指数冠军孪生兄弟业绩相差6%

　　易方达创业板ETF今年截至12月4日收益率达到69.99%。它的“孪生兄弟”易方达创业板ETF联接基金的收益却只有63.97%。

　　易方达创业板ETF今年表现出色,截至12月4日收益率达到69.99%。它的“孪生兄弟”易方达创业板ETF联接基金的收益却只有63.97%。通常,联接基金主要跟踪目标ETF,两者业绩差异不会太大,那么联接基金与易方达创业板ETF今年的业绩差为什么会超过6%?

　　《投资与理财》记者查看基金收益数据发现,市场上目前联接基金与ETF的业绩差都比较小,大多在1%以内,很少有超过2%的。易方达创业板ETF与联接基金业绩差达到6%,则是一个特例。

　　易方达创业板E T F联接基金成立于2011年9月20日,成立以来的收益率为50.51%,同天成立的易方达创业板ETF收益率为39.43%。两只基金都由王健军管理。招募说明书显示,创业板ETF是采用完全复制法,实现对创业板指数紧密跟踪的全被动指数基金。易方达创业板ET F联接基金主要通过投资于创业板ETF,实现对业绩比较基准的紧密跟踪,力争将日均跟踪偏离度控制在0.35%以内,年化跟踪误差控制在4%以内。易方达创业板ETF联接基金的业绩比较基准是:创业板指数收益率x95%+活期存款利率(税后)x5%。这个基准,关乎创业板指数的涨幅,与易方达创业板ETF的表现只有间接关系。也就是说,虽然联接基金与易方达创业板ETF的业绩差超过6%,但是它并没有违背契约。

　　易方达基金公司市场部人士告诉记者,之所以出现这样的情况,原因有三个:一是易方达创业板ETF联接基金申购的资金到账时间比较慢,当天买,后天才能到账,资金利用率对收益有一定的影响;二是易方达创业板ETF联接基金保留了5%的仓位,只能用于配置现金或者到期日在一年以内的政府债券;三是创业板指数今年波动比较大,投资者申购赎回比较频繁,也影响了基金的业绩。

　　易方达基金公司的说法也得到了基金分析师的认同。不过,北京这位不愿意透露姓名的基金分析师也指出了另一种可能,即今年创业板涨得让投资者胆战心惊,易方达创业板ETF联接基金如果看空市场,持有的ETF和股票仓位比较低,也可能会跟不上ETF的涨幅,从而导致业绩差拉大。

　　记者查看易方达创业板ETF联接基金2013年半年报,发现它在6月底“基金投资”比例为84.02%,应该是购买的ETF部分。股票投资为0.14%,其他各项资产占比4.53%,银行存款和结算备付金合计比例高达11.31%。从这个数据看,它在年中时权益类投资的比例确实比较低。

　　三季报则显示,易方达创业板ETF联接基金到了9月底,基金投资的比例上升到90.98 %,银行存款和结算备付金比例下降到4.22%。不过,易方达创业板ETF联接基金三季度的收益率为30.68%,对比业绩比较基准收益率33.28%,依然跑输2.60%。