| 来源： |
扬子晚报 |
发布时间： |
2012年08月14日 10:03 |
作者： |
徐银斌;尹武 |
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昨日沪深基金指数随股市调整，放量下跌，跌幅均超1%，基金市场堪称黑色周一。
昨日沪基指收跌1.56%，报3662.21点；深基指收跌1.28%，报4498.15点。交易型基金仅四分之一飘红，传统封基全线飘绿。分级基金方面，股票分级基金进取份额多数下跌。LOF两成飘红，但上涨基金中没有涨幅超过1%的基金。ETF超九成下跌。
面对市场如此惨跌，招商安盈保本基金拟任基金经理吴昊昨晚接受采访时指出，目前A股市场估值处于相对低位。A股市场当前整体P E水平相当于2005年的998点、2008年的1664点和2010年2300点的水平。如果后期经济和通胀持续下行，那么将会为进一步降准和降息打开政策空间。因此，这将会对债市形成实质性利好。
针对近来有观点认为，债市三季度将面临年内最大供给压力，发行量将破2万亿，供过于求，债券牛市难持续。招商安盈保本基金拟任基金经理吴昊表示，在宏观经济走势偏弱、资金面宽松两大因素主导之下，尽管下半年债券市场的牛市可能经历上涨后的短暂调整，但大的方向仍将向上。未来经济复苏可能只是政策刺激下的弱复苏。其次，从资金面来看，宽松的资金面也给债券市场提供了基础。当前经济复苏不会像09年强财政、强货币快速、有力，而将是缓慢、疲弱的。未来债券市场牛市步伐将随政策逐步放松而继续挺进。对于债券市场而言，收益率曲线将跟随社会资金成本整体下降，但牛市的脚步还将继续。
吴昊强调，现在整个经济处在转型期，这一转型期的完成不会一蹴而就，股票市场短期内难以有趋势性的机会。目前宏观经济依旧较弱，股市短期还存在继续整理一段时间的风险，而这种环境非常有利于债券资产的投资和保本基金安全垫的快速积累。后续随着政策刺激效果的逐渐显现和经济的企稳回升，加上通货膨胀继续走低，各类资产预计都将有较好的投资回报，投资保本基金正当时。
徐银斌 尹武
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