二季度盈利逾600亿元 基金重仓消费股弱市跑赢大盘 |
| 来源： |
深圳特区报 |
发布时间： |
2012年07月23日 08:29 |
作者： |
王欣 |
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截至上周五，67家基金公司旗下基金2012年二季报已全部亮相。本季的最大亮点，是偏股型基金在股指下跌的情况下，抓住市场的结构性行情，从而带来基金公司盈利的大幅增长，主动型股基是利润的主要贡献者。这也是近两年来主动型股基首次打出翻身仗。
二季度盈利逾600亿元
天相投顾统计显示，纳入统计的67家基金公司旗下1003只基金二季度共实现盈利619亿元，较一季度增长63%。
这组数据背后，隐藏着两大看点：
首先，二季度市场走势其实远不如一季度，上证综指全季下跌了1.65%，股指先扬后抑，波动幅度巨大，走势中隐含着极大的风险，市场环境远不如单边上扬的第一季度。但从统计数据看，公募基金整体利润反而较第一季度环比大涨逾6成。67家基金公司中有65家都实现了利润为正，其中，嘉实、广发的单季利润都在40亿元之上。资产规模居第二位的嘉实基金，二季度盈利42.74亿元，居各家基金公司之首。
因此，本季的第二大看点，是基金利润逆市上扬的背后，主动管理型股基的盈利贡献增加。好买基金研究中心的统计显示，二季度，主动股票型基金的净值增长率环比增幅最大，达4.33%；其次是债券型基金，为3.83%；而流动性逐渐放松的结果，是资金价格出现下降，货币型基金的净值增长率较上季略有降低。相应地偏股型基金二季度合计实现利润520.63亿元，其中股票型基金合计利润337.22亿，是各类型基金中盈利最多的；混合型基金则以183.42亿元的利润水平紧随其后。这样的局面与第一季度指数型基金大幅超越主动管理型股基的情况相比，有了明显区别，这也表明在震荡市中仓位不再是决定基金业绩的主要原因。
受益于此，旗下以股基见长、业绩表现整体出众的广发基金，在第二季度脱颖而出，其资产净值增幅超过10%，在大型基金公司中居第二位。
绩优基金抓准消费热点
结构性行情的另一个结果，是基金公司盈利能力的分化加剧。数据显示，排名首、尾的基金公司上半年盈利差距高达43亿元。净值增长率排名首、尾的基金，其业绩差距也超过20%。净值涨幅居前的基金，正是成功抓住了今年的市场热点，踩准了市场节奏。
今年上半年，上证指数微涨1.18%，股票型基金年内平均净值增长率为4.94%，而标准股票型基金中排行居首的景顺核心竞争力收益率达22.64%，广发聚瑞和广发核心精选分别以19.66%和18.14%的收益排名第二、第三。截至上周五，广发聚瑞的年内收益已攀升至21.38%。
景顺核心竞争力二季报显示，其前10大重仓股中汇聚了大消费概念中的一批热门股、龙头股。其中，家电行业有格力电器，为其第一大重仓股；地产板块有保利、金地两大龙头；装修行业重仓金螳螂与洪涛股份；汽车行业有上汽集团；医药板块有康美药业……在这份由白马股组成的前10大重仓股中，“消费”是一个显而易见的共同主题。
广发聚瑞二季度配置方向为稳定增长类行业，重点配置了食品饮料、装饰园林、医药、纺织服装、节能减排等行业。前10大重仓股中，白酒类就占到4只。而食品饮料行业正是今年A股市场表现最为突出的领域。
后市宜关注结构性机会
深圳特区报讯 种种迹象显示，二季度投资者大量增持防御性较强的债基和货基，同时减持了偏股型基金。好买基金研究中心数据显示，债券型和货币型基金的份额比一季度分别增加33.60%和20.18%；同时，主动股票型基金和混合型基金的份额则下降2%左右。
但从基金经理们的操作来看，纳入统计的484只偏股型基金平均仓位为79.35%，比一季度末提高2.26个百分点。基金主要的持仓行业依次为金融保险业、机械设备、食品饮料、房地产业和医药生物，且金融保险持仓上升显著。从中可见，基金操作仍保持一定的进攻性。
怎样看待普通投资者与机构之间的这种差异？
“A股整体估值已处在历史底部，估值下行的空间有限。”上半年旗下11只偏股基金平均回报达7.3%的上投摩根基金认为，除非经济下滑再次加速，引致企业利润系统性的崩塌，否则市场创新低可能性较低。他们判断，2012年或将是投资相对活跃的一年，分化严重，结构性机会较多，一些契合中国经济转型的成长股有望脱颖而出。这些公司目前主要集中在品牌消费、医药、TMT、节能环保、建筑服务等细分行业。
广发聚瑞的基金经理刘明月表示，国内经济增速会放缓但也不会急降，稳增长已成为主要矛盾。
“投资者尽管对今年经济增速的预期已降低，但到底能稳定在什么水平心里还是没底。”刘明月对强周期类股票和大金融类股票仍比较谨慎，重点投资方向仍为大消费行业和经济结构调整、优化受益的行业，总体布局在中下游行业
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