市场回顾：美经济数据持续向好 QE提前退出预期升温

　　上周（11月29日至12月5日）期间，美国经济数据继续向好。美国供应管理协会（ISM）公布的11月制造业采购经理人指数（PMI）从10月份的56.4攀升至57.3，同时好于市场预期的55.5，创下了2011年4月以来的最高水平，连续第六个月处于50枯荣线之上。而随后美国劳工部公布的美国就业数据亦好于预期。数据的持续向好为美国经济稳步复苏提供了佐证，加大了联储削减购债规模的可能性，市场对于QE提早退出忧虑再起。欧洲方面，欧元区10月PPI较9月下跌0.5%，较去年同期下跌1.4%，降幅大于预期，进一步加剧了市场对于欧元区通缩压力的担忧。另根据欧盟统计局11月29日公布的数据显示欧元区10月份失业率为12.1%，好于预期值12.2%，但欧元区25岁以下的青年失业率仍呈上行趋势。

　　受QE退出预期增强影响，美国三大股指走低，其中纳指微跌0.29%，标普500、道指分别下跌1.23%和1.71%；欧洲方面，德、法、英市场亦全线回调，其中德国DAX指数下跌3.22%、法国CAC40指数周内大跌4.71%，英国伦敦金融时报指数下跌2.35%；亚太市场中，仅吉隆坡综合指数独涨0.95%，恒指下跌0.32%，韩国KOSPI、日经255以及澳洲普通股指数跌幅在2%-4%之间。商品市场方面，黄金、白银下跌1.52%和0.57%，金价收于1225.17美元/盎司；农产品方面，小麦价格走低，玉米、大豆价格上涨；原油、天然气同涨，其中原油涨幅为5.50%，天然气上涨6.08%。

　　QDII业绩：外围市场走软，QDII净值下跌0.32%

　　最近一周（11月29日至12月5日），80只QDII基金27涨3平51跌，净值简单平均下跌0.32%。从细分投资市场来看，大中华区表现较佳，14只产品期间平均涨幅达0.66%，排名各大板块首位；亚太区市场次之，7只产品整体简单平均净值增长0.29%；而美国市场、新兴市场、环球市场均有不同程度下跌，跌幅分别为0.59%、0.6%和0.76%。单只基金方面，重点投向大中华、亚太区的海富通大中华及广发亚太精选股票净值分别上涨2.66%、2.31%；表现较为突出，而海富通海外精选与博时亚太精选涨幅分别为2.29%和1.82%，同样排名靠前。

　　同期各类主题型产品悉数下跌，26只主题型产品整体净值平均下跌0.84%。具体来看，13只大宗商品QDII周内净值平均下跌0.36%，跌幅较小；其中博时抗通胀净值增长1.70%，表现抢眼；此外，5只房地产主题基金全线走低，平均净值下跌0.56%；以农产品为主要投向的广发全球农业指数下跌0.60%，另有2只奢侈品主题基金净值平均下跌0.64%，跨市场的融通丰利四分法下跌0.94%。而黄金主题QDII依旧表现弱势，平均下跌1.12%。

　　8只投资海外债券市场的QDII产品6涨1平1跌，整体平均上涨0.27%：嘉实新兴市场双币分级债券净值上涨0.6%，位居第一；博时亚洲票息收益债券净值增长0.53%，紧随其后；而富国全球债券净值下跌0.42%，表现欠佳。

　　各细分市场与特定主题QDII业绩一览

　　期间（11月29日至12月5日）QDII涨幅排名前五与后五位

　　投资展望：QE退出预期增强，外围市场短期震荡

　　面对持续强劲的美国经济数据，投资者普遍担忧联储可能最早于12月即对QE减量，最近一周外围市场动荡正基于此。一旦QE退出时间点提前至此前市场所普遍预期的明年3月，外围市场短期回调风险提升。但从长期来看，美国经济复苏带来的企业盈利改善对股价走势提供支撑，短期的阶段回调可视为中长线布局机会。从目前QDII主要投向来看，建议投资者中长期仍可继续关注重点投向美国市场的产品，如跟踪标普500、纳斯达克指数的被动投资QDII，而对于新兴市场应警惕QE退出带来的国际资本回流风险；对以贵金属、资源、抗通胀为主题的特定产品保持谨慎关注。

--------------------

    全景网提示：此文涉及的某些金融产品未尽数据及服务可登陆全景理财超市（buy.p5w.net）查询。登载此文目的在于传递更多信息，并不意味着赞同其观点或证实其描述。市场有风险，投资需谨慎。阅者若据此操作，收益自得风险自担。