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证券主持 尹武
昨日,大盘呈现低开后震荡走高,领导者的讲话提振了市场对于基建、水泥等板块的做多热情,盘中个股表现积极,两市交投活跃,收盘拉出了缩量小阳线……
我们注意到,今年市场持续低迷,A股经历了“五穷”和“六绝”之后,“七翻身”是否有望成形已成为市场讨论焦点。昨日海富通基金给我们发来的月度投资策略报告中指出:目前影响A股市场的主要因素已转移至政策放松预期与基本面持续下行之间的博弈上。
海富通基金称，认为7月有望“翻身”的逻辑主要源于几个方面:首先是超预期下滑的经济增速,这也是导致市场由年初的谨慎转向积极的核心因素;我们看到作为观察政策的重要风向标之一,6月中国PMI就业指数再次跌破临界值现超预期下滑。其次,持续下行的通胀为政策放松打开空间;与此同时近一个月内两次降息以及发改委加快项目审批,都表明政府“稳增长”的态度和决心;降温的楼市也使得地方政府面临日益增加的压力。而这一系列逻辑能否继续成立将主要取决于后续政策的节奏和力度。因此,二季度经济数据以及数据披露后的政府公开表态、7月底草根调研的反馈等信息都必须重点关注。考虑到宏观经济环境背景,海富通基金认为业绩和估值应成为目前考察个股的主要因素,现下投资着眼点可重点放在估值相对较低,业绩相对稳定的品种。
海富通基金指出，房地产销售转暖及价格反弹是否会引发新一轮调控又再度引发市场担忧。海富通基金初步预测二季度GDP增速将在7.3%左右,而三季度GDP增速约为7.8%;之所以认为三季度GDP增速会反弹,原因在于6月PMI数据显示国内需求有所改善但同时就业开始承压,预计二季度低迷的经济数据发布后决策层会适时加大“稳增长”力度,出台更多放松经济的政策。
昨日也有机构指出,本周进入经济数据密集公布期,预期利好要等到真正转化为企业利润恐怕还需要相关政策的出台,短期难以改变指数弱势格局。
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