股市强劲反弹，也带来可转债市场的春天。Wind资讯数据显示，截至2月1日，今年以来上证转债涨幅达8.33%，超越同期上证综指1.72个百分点。可转债基金随之集体走强。

　　银河证券数据显示，截至2月1日，今年以来所有债券型基金中，收益率超过10%的基金达到15只，其中11只为可转债基金。可转换债券基金A类和B/C类今年以来平均收益分别高达9.69%、10.57%。

　　众禄基金研究中心分析师认为，债券市场趋势性变化的原动力来自于基本面的经济增长、通货膨胀和宏观政策之间的综合博弈，从目前经济、通胀及政策变化来看，2013年债市仍有机会，具体而言，至少在上半年随着经济缓慢复苏、通胀无忧，资金维持宽松，政策或仍有放松，因此，无论是利率债，还是信用债，整体走势或将平稳走高，信用债走势会优于利率债走势。不过，业内人士指出，受股市大幅走高影响，转债配置比例成为决定债券型基金业绩的关键因素。

　　基金2012年四季报显示，混合型一级债基和二级债基在2012年末持有转债的市值占基金净值比例平均为25.82%，较当年第三季度末的26.20%略有下降。转债投资占债券投资市值的比例也从22.05%下降到20.99%。因此，专注于可转债的转债基金业绩表现靓丽。

　　华安可转债基金经理贺涛表示，去年第四季度以来，随着银行、汽车、房地产开发等行业指数大幅上涨，可转债受益于正股估值的修复，内嵌期权价值得到提升。因此在去年四季度保持可转债高仓位的同时，转债结构偏向偏股型转债，并在期末适度减持了涨幅较大的品种，增持了新发转债。对地产、证券等行业股票进行了波段操作，取得了正收益。

　　好买基金数据也显示，在2012年第四季度，中债总财富指数和中信标普全债指数分别上涨0.56%和1.02%，债基基本跑赢了业绩比较基准。债券型基金的平均收益率为2.22%，其中20只可转债基金的收益率随着股市的整体回暖出现明显上升，达到5.67%，相比第三季度高出8.75个百分点。这一趋势延续到今年首月。

　　虽然可转债市场在去年12月出现明显上涨，但也不乏一些债基趁机获利了结，这其中就包括上投摩根强化回报和信达澳银稳定基金。从季报看，可转债占基金资产净值比的降幅超过30%。信达澳银稳定基金认为，股票市场情绪仍然激荡，因而可转债市场会谨慎对待，未来更多是采取灵活操作的策略。