“陆续出台的各项政策将对医药板块的走势造成扰动，考虑到目前医药股的相对溢价率处在历史高位，中报将成为医药板块加速分化的导火索。依然维持前期的观点，在政策扰动下，强者恒强，结构性机会凸显。”
本报记者 王继高
医药板块上半年的走强，让重点布局相关个股的基金大赚了一把。中报公布在即，其或将成为医药板块加速分化的导火索。与此同时，基金对医疗的投资热情升温，已经由单只产品超配医药股票向布局医疗行业主题基金转变。
分化或加速
截至7月12日，医药生物板块今年以来上涨了28.29%，涨幅在申万一级分类的23个子行业中仅次于信息技术服务，而同期上证指数下跌了10.12%。
经历了6月份的大幅回调后，医药板块7月以来表现较好。“陆续出台的各项政策将对医药板块的走势造成扰动，考虑到目前医药股的相对溢价率处在历史高位，中报将成为医药板块加速分化的导火索。我们依然维持前期的观点，在政策扰动下，强者恒强，结构性机会凸显。”齐鲁证券在近期发布的研报中分析称。
招商证券对医药板块的中报业绩前瞻显示，重点覆盖的38家公司今年的中报大部分都符合预期，整体净利润同比增长23%，其中二季度的增速为26%，高于一季度;整体医药工业二季度增速可能低于一季度，行业分化明显。
“不断增长的医疗需求是中国医药行业持续增长的动力。不过，短期内行业增速可能会继续下滑。”国泰君安证券(香港)有限公司分析称。
今年上半年，医药板块表现突出，周期轮动明显。在此背景下，在行业配置上偏好医药等成长性较好行业的基金上半年业绩较好。广发聚瑞基金经理刘明月对本报记者分析称，面对医药行业较大的分化，要注重选股，一要看医药股票企业的产品梯队是否具有优势，二是看医药企业的渠道是否足够强大，从这两点可以判断医药股票企业是否具有足够的业绩支撑和盈利稳定性。“尽管下半年市场环境不容乐观，但可能出现较佳表现的行业仍然不少，如传媒、医药等。可以在预期能够有较佳表现的行业中精选个股，这些个股可能并不是该领域的龙头，但一般比较小的行业，龙头公司更有保障。”
基金加速布局
与此同时，基金对医药板块的投资热情升温，已经由单只产品超配医药股票向布局医疗行业主题基金转变。证监会最新公布的基金募集申请核准进度公示表显示，广发中证医药ETF、华安中证细分医药ETF、嘉实中证医药卫生ETF等4只医药主题基金待批，另外还有4只医药主题基金等待发行。
Wind数据显示，在2008年以来的21个季度里，基金在20个季度超配医疗保健行业;中证医药指数2005年以来的年化收益率约为22%，显著高于信托、债券、银行理财的收益率。
日前，富国基金就推出了富国医疗保健行业基金，作为今年上报的医疗行业基金中唯一一只主动管理的产品，其不仅专注于高速成长的医药行业，还包括当前非主营业务提供的产品或服务隶属的医疗保健行业。富国基金表示，随着老龄化、医改的逐步深入，医药行业可能进一步分化，主动选股的医药基金有望胜出。
此外，记者从信诚基金获悉，境内首只医药指数分级基金信诚医药分级将于近期发行，在份额结构设计上，母基金为指数型基金，场内份额按照1:1的比例分成A份额与B份额。信诚医药分级拟任基金经理吴雅楠表示，受国家政策支持、医药消费升级和老龄化社会加速等因素的驱动，医药行业有望继续走牛，最明显的是中国老龄化社会在加速。据测算，2013年我国老年人口将突破2亿，2033年将突破4亿。“由于人口老龄化超前于现代化，中国进入老龄化社会的脚步正在加速，相对应的是老年人的医疗卫生服务需求将不断增长。”
据全球著名医疗咨询机构IMS预测，2015年中国将成为仅次于美国的全球第二大医疗市场，全球超过四分之一的增长来自中国。国信证券则在年中策略报告里指出，“未来5-10年中国医药市场有望演绎美国市场1980-2000年黄金成长期，中国医药板块的中长期估值相对合理偏低。”
