■本报记者 姜业庆

　　多家券商预计今年股市或有“温暖的春天”。与此对应，新基发行市场也迎来多只重量级产品。

　　提前布局

　　中国经济时报记者统计发现，新年首个交易周，一些创新性指数基金产品就开始抢先卡位：如由招商基金推出的首个媒体指数基金——“招商央视财经50指数基金”获批发行，还有申万菱信沪深300价值、易方达中债新综合债券指数基金等指数基金也开始发行。与此同时，一些重量级的指基产品也开始登陆市场，如嘉实基金推出的中证500ETF、南方基金推出的中证500指数基金以及即将推出的以国泰国债ETF为代表的首批债券ETF。

　　业内人士认为，此次获批的国债ETF，加上国泰此前上报的黄金ETF以及纳指100跨境ETF，有望与国泰已有的指数产品一起组成国泰指数航母。

　　“作为一只创新产品，国泰国债ETF在多方面都具有里程碑式的意义。”某业内人士指出，首先，它是一只债券ETF，打破了基金产品同质化的僵局，也弥补了同类产品的市场空白。其次，它有望逐步改变中国债券市场分裂和多头监管的局面。通过国泰国债ETF，银行间市场的国债就能源源不断地被搬运到交易所市场，两个市场间的隔墙有望被拆除。再次，由于国泰国债ETF跟踪上证5年期国债指数，而该指数的样本券是中金所公布的仿真交易5年期国债期货的可交割券，因此未来国债期货一旦重启，国泰国债ETF将成为其理想的现货标的。

　　“更为重要的是，国泰国债ETF还将优化中国资本市场投资者的结构。 ”该业内人士进一步指出，中小投资者可以利用国债ETF做国债期货的期现套利，也可以借助国债ETF进行资产配置；保险、银行等机构投资者不仅可以通过国债ETF追求稳定无风险的收益，更可以借助国债ETF进行高频套利交易以及级差交易；而对于国外的主权财富基金来说，国债ETF也能满足它们的需求，提供较高的安全性以及不错的收益。

　　甄选指基需仔细

　　面对指基阵营的日趋壮大，如何从中甄选出“长持短投皆相宜”的投资利器成为众多投资者关注的焦点。

　　国内最大ETF的管理人，嘉实基金相关负责人告诉记者，首先，对于指数基金来说，关键要看标的指数。一般而言，合适的标的指数应具备全面的行业覆盖比例和较小的行业离散度 （即指数行业构成的比例均匀，能够分散非系统风险）。在全面覆盖、横跨两市的指数中，如果说沪深300是“蓝筹集散地”，那中证500指数则是“成长大本营”，其汇聚了沪深两市500只高成长个股。

　　海通证券报告显示，中证500指数成分股行业分布广泛且较为均匀。自中证500指数发布以来呈现领涨抗跌特征，Wind统计，仅今年1月4日到1月9日的4个交易日涨幅已达1．81％，高于上证综指（0．27％）和深成指（0．42％）等主要指数。

　　其次，基金投资讲究精打细算。一般主动型管理基金的管理费为1．5％，托管费0．25％；而国内指数基金的管理费率介于0．5％—1．3％之间，托管费率在0．1％—0．25％之间。其中ETF的成本最低，目前在募的嘉实中证500ETF管理费加上托管费仅为0．6％。

　　最后，就是要货比三家，精选指数投资经验丰富者。通常很多人误认为指数投资最为简单，实际上指数基金也最为考验基本功，即使跟踪相同指数的指基跟踪误差也明显差距较大，因此选择知名公司则较重要。据记者所知，作为目前国内最大ETF的管理人，嘉实基金拥有国内基金公司中强大的指数投资团队和风险管理能力。