[ 统计显示，截至2013年9月底，共有41家基金管理公司子公司开展特定客户资产管理业务，管理规模约为4600亿元，其中主要为专项资产管理业务 ]

　　对于基金子公司的监管正在逐步收紧。

　　近日，中国证券投资基金业协会发布《关于加强专项资产管理业务风险管理有关事项的通知》（下称《通知》），《通知》要求基金子公司应该着眼于培养主动管理能力，着力开发主动管理产品，不应盲目开展与自身业务和风险管理能力不相匹配的专项资产管理业务。

　　基金子公司作为泛资管时代的产物，监管层并未对其设置太多的条条框框，而是希望基金子公司能够按照市场规律生长。然而，运行近一年之后问题集中显现：严重依赖于通道业务、饥不择食的项目选择、缺位的风控体系……

　　野蛮生长后的反思

　　2012年10月底，证监会发布《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》，允许基金公司在境内设立子公司从事资产管理业务，由此拉开了基金子公司的成长序幕。

　　自去年11月嘉实、平安大华、工银瑞信等最早一批公募获准设立子公司，到今年11月以来南方基金、长盛基金两家公司设立基金子公司，一年的时间里，88家基金公司中已经有55家设立了子公司。

　　甫一诞生，基金子公司即迫不及待地生长，比如，在成立的半年多时间里，平安大华汇通管理的资产规模达到500亿元，民生加银资产管理公司的资产管理规模就达到900亿元。

　　统计显示，截至2013年9月底，共有41家基金管理公司子公司开展特定客户资产管理业务，管理规模约为4600亿元，其中主要为专项资产管理业务。

　　“一群吵闹的‘小伙伴’”，一家基金公司的相关负责人在谈到其下属的子公司业务时如是形容。他表示，公募在长期的发展过程中已经形成了一套完整的风控体系，大家一直秉承着审慎的原则，但子公司业务似乎是另外一种行事风格。

　　同时，监管层也在密切注意基金子公司的走向，此前有媒体报道称民生加银和平安大华部分子公司业务被监管层叫停。但随后这两家公司均予以否认。　

　　9月6日，证监会新闻发言人曾指出，下一步，证监会将注重对基金管理公司子公司进行事中事后监督检查，强化风险控制，加强违规处罚，注重行业自律。同时，根据基金管理公司子公司业务发展及监管执法实践情况，及时完善相关监管规定，促进基金管理公司子公司规范发展。

　　多位知情人士向《第一财经日报》透露，目前多家基金公司子公司已经意识到子公司业务在快速发展过程中的风险所在，并主动放缓了相关业务的扩张步伐。

　　政策逐步收紧

　　中国证券投资基金业协会指出，鉴于基金子公司业务处于起步阶段，基金业协会在广泛征求意见的基础上，根据业务特点，结合行业实际情况，制定本《通知》，要求基金管理公司及其子公司坚持稳健、审慎的经营理念，合理开展专项资产管理业务。

　　上述《通知》要求开展专项资产管理业务的机构建立健全风险管理制度，对合作方选择、项目筛选、项目审批、资金划拨、后期管理等各个环节进行有效控制，建立动态风险监测机制，切实防范流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险，特别应当建立合作方以及项目遴选机制，明确遴选标准和程序，对项目进行独立尽职调查，不得完全依赖合作方的推荐和调查。

　　另外，对于专项资产管理计划的投资管理，《通知》要求各机构对不同的专项资产管理计划应实行分别核算、分别管理；根据单一客户资产管理合同委托人书面指令进行投资的专项资产管理计划，应当要求委托人书面承诺委托财产来源和用途的合法性，并对根据其指令实施的投资行为承担相应风险；要求机构加强专项资产管理计划的流动性管理。

　　同时，各机构要严格执行销售适用性原则，在销售专项资产管理计划时，应明确向投资者揭示风险。而基金管理公司应当加强对子公司的管理和控制，督促子公司建立健全各项风险管理制度，定期或者不定期对子公司业务开展情况进行核查；明确子公司汇报路径，建立风险事件、突发事件应急机制，提高子公司应急能力和水平。

　　《通知》规定，各机构应当完善内部管理机制，建立长效激励约束机制，防止片面追求项目数量与管理规模而忽视风险的短期行为，加强对从业人员的合规教育。