| 来源： |
理财周刊 |
发布时间： |
2012年03月05日 16:40 |
作者： |
李光一 |
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原本对今年行情没有什么奢望和期待，没料想行情展开不足一季，已见黑马涌出。在香港开卖的印度基金，一马当先，领头的汇丰印度基金（截至2月21日）更是以42.7%的收益率令投资者瞠目。港交所买卖的4只印度ETF，虽然追踪的指数不同，上市时间不同，但收益均佳。
追踪MSIC印度总回报指数的领先印度（代码2810），涨幅30.1%；追踪孟买指数的安硕印度（2836），涨幅27.2%；追踪标普印度指数的XDB印度（3015），涨幅29.6%；上市仅1个月，追踪MSIC印度总回报指数的XDB印度（3045），涨幅6.6%；其他主动型的印度基金，收益率在20%至30%之间。短短两个月，造就了一波印度基金的大牛市。
同期的A股行情，依然是落后者。追踪沪深300指数的嘉实300，涨幅8.6%；追踪上证50指数的50ETF，涨幅10.1%；追踪中证500指数的南方500，涨幅9.2%。去年，笔者曾以定投方式同时买入印度基金和沪深300基金，做一个分别月供12个月和18个月的模拟盈利比较。以每月15日作为定投日（截至2月21日），经过9个月的定投，定投追踪沪深300指数的嘉实基金仍亏损5.2%，定投追踪孟买指数的安硕印度已盈利4.2%。
此次印度基金大黑马的领头羊汇丰印度基金从1996年成立至今已有16个年头，截至今年1月底，累计收益率1261%，15年的收益率1447%，10年的收益率552%。也就是说，如15年前用1万元买入汇丰印度基金，现在就是一个百万富人。比照A股15年、10年的行情，投资者是否有相见恨晚、遗憾不已之感？
印度基金的黑马行情，除了笔者曾提到的总统选举行情外，还有其市场发展的内在因素。据海外印度基金经理人分析，在通胀趋缓的预期下，印度央行有可能在近期的利率决策会议（3月15日）再度降息。印度股市对降息这样的利好刺激比较敏感，一定会做出积极反应。以过去央行10次降息后孟买指数的表现观察，1年后的平均涨幅可达50%以上，上涨的概率高达90%。印度已进入降息周期，根据过往经验，股市将迎来一波上涨行情。
面对印度基金的黑马行情，投资者是否要改变对今年投资偏淡的总体看法和谨慎操作，开始走向乐观和进取呢？综观全球经济大势，恐怕还是不行。笼罩在全球投资人头上的大片大片的乌云，依然没有散去。大的不说，远的不论，即使是希腊债务问题，虽刚刚获得1300亿欧元的第二次援助，但仍没有从根本上解决问题，3月份又将面临2450亿欧元的第三次援助，希腊债务仍然存在违约的风险。
海外财经界对此有一个比较精辟的分析和假设，希腊债务最终的走向有三种可能：一是没有违约，但不可能发生；二是混乱的违约；三是有序的违约。若是出现最差的混乱违约，希腊将使整个欧元区遭到难以控制的冲击，葡萄牙、西班牙和意大利等国的银行体系也将受到灾难性的影响，将出现许多国家退出欧元区，而且欧元区不是缩小，就是变得更糟，甚至瓦解。
现在的问题是，谁也无法预料这一状况会不会发生。因此，今年的全球投资行情，虽有2个月的"早春"行情，印度基金还爆出了黑马，给人信心，还带来了实实在在的收益，但能否延续，能否在年底结账时，仍是一个丰年，还得且走且看，且看且做。
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