在2012年，网络达人们刚造出“逆袭”这个词，基金市场便活生生上演了一出出“逆袭秀”：从上半年QDII基金逆市走强，到下半年货币市场基金异军突起，甚至是刚刚出世的RQFII也在香港卖得风生水起……事实证明，越是默默无闻的小角色，越有可能成为今年理财市场的大明星；越是投资者人迹罕至的小品种，越有可能在今年赚得盆满钵满。甚至到了年尾，悲愤了一年的股票型基金，还别出心裁地来了一把“咸鱼翻身秀”。

    QDII基金整体业绩最优

    如果坐上时光机器，回到一年前的这个时候，海外金融市场正凄风苦雨，欧债危机风高浪急；反观中国经济倒是温和减速，尚无大碍。显然，没人会选择在那个时刻把钱放到稚嫩的QDII小船上，进入那风雨飘摇的海外市场。

    一年后的今天，盘点一年的基金理财市场，人们会吃惊地发现：竟是台风眼最安全！为应对错综复杂的金融环境，缓解欧债危机给实体经济带来的影响，美欧日等发达国家先后出手，通过宽松货币政策，向市场注入流动性。欧美股市因此走强。国际资本流入亚洲等新兴市场，影响商品市场，尤其是QDII基金重兵囤积的港股，下半年以来也在资金推动下强劲上扬。

    倒是A股市场，在谨慎的货币政策与快速放缓的经济增长趋势下，全年踯躅不前，甚至有大半年时间都是单边震荡下行。

    两者一比，优劣自现。

    除了在第二季度出现过一轮较大幅度的波动外，QDII全年都表现稳健，从资源品基金、纳斯达克市场指数基金、新兴市场基金，热点不断。截至12月20日，在51只有全年业绩记录的QDII基金中，只有9只投资于资源品相关市场的QDII基金年内收益为负，其余8成以上的基金年内取得正收益，超过半数的基金年内收益在10%以上，业绩最好的达23.74%。其中，以海外新兴市场为主要投资方向的QDII整体表现抢眼，博时大中华亚太精选、国投新兴市场、上投全球新兴市场、广发亚太精选等，都名列前茅，年内收益在20%上下。

    令人惋惜的是，这样的业绩表现，并没有能够被大多数的投资者所分享。同花顺IFIND数据显示，目前，65只QDII基金的份额合计918亿份，在整体公募基金中分量最轻。除了首批4只QDII仍然拥有百亿份以上的基金规模外，其余规模在1亿份以上的也只有31只，仅占一半。这意味着约有一半的QDII基金其规模在1亿份以下，是名副其实的“小个子”。

    而且，从这些QDII基金成立以来的份额变动情况看，全部表现为大幅缩水，无一净申购，最多的如长信标普100等权重基金，份额缩水94.56%！

    实际上，投资者对QDII基金的谨慎也不是没有道理。从好买基金对QDII的排名上可看到，目前单位净值在1元以上的QDII基金只有19只，占比约3成。这意味着近7成的投资者在经过最近一年的丰收后，依然处于亏损状态。

    理财基金风生水起

    如果说QDII的异军突起，大出人们的意料，那么货币市场基金的走红，在2011年已有迹象。

    货币基金做的就是“积少成多”的生意，业绩比较基准往往是一年期的定期存款，战胜定存往往就意味的强大的竞争优势。因为，相比起定期存款，货基还同时拥有无可比拟的流动性优势。因此，货基往往是作用一种现金管理工具为机构投资者所使用。对普通投资者来说，若在股市好年景，这样的“苍蝇肉”如何能入得了中国基民的法眼？但经历了连续5年的A股熊市，弹痕累累的股民们不仅谦卑地说：“苍蝇也是肉，甚至不亏就是赚！”

    更何况，今年的货基还玩出了新花样。随着银行理财产品全面退出超短期理财市场，公募基金们创新性地推出了理财基金这一新品种，并在新任证监会主席郭树清的号召下，打着“财富管理”的旗帜，大举进军理财市场，意图在过去商业银行一家独霸的蛋糕上分杯羹。

    一年下来，货币基金不仅收益喜人，而且规模迅速膨胀，不折不扣迎来了个丰收年！

    好买基金研究中心的排名显示，79只有全年记录的货币市场基金中，最高的年内收益已达4.5%，最低的也近2.3%。银河证券数据显示，截至12月14日，全部A类货币基金今年以来的收益平均达3.75%，已经超过活期存款年收益率0.35%的10倍。

    在整体理财市场缺乏“暴富”机会的2012年，学会精打细算过“穷日子”的投资者们，对这样的收益也趋之若鹜。根据同花顺数据，如果算上理财基金，目前货币基金的整体规模已达160只共5798亿份，基金份额较2011年底大幅增长了95%。这说明在短短一年时间里，货币基金翻了将近一倍！

    货基快速膨胀，带来整个基金理财市场的生态变化：有人看到的是理财基金对股市的资金分流，有基金公司想到的是通过货基走规模扩张之路，也有人看到的是货基带给资本市场的“蓄水池”作用。于是，针对理财基金的各种创新，也成为下半年基金市场上的一道风景：有的基金公司推出了不断滚动的超短期理财基金，有的公司想出了T+0申购赎回的招数，让货币基金的流动性更加超群。

    分级基金成反弹利器

    如果你是不惧风险的投资“冒险家”，或者是准备“以小博大”的“梦想家”，那么无论是收益与风险严重不匹配的QDII基金，还是“积腋”难以“成裘”的货币基金，显然都不合你的胃口。但实际上，在产品线日益丰富的基金市场上，“总有一款产品适合你。”生于熊市、长于乱市的分级基金，正是这样一款品种。今年，由分级基金演化而来杠杆基金终于演绎出了真正的风采。

    作为一款复杂的创新品种，分级基金一般都有一只母基金，并在此基金上分为保守类与进取类两大份额，前者独享一个相对固定的基本收益，后者则承担大部分的下跌风险与上升收益，往往被简单称为“杠杆基金”。

    今年的市场环境，让这批杠杆基金大出风头。在二季度的债券牛市中，债券型杠杆基金出现连连涨停的罕有景象，收益堪比牛市中的指数基金。而在每一轮的A股反弹中，领涨的不是主动型的股票基金，而是具有3倍、甚至4倍杠杆的分级股基的进取份额。

    有业内人士戏称，“杠杆基金为基金公司发给股民的扑克牌，好坏都自己玩。”的确，做杠杆基金，需要投资者精准择时，冒险进取，遇高溢价而不惧，一旦踩错节奏得割肉，非成熟股民、冒险成性者难以驾驭。但对进取型的投资者来说，在中国目前多空投资工具都不多的情况下，这样的创新品种显然不是多余。

    进入12月，A股风向突然转变，在普通基民还以观望为主、股票型基金申赎变化不大的时候，分级基金却骤然活跃，成为市场上最新上演的“逆袭秀”。