公募基金上半年亏损1254亿元，基民半年又是颗粒无收。面对规模缩水、业绩疲软，公募基金不得不面对成长的烦恼，而基民则是无比现实，纷纷赎回产品选择“用脚投票”。

　　二季度亏损近900亿

　　基金二季报的统计显示，二季度基金合计亏损894亿元，与今年一季度的360亿元亏损额相比，亏损幅度继续扩大。其中，除了货币基金盈利14亿元之外，其余各类型基金均有不同程度的亏损。至此，上半年基金累计亏损已达1254亿元。

　　据统计，二季度上证指数下挫5.67%，此外债市也较为疲弱。在这样的背景下偏股基金和债券基金均出现亏损，其中偏股基金仍然是亏损的主要来源。

　　数据显示，偏股基金二季度亏损888.37亿元，其中386只股票基金亏损612.32亿元，162只混合基金亏损274.36亿元，保本基金亏损1.69亿元；债券基金也出现了6.26亿元的亏损。此外，海外市场受欧债等危机影响出现波动，使得36只QDII也出现了13.78亿元的亏损。

　　整体看，基金市场只有作为流动性管理工具的75只货币基金实现14.1亿元的盈利。

　　从单个基金看，有个别偏股基金和QDII基金在二季度为投资者实现了带来了盈利，但从整体看，61家基金公司旗下基金合计均未能给投资者赚钱。

　　对此，业内人士也感叹，公募基金大把捞钱的黄金时期已经结束，要想再现2007年盛况，唯一的办法是股指再上6000点。目前公募基金产品遭到诟病，主要问题还是公墓产品无论风险高低，收益统统差劲。股市不利，股基亏钱情有可原，毕竟高风险高收益。但风险较低的债券基金也竞相亏损，这直接导致了大量基民赎回低风险产品。

　　公信力持续下降

　　除了收益不满意，公募基金公信力也持续下降，其中以投资能力最受诟病和质疑。从瘦肉精困扰的双汇发展到近期遭遇血浆危机的华兰生物，公募基金几乎踩中了所有的投资地雷，只要有黑天鹅事件发生，必定有公募基金陪伴左右。

　　回顾一季度末基金经理对后市看法的判断可以发现，大部分基金经理持谨慎乐观态度。乐观者提到的多为二季度股市上涨的幅度不会太大，而谨慎者则认为即使股市下跌，跌幅也有限，下跌后是较好的买入时机。但是谁也没有料到，二季度股市下跌持续整整两个月，且呈单边下跌的态势。针对“双汇事件”给基民带来的损失，有业内人士指出，作为资产管理机构，不论是通过买方研究员调研还是由卖方研究员推荐，都未能发现双汇发展所隐藏的“猫腻”，机构调研能力难以让投资者信服。

　　记者发现，从2007年最高点至今，股指腰斩，大多数基民负收益，而基金公司管理费照收。投资者一直对此颇有微词，这种不满逐年累积，并在2010年和2011年达到了一个顶点。这一期间，银行理财产品、私募产品、黄金投资、券商集合理财集中出现，投资者逃离公募“破船”也情有可原。

　　在很长时间里，作为专业人士的基金经理都站在金字塔的顶端，其预测和判断代表着市场的风向标。然而随着基金经理的年轻化和浮躁心理的加重，基金经理专家的角色也蒙尘不少。

　　逆势加仓到底为哪般？

　　在二季度上证指数快速下跌5.67%的背景下，遭遇“当头一棒”的基金亏损幅度令人吃惊。投资者也在质疑声中选择了“用脚投票”，行业总份额缩水至2.24万亿份。

　　“牛皮”市令基金行业规模面临挑战。基金行业资产规模整体缩水，在资产管理规模排名前十的基金公司名单中，华夏、嘉实、易方达、南方、博时、广发、大成、华安、银华和富国依旧占据前十地位。这十家公司的资产规模为11566.40亿元，占据了行业半壁江山。值得一提的是，前十家公司中，仅有南方和富国两家基金公司的规模进一步上升。在今年上半年只发行了两只新基金的情况下，富国基金资产规模由2010年年末的621.73亿元，上升到现在的645.40亿元，以23.68亿元的规模增长，在62家基金公司中位列第三。

　　二季度，上证指数从3000点快速下跌至2600点，无疑对基金业绩造成重创。本应作为理财专家的基金经理，在弱势行情中的操作还不及普通散户，其择时、择股能力遭受质疑。二季度股指快速下探，偏股型基金股票仓位虽略降至80.40%，但依然处于高位。在如此弱势中，竟然还有181只基金逆势加仓，令投资者深感疑惑。

　　据天相投顾统计数据显示，截至二季度末有16只基金仓位在94%及以上，143只基金仓位在85%-94%之间。分析人士指出，基金高仓位已成常态，甚至多次成为预示市场见顶的风向标，然而基金经理们总是期待能够出现如2008年四季度和2010年三季度般快速反攻的行情。