| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2012年03月20日 08:00 |
作者： |
郭素 |
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⊙记者 郭素 ○编辑 梁伟 张亦文
伴随近期市场风格转向，一批重仓大消费的基金净值快速蹿升，基金业绩首尾差距有所缩小。专业人士指出，虽然市场短期可能震荡盘整，但中期来看依然是机会大于风险，周期股修复行情或已告一段落，而前期滞涨的大消费和成长股有可能迎来机会。
重仓消费类基金净值飙升
上周市场大幅震荡，最终沪深指数双双下跌，拖累偏股型基金净值折损。数据显示，股票型、偏股型、灵活配置型基金上周平均净值增长率均为负。但值得注意的是，得益于大消费板块的良好表现，部分重仓大消费的基金净值逆市上升。
数据显示，上周，易方达医疗保健、汇添富医药保健、鹏华消费优选净值分别上涨5.48%、4.55%、3.58%，位居股票型基金净值涨幅前三。而就在此前一周，一些重仓消费类的基金年初以来的净值增长率还是负数，如鹏华消费优选下跌2.29%，易方达医疗保健行业下跌2.67%。随着上周大消费板块的上涨，这些基金均取得了较好回报，摆脱了负收益的尴尬。截至上周五，股票型基金中仅泰达宏利成长年初以来下跌0.92%，其余基金均取得了正回报。
此外，其余部分基金也纷纷受益于大消费板块上涨而表现良好。如重仓医药生物板块的广发聚富上涨3.12%、基金通乾上涨1.06%；重配食品、贸易等消费行业的天弘精选上涨4.13%、长城消费增值上涨3.16%、银河消费2.84%，等等。
基金分析师指出，由于近期重仓消费的基金表现突出，加上部分年初重仓地产等蓝筹周期的基金净值回落，促使今年以来基金业绩的差距进一步缩小。数据显示，一些年初以来表现较好的基金近期净值折损幅度较大，如某只重仓地产股的中小盘基金此前净值排名相当靠前，而于上周大幅下跌5.15%。
周期遭弃消费与成长受捧
上周A股市场大幅震荡，一波三折，房地产及电子行业等跌幅居前，但食品饮料、医药生物和商业贸易等非周期性板块抬头逆市上涨。事实上，目前基金普遍认为以煤炭、有色为代表的周期性行情已经告一段落，市场行业轮动加速，大消费和成长股再次进入机构视野。
“今年以来的周期股反弹告一段落，传统行业例如钢铁、水泥等，尽管目前表现尚可，但未来的增长潜力已经不大，今年的投资还是以稳定成长股为主。”农银汇理消费主题拟任基金经理曹剑飞表示，今年宏观经济处于底部区域，政策趋势放松，正是开始发掘并买入真正成长股的好机会。
“前期周期股估值修复行情主要靠政策放松预期和流动性推动，在其落幕之后，当前市场的关注点会转向股价的另一推动因素――业绩。”信诚周期轮动型基金拟任基金经理张光成表示，经过前期调整，目前消费行业估值低于其历史平均水平，食品饮料、医药、品牌消费、商业、可选消费等非周期类行业基本面大趋势较好，在经济增速放缓的过程中，有望呈现明确的防御属性，未来中长期表现值得期待。
大成基金则认为，目前市场流动性存在向好趋势，但经济转型的过程具有长期性和艰巨性，转型期市场震荡会有所加剧。未来一个阶段，市场博弈的重点应仍为政策预期，比较看好金融、汽车、家电、品牌消费品等板块；以及受益于中国经济结构性转型的、代表新兴生产力和社会发展趋势的新兴产业，具体包括新能源、新材料、高端装备制造、生物医药、节能环保等行业。
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