| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2011年09月16日 08:50 |
作者： |
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震荡市，持续考验着指数增强基金的“增强”能力。谁是真正的行家里手，谁又在落潮时“裸泳”？
据德圣基金研究中心统计，截至8月29日，在11只成立满一年的指数增强产品中，仅富国天鼎、富国沪深300、易方达上证50等五只在最近一年实现了超额收益。如果考虑跟踪误差，约一半的指数增强基金在“性价比”上，不敌其跟踪的同一指数的完全复制型产品。
从基金发行市场来看，手中没有“必杀技”的基金公司，在做指数产品的时候，是否选择指数增强策略也显得尤为谨慎。天相数据统计显示，截至9月14日，今年公告成立的指数基金共有31只，其中无一是指数增强产品。
无独有偶，尽管最近市场正在发行的指数产品有9只之多，但除了富国中证500之外，几乎全部是清一色的完全复制型产品。这也从另一个侧面反映出，如果没有稳定的超额收益获取能力，指数增强产品仍然是一种大胆的尝试。
德圣基金在近期研究报告中指出，目前国内指数增强基金的主动性操作，在较大程度上影响了跟踪效果，只有富国旗下的两只指数增强产品取得了显著的超额收益。“其中，富国天鼎基金近一年相对于标的指数超额收益15.30%，近两年超额收益达20.64%；而成立稍晚的富国沪深300，近一年超额收益也有8.63%。”
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