证券时报记者 张哲

　　近期业内一个备受关注的话题是，汇添富子公司推出的保障房项目销售火爆，首日预约达1.5亿。有人预计，按照这个火爆程度，正式销售结果突破10亿元是大概率事件，按照1%～2%的管理费，此单能够令添富资本获利2000万元。
　　从添富天房项目收益率来看，认购金额在100万~300万元之间的客户享有8.5%的预期年化收益率，300万元以上客户则可享高达9%的预期年化收益率。该项目所募集的资金将用于天津团泊新城的保障房建设。一众业内同行羡慕地说：有勇气第一个吃螃蟹的才有暴利。
　　不过，有信托人士对此泼了冷水，认为保障房信托是信托公司嫌风险大的项目。尽管短期内能够给基金公司带来不错的收益，但长期来看，基金子公司要想在更加广阔的平台上跟信托、券商等机构一决高下，依靠类信托的路子是不行的，必须跳出这个框架，开发出更有特点更有吸引力的产品。
　　例如，有基金子公司提出可以做中小企业股权投资，这在基金子公司竞相投身于类信托业务红海的背景下显得十分另类。主动介入型、股权投资的业务，其他机构本身做得比较少，而要去寻找中小企业的投融资机会就更少了。
　　此外，基金子公司可以依托母公司强大的投研能力，选出有行业空间的领域，同时借鉴研究员对上市公司的考查方法，来提升风险甄别和控制能力，选出风险可控的项目。也有基金子公司在收益权、私募股权投资（PE）等方面，提出了一些创新思路。如，有人士提出，在PE陷入寒冬时部分有限合伙人（LP）意欲撤走资金，是否可以成立一支收购LP份额的基金？
　　现在基金业的竞争，更加需要的是想象力。对于基金子公司来说，政策围栏尺度甚至放得比信托业还宽松，信托业不能干的事情，基金子公司平台也能干。基金业 “不怕做不到，只怕想不到”的时代已经来临。在这个大前提下，能不能发展壮大，需要每家公司根据自身的情况去制定发展战略，敢于发挥想象力，迎接行业所赋予的挑战。