由于市场上资金面紧张，银行理财产品吸走大量资金，6月份基金市场呈现巨幅净赎回态势，并已连续4期下降。这表明投资者对股票市场信心越来越弱

　　文/本刊记者 张学庆

　　在市场低迷、资金紧张的情况下，新基金发行不仅面临同业的激烈竞争，而且也难以受到投资者青睐。

　　新基金发行遭冷遇

　　统计数据显示，自6月1日至今，基金首募平均规模为10.84亿份，低于去年平均水平。而在6月以来的新发基金中，三分之二的基金都不满10亿份，其中规模最小的是6月24日成立的长信利鑫分级债券B，仅2.1亿份;其次是博时深证基本面200ETF联接基金，2.9亿份;泰信中证200指数基金为3.2亿份。规模最大的是近50亿份的南方保本混合基金。

　　遭到冷遇后，不少新基金延长了发行时间。农银增强收益延长了发行期一周，从6月22日延长至6月28日，但最终募集规模仅9.2亿份。招商深证TMT50ETF也延期发行，最终获得3.4亿份的首募规模。

　　QDII基金发行也不顺，6月30日成立的广发全球农业指数QDII首募规模仅4.4亿份。

　　虽然发行遇冷，但基金公司发行脚步并没有放慢，目前还有20只新基金在发行，品种主要是股票基金和债券基金。

　　次新基金现赎回潮

　　屋漏偏逢连夜雨。新基金难发的同时，次新基金赎回也紧锣密鼓。今年以来成立的次新基金在封闭期结束后即遭遇赎回。统计显示，今年以来新成立的基金6月30日的份额绝大部分都比募集时少，份额降低50%的占三分之一左右，有些甚至缩水九成以上。

　　据好买基金研究中心统计，截至6月30日，上半年成立的次新基金中，赎回份额最大的是国联安货币A，共募集了14.19亿份，但到6月30日只剩下0.6亿份，减少了95.79%。

　　此外，包括浦银安盛货币A、信诚货币A、长信标普100等权重、海富通大中华、华泰柏瑞上证中小盘ETF等在内的7只次新基金今年上半年规模缩水超过了八成。

　　在今年成立的次新基金中，除了博时卓越的规模由5亿份增长到7.76亿份，泰信周期回报、工银瑞信四季收益、农银汇理沪深300、国投瑞银双债增利A、工银瑞信消费服务、交银信用添利规模没有变化外，其他次新基金规模均缩水，三分之一左右的次新基金缩水比例超过50%。

　　显然，次新基金规模大幅缩水主要是因为新基金首发时“虚胖”，帮忙捧场的资金成为认购主力，这些主力资金在封闭期一结束即迅速撤退，把基金规模打回原形。表面看，帮忙资金无利可图，但实际上，基金公司也不会让大资金吃亏，在目前资金紧张的情况下，可能会付出不低的成本。

　　海通证券的研究报告表示，由于市场上资金面紧张，银行理财产品吸走大量资金，6月份基金市场呈现巨幅净赎回态势，并已连续4期下降。这表明投资者对股票市场信心越发减弱。

　　袖珍基金开始增多

　　不仅是次新基金，老基金也遭遇赎回，从而产生了一批袖珍基金。

　　统计数据显示，截至6月底，有100只基金的份额不足2亿份，38只基金少于1亿份，规模最小的仅4600万份。

　　按照《证券投资基金运作管理办法》第44条规定，“开放式基金的基金合同生效后，基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的，基金管理人应当及时报告中国证监会;连续20个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向中国证监会说明原因和报送解决方案”。

　　基金规模过小不仅时刻面临着清盘风险，而且不利于自身的投资运作，因为要随时应付申购赎回，一旦有大额申赎，就会对基金净值产生较大影响，基金经理在投资时就会比较被动。这样一来，袖珍基金就很难吸引资金进入，持有人也会逐渐开溜，形成恶性循环。

　　表 6月以来首发规模不足5亿份的新发基金

　　基金简称首发规模(万份)设立日期

　　长信利鑫分级债券B21209.812011/6/24

　　博时深证基本面200ETF联接28947.862011/6/10

　　泰信中证200指数31678.612011/6/9

　　招商深证TMT50ETF34719.552011/6/27

　　汇添富可转债债券B38803.542011/6/17

　　博时深证基本面200ETF40322.92011/6/10

　　长信利鑫分级债券A42438.492011/6/24

　　建信新兴市场股票(QDII)42664.712011/6/21

　　金鹰中证技术领先指数43155.182011/6/1

　　广发全球农业指数(QDII)44656.482011/6/28

　　中银转债增强债券A45667.572011/6/29

　　易方达安心回报债券A47654.652011/6/21

　　中银上证国企100ETF48576.532011/6/16

　　数据来源:上海财汇信息