特约作者 熊锦秋
　　证监会在近日召开的新闻发布会上称,将于8月底完成基金公司专项检查工作,并将会同基金业协会对基金公司子公司业务的开展情况进行摸底。笔者认为,监管机构应重点围绕基金公司是否合规运作来展开现场检查工作。
　　通过现场检查,有助于发现一些基金公司及其从业人员违法违规的线索,监管部门检查人员通过检查交易监控录像、交易时段违规手机联系、电话录音、QQ、内部邮件等,就可能发现一些违法违规的蛛丝马迹。之前深圳、上海的个别“老鼠仓”,均是在现场突击检查时发现的。当然,有此教训,相信有的基金从业人员在从事违规行为时会更加小心、尽量不留下什么痕迹。但狐狸再狡猾,也有露出尾巴的时候,笔者认为,揪出狐狸尾巴是现场检查的最大意义所在。
　　基金公司每三年都会被证监局现场检查,据称最近监管部门正在对上海基金公司现场检查采取抽查方式,检查重点是对投资风险管理以及销售的检查。笔者认为,应结合目前一些基金公司扎堆爆炒创业板、中小板小盘股这个市场现象,重点检查扎堆小盘股的基金公司,应该围绕是否触犯“老鼠仓”、非公平交易、利益输送这“三条底线”,以及是否触犯市场操纵、内幕交易来进行,检查其是否合规运作,因为这才是当前制约基金行业和市场健康发展的核心问题。当然,监管人员在现场检查发现可疑线索后,应同时通过证券交易所数据系统,核查比对相关交易数据,查实相关违规线索。
　　首先,检查人员应关注基金管理人员是否存在“老鼠仓”嫌疑。最近基金业爆出马乐一案,交易涉及70多只股票。举一反三,当前创业板等小股票无厘头暴涨,是否存在基金从业人员利用小盘股巨大波动差价进行老鼠仓等背信营私行为,值得调查。
　　其次,检查人员应关注基金是否存在非公平交易和各种形式的利益输送行为。由于商业银行、信托公司、保险公司、证券公司等机构都在积极参与财富管理业务,并不断扩大市场份额,为帮助基金管理公司面对市场竞争,监管部门在2012年11月1出台《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》及《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》等政策,为基金业“松绑”。这些规定拓宽了基金专户的投资范围,对从事专项资产管理业务的,要求基金管理公司设立子公司从事此项业务;另外对基金公司子公司的行为也提出规范要求,比如要求“基金管理公司管理的投资组合与子公司管理的投资组合之间,不得违反有关规定进行交易”,也即在新的历史条件下,防止基金利益输送需要关注更广大的范围及更多问题,现场检查应重点对相关投资组合异常交易情况进行排查,防范利益输送。
　　第三,应关注是否存在市场操纵行为。最近网上流传《一位公募基金经理的忏悔》,披露一些基金公司有联合炒作甚至操纵小盘股行为,有人认为这是伪作、也即其他人士假冒基金业人士语气所写。笔者不这么认为,尽管该文指出的一些问题并不完全是基金业的核心问题,但一些基金心照不宣甚至蓄意联手操纵小盘股,类似的操盘手法存在的概率非常大,即使没有基金经理的忏悔,单凭基金在一些小盘股中的巨量持股数据、诸多基金前赴后继买入行为、以及股价暴涨等现象,投资者也能够感知其中操纵行为的存在。
　　第四,应关注是否存在内幕交易行为。7月24日,华谊兄弟复牌宣称收购国内手游公司银汉科技,有消息称华谊兄弟本次并购的保荐人和财务顾问——中信建投,提前预知了并购方案,并提前泄露给多家基金。《基金法》禁止基金从事内幕交易,基金借助内幕信息、若再加上操纵实力,股价更容易飙升。这也需要监管机构在现场检查中搜寻相关内幕交易的蛛丝马迹。
　　以上就是笔者对监管机构现场检查的几点建议。