昨日，A股冲高回落，沪综指以2101.58点报收，险破2100点大关。股市深秋冷空气侵入，基金资金避险纷纷重新转向债市。

　　债市四季度开局良好

　　记者注意到，虽然三季度债市出现明显调整，但市场对债市的信心并未因此受挫，随着债市在四季度开局的收益率水平重回历史均值上方，以债基为主的新发低风险基金产品受到了投资人的广泛青睐。记者昨日连线了正在发行中的金鹰元泰精选信用债拟任基金经理汪仪，对于下阶段债券市场投资方向，他指出，综合政策面和资金面的状况，信用债配置价值正在逐步显现。针对三季度的债市调整，汪仪指出，债市在三季度的调整主要是投资机构减杠杆所致，这一方面来源于资金面略显紧张，一方面来源于投资者将前期已够美满的收益落袋为安。而随着三季度债市调整的结束，四季度资金面和供给的改善，信用债将在今年四季度迎来较好的布局机会。

　　信用债高于国债回报

　　债券市场的供给上，四季度比三季度的供给压力明显减轻。基于上述判断，汪仪表示债市或将迎来一波反弹，预期放松流动性政策仍将是主基调，由于目前信用债票息较高，在政府刺激经济降低企业违约风险的情况下，投资信用债将取得高于国债投资的回报，同时可以采用杠杆操作，进一步提高组合收益。综上所述，在经济基本面上积极的因素已现、资金面逐步缓解的环境下，高等级信用债值得投资人重点关注。

　　要规避一些风险因素

　　此外汪仪还强调，在第四季度的债券投资中，仍要注意一些风险因素。他指出，首先近期企稳反弹迹象，权益市场有望迎来上涨；其次是四季度食品价格惯性走高，而经济转好也可能致使通胀出现再度反弹；最后是第四季度资金利率可能出现波动，杠杆收益仍不明确。总体来看，汪仪表示要密切关注宏观经济形势和货币政策的变化，根据不同的市场环境确定相应的组合品种，同时将保持适当的流动性以应对其他类资产可能的反弹。