长江商报消息 本报讯(记者 刘嗣晶)6月最后两周，银行间市场经历惊魂时刻，国债逆回购利率一度创历史新高，更是将货币基金远远甩在身后。记者昨日获悉，随着流动性的缓解，与回购利率呈反向波动的交易型货币基金，近期收益再次反超隔夜回购利率。

　　近日国债回购利率逐渐恢复常态。7月9日，隔夜回购利率收盘降至1.635%。而近两年来，全市场货币基金的平均收益率远高于隔夜回购。以交易性货基华宝添益为例，Wind数据显示，自6月28日至7月9日的8个交易日中，有7个交易日华宝添益7日年化收益率显著高于隔夜回购利率。

　　分析人士指出，在流动性未出现异常紧缩的常态下，与隔夜国债逆回购相比，交易性货基有操作更便利和参与门槛更低等优势。此外，货基的预期收益更高，特别是跨周末和节假日。例如，周四进行国债逆回购，理论上利率价格包含了周五至周日3天的资金利率，但是实际周四逆回购的利率达不到单日利率的3倍。而货币基金则不然。以华宝添益为例，周四买入，交易溢价部分约为1天基金收益，周五卖出，即可实现约3天的货币基金收益，节假日效应更加明显。

　　华宝兴业基金公司认为，今年6月份流动性危机的主因是央行促使银行降杠杆，以防控金融风险，流动性极度紧缩应不是央行初衷，预计今后央行制定货币政策将趋于谨慎，再发同类流动性突发事件的可能性不大。