| 来源： |
新闻晨报 |
发布时间： |
2012年07月03日 08:25 |
作者： |
李锐 |
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晨报记者 李锐（基金主笔）
继沪深300ETF、短期理财基金后，首批跨境ETF日前获批。上周五，作为首批推出的两只跨境ETF基金，华夏、易方达两家公司同时证实，旗下产品分别拿到了“准生证”。这标志着，在筹备多年之后，跨境ETF基金终于正式面世，为内地投资者赴港投资提供了全新的便捷通道，“港股直通车”正在成为现实。
首批获批两只跨境ETF基金
就在当天，易方达基金在上海、广州和北京三地同时召开新闻发布会，正式宣布易方达恒生中国企业ETF及联接基金获证监会批复并将于近期发行。根据易方达首席产品执行官范岳介绍，易方达恒生中国企业ETF及联接基金，是以完全被动复制方式跟踪恒生中国企业指数（又称“H股指数”）的指数型基金。H股指数是中国香港市场主流核心指数之一，其上市公司背靠高速增长的中国经济，集结了40只中国优质上市公司，经营业绩稳健。2002年以来截至2012年5月31日，H股指数以人民币计价的累计涨幅超过300%，远超同期沪深300指数（101%）和恒生指数（23%）。
同样，华夏旗下华夏恒生ETF及其联接基金也在当天正式获批。华夏恒生ETF的投资标的为中国香港唯一旗舰指数——香港恒生指数。作为中国香港市场最具影响力、规模最大的全球知名指数，中国香港恒生指数见证了过去40多年的香港经济的兴衰和变迁，其成份股均为业绩稳定且有不错的分红收益的蓝筹股。截至2012年5月31日，恒指成份股平均股息收益率达到3.9%，远高于A股市场同期0.46%的股息收益率。
两基金分别在沪深挂牌上市
而从目前信息来看，上述两只基金获批后，将在7月9日同时进入正式发行期。作为上述两只ETF的联接基金，一般都能用人民币进行买卖，但华夏恒生ETF联接基金也可以用美元日常交易的基金产品，而易方达恒生中国企业ETF联接基金也能够实现此类功能，如果投资者以美元认购，那赎回时仍以美元到账。
作为二级市场交易基金，两只基金建仓完毕后将会正式上市交易。而从目前来看，易方达恒生中国企业ETF选择与上交所合作，届时其将会在上交所挂牌交易，而华夏恒生ETF则选择在深交所挂牌上市。
如果从公司层面来看，那上述两家公司均具备丰富的ETF基金管理经验。值得一提的是，作为首只跨境ETF产品的管理人，有“指数专家”之称的华夏基金具备丰富的ETF管理经验，旗下华夏上证50ETF是中国境内历史最悠久的ETF基金，中小板ETF是成长性最好的ETF基金之一。而易方达基金公司同样毫不逊色，其旗下之前已经有3只ETF基金，其中深证100ETF规模已经超过340亿份。
套利风险相对较大
根据易方达首席产品执行官范岳介绍，从目前来看，上述两只ETF基金如果进行赎回操作，那只能用现金来进行，而不能通过一揽子股票来实现。原因很简单，就是因为其赎回涉及到港交所上市公司股票，两只ETF基金的管理人无法确认股票持有人身份，而全部用现金来操作则能避开上述问题。但是，由于内地和港交所之间交易时间的不同，这对套利资金的操作也带来重大不确定性。目前，内地沪深两地交易所交易日收盘时间是下午三时，而港交所收盘时间则是下午四时。一个小时的时间差距，市场变化空间较大，个中风险可想而知。
不过，华夏恒生ETF亦在技术上做了特殊安排，即管理人可以通过T日代理买卖港股，为投资人T+0实时锁定申购价格，这样大大降低了交易价格风险，为投资人提供短线操作以及套利交易等的有效工具。对此，两只基金均强调，跨境ETF是分散单一市场投资风险的配置之一。
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