的一种特有现象，一般是暂时的，发生在新基金刚发行时，或者基金分红、拆分时。然而却有不少基金打破了这种一般性，单位累计净值长期处于面值之下，这让基金持有人叫苦不迭。

　　中国日报网根据WIND资讯整理数据显示，截至1月15日，可统计的490只主动管理型偏股基金中（包括主动股票型基金和主动偏股型混合基金），有105只单位累计净值在1元之下，破面值比例达到21.43%。其中，累计净值位于“七毛集团军”的偏股型基金达到16只。此外，“八毛集团军”势力庞大，有36只基金，“九毛集团军”，势力最庞大，共43只。甚至已经有两只基金沦落为“四毛党”。

　　从基金公司的角度看，共有6家基金公司旗下出现4只破面值的主动偏股基金，交银施罗德基金便在其中，且占该公司旗下主动偏股基金数的四成。显然，这个破面值的概率让持有人有些接受不了，并且，这4只基金进入2014年依旧表现低迷，均有不同程度的净值下跌。

　　具体来看，交银施罗德旗下的4只破面值基金有3只属于“七毛党”。截至1月15日，交银蓝筹股票最新单位净值为0.7465元，单位累计净值为0.7615元，今年以来该基金回报率-0.47%；交银主题优选混合最新单位净值为0.7770元，单位累计净值为0.7920元，今年以来该基金回报率-0.38%；交银趋势股票最新单位净值为0.7950元，单位累计净值为0.7950元，今年以来该基金回报率-0.50%。另外一只破面值基金是交银阿尔法核心股票，其最新单位净值为0.9860元，单位累计净值为0.9860元，今年以来该基金净值则大幅下降2.86%。

　　“由于受制于股票市场的持续下跌，基金难免受到牵连。”北京一基金分析师表示，当然，这些基金也有自己内部的因素，比如基金经理的选股能力，基金经理频繁的变更，均对基金的业绩造成一定程度的影响。

　　本网重点观察了交银施罗德旗下的三只“七毛党”基金，其共性就是基金经理业绩不理想，跑输同业。

　　交银蓝筹股票基金成立于2007年8月8日，这个时点与大盘的历史新高仅有两个月的时间，如果剔除建仓期，那么这只基金真可谓诞生在“山尖”上。6年时间该基金经历了三位掌舵人，第一任基金经理则是目前已经锒铛入狱的李旭利，第二任则是崔海峰，目前则是由张媚钗担任该基金的基金经理。来自好买基金的数据显示，三位基金经理在任期内的业绩均未能跑赢同业的平均回报水平。现任基金经理张媚钗，在其任职的3年224天时间里，回报率为-4.78%，而同期同类基金平均回报率为4.29%。

　　2010年6月底成立的交银主题优选混合，同样有基金经理业绩不佳的情况。史伟在其任职的2年340天时间里取得-11.38%%的回报率，而同期同类基金平均业绩为10.40%，一正一负，收益相差超过20个百分点；现任基金经理李永兴在其任职的1年300天时间里取得-14.56%的回报率，而同期同类基金平均业绩为9.37%。

　　2010年底设立的交银趋势优选股票，在短短三年时间里经历了4任基金管理人，其中现任基金经理张迎军在其任职的2年256天时间里取得-19.96%的回报率，而同期同类基金平均业绩为-6.37%。

　　显然，“将帅不争”让交银施罗德基金新年难改“旧颜”。

　　“正确认识基金的破面值与长期成长之间的关系，对于投资者来讲是非常重要的。”北京某基金分析师表示，“投资者应关注治理结构稳定的基金公司，以及某只基金的基金经理投资风格、选股能力，完全可以从基金经理的历史业绩中获取参考信息。”