本报记者 王继高
医药板块上半年的走强，让重点布局相关个股的基金大赚了一把。中报公布在即，其或将成为医药板块加速分化的导火索。与此同时，基金对医疗的投资热情升温，已经由单只产品超配医药股票向布局医疗行业主题基金转变。
分化或加速
截至7月12日，医药生物板块今年以来上涨了28.29%，涨幅在申万一级分类的23个子行业中仅次于信息技术服务，而同期上证指数下跌了10.12%。
经历了6月份的大幅回调后，医药板块7月以来表现较好。“陆续出台的各项政策将对医药板块的走势造成扰动，考虑到目前医药股的相对溢价率处在历史高位，中报将成为医药板块加速分化的导火索。我们依然维持前期的观点，在政策扰动下，强者恒强，结构性机会凸显。”齐鲁证券在近期发布的研报中分析称。
招商证券对医药板块的中报业绩前瞻显示，重点覆盖的38家公司今年的中报大部分都符合预期，整体净利润同比增长23%，其中二季度的增速为26%，高于一季度;整体医药工业二季度增速可能低于一季度，行业分化明显。
“不断增长的医疗需求是中国医药行业持续增长的动力。不过，短期内行业增速可能会继续下滑。”国泰君安证券(香港)有限公司分析称。
今年上半年，医药板块表现突出，周期轮动明显。在此背景下，在行业配置上偏好医药等成长性较好行业的基金上半年业绩较好。广发聚瑞基金经理刘明月对本报记者分析称，面对医药行业较大的分化，要注重选股，一要看医药股票企业的产品梯队是否具有优势，二是看医药企业的渠道是否足够强大，从这两点可以判断医药股票企业是否具有足够的业绩支撑和盈利稳定性。“尽管下半年市场环境不容乐观，但可能出现较佳表现的行业仍然不少，如传媒、医药等。可以在预期能够有较佳表现的行业中精选个股，这些个股可能并不是该领域的龙头，但一般比较小的行业，龙头公司更有保障。”
基金加速布局
与此同时，基金对医药板块的投资热情升温，已经由单只产品超配医药股票向布局医疗行业主题基金转变。证监会最新公布的基金募集申请核准进度公示表显示，广发中证医药ETF、华安中证细分医药ETF、嘉实中证医药卫生ETF等4只医药主题基金待批，另外还有4只医药主题基金等待发行。
Wind数据显示，在2008年以来的21个季度里，基金在20个季度超配医疗保健行业;中证医药指数2005年以来的年化收益率约为22%，显著高于信托、债券、银行理财的收益率。
日前，富国基金就推出了富国医疗保健行业基金，作为今年上报的医疗行业基金中唯一一只主动管理的产品，其不仅专注于高速成长的医药行业，还包括当前非主营业务提供的产品或服务隶属的医疗保健行业。富国基金表示，随着老龄化、医改的逐步深入，医药行业可能进一步分化，主动选股的医药基金有望胜出。
此外，记者从信诚基金获悉，境内首只医药指数分级基金信诚医药分级将于近期发行，在份额结构设计上，母基金为指数型基金，场内份额按照1:1的比例分成A份额与B份额。信诚医药分级拟任基金经理吴雅楠表示，受国家政策支持、医药消费升级和老龄化社会加速等因素的驱动，医药行业有望继续走牛，最明显的是中国老龄化社会在加速。据测算，2013年我国老年人口将突破2亿，2033年将突破4亿。“由于人口老龄化超前于现代化，中国进入老龄化社会的脚步正在加速，相对应的是老年人的医疗卫生服务需求将不断增长。”
据全球著名医疗咨询机构IMS预测，2015年中国将成为仅次于美国的全球第二大医疗市场，全球超过四分之一的增长来自中国。国信证券则在年中策略报告里指出，“未来5-10年中国医药市场有望演绎美国市场1980-2000年黄金成长期，中国医药板块的中长期估值相对合理偏低。”
