| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2012年03月16日 07:39 |
作者： |
李良 |
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数据显示，1月5日至3月14日期间，上证指数上涨11.3%，中证500指数上涨21.47%，同期股票型基金平均上涨8.56%，而信诚500B大涨47.04%，充分体现了杠杆基金在市场上涨时的杠杆效应。对此，信诚中证500分级基金经理吴雅楠表示，目前很多分级基金都是指数基金，仓位一般较高，加上具有一定杠杆放大倍数，在市场出现拐点并开始上涨时，走势往往会强于大盘。此外，杠杆基金今年大涨，还有一个非常重要的原因是去年杠杆基金跌幅较大，不少激进份额从初始杠杆进入特殊的杠杆放大效应区域，也放大了投资的收益空间。
吴雅楠还指出，投资者除了利用杠杆基金博取市场反弹超额收益外，还可以利用分级基金整体折溢价进行套利交易。不过，吴雅楠提醒投资者，套利过程有两天的时间成本，投资者应该做相应的对冲操作，如利用做空股指期货对冲风险等。吴雅楠还建议，在投资指数分级基金时，不能盲目追涨杀跌。要仔细研判指数趋势，根据自身的风险承受能力进行投资。杠杆是把双刃剑，在上涨时会加速上涨，在下跌时也有可能放大跌幅。（李良）
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