| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2011年05月31日 07:57 |
作者： |
徐皓 |
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每经记者 徐皓 发自上海
时逢“六一”，关于“亲子”理财的话题热度又见升温。不少银行更趁势进行以亲子为主题的基金定投推广。但相比去年而言，今年基金公司极少在“六一”之际专门推出相关的定投推广活动。
不过这并不意味着基金不再重视此项业务，相反，今年不少公司开始大力推进亲子定投项目，而营销活动也从“点状”主题营销向长期性持续性推广方向发展。
基金定投打“亲情牌”相关业务增长迅速
去年，在儿童节期间进行定投推广活动的基金公司多达数十家，上投摩根、大成、农银汇理等一众公司进行了包括送礼、费率优惠、征文等种类繁多的活动。有的基金公司虽然未专门推出亲子方面的定投产品，但也趁此时机大打定投“亲情牌”。
但与去年基金公司集体 “踩点”在儿童节进行亲子定投推广的热闹劲不同，今年的六一似乎格外平静，已经不太能见到专门发起此类专题推广的基金公司。
这除了跟今年新基金发行频率加快、基金公司资源倾斜于推广新产品的原因外，也有不少公司经过之前的经历认识到，亲子定投的推广并不像“情人节里卖玫瑰”一样只是一锤子买卖，“长期和持续的推广才可能起到一定效果。”上海某基金公司市场部人士表示。
而亲子定投的品牌产品也蔚然成风。从2008年上投摩根首先推出“亲子定投”品牌以来，目前已经有十多家基金公司开发了类似定投计划。从去年开始，更有不少基金公司陆续推出了以“亲子”为主题的定投品牌，例如泰达宏利基金公司推出的“富小孩计划”，易方达基金公司的“我爱宝贝”等，而汇添富基金的“喜洋洋定投”也是结合了亲子路线。
有基金公司市场部负责人透露，相比其他定投计划，亲子定投的特色更鲜明，客户的认同度比较高，而且定投执行的情况比较好。
事实上，与业界普遍认为的定投人群以青年白领为主这一想象不同的是，有银行渠道经过统计反馈给基金公司的报告显示，定投的主力人群与基金投资的主力人群有相当的重合度，年龄范围也以30、40岁以上中年人为主。
“这一人群往往担负着‘上有老下有小’的养家压力，通过亲子定投切入需求比较合适。”上海某基金公司市场营销部人士认为。
而愈来愈多的家长对子女教育资金未雨绸缪，使得亲子类定投业务开展进入快速增长阶段。据了解，“泰达宏利定投未来?富小孩计划”自2008年推出至今，业务量快速增长，尤以2011年1月~4月份，公司定投开户数快速增长，较去年同期相比增长了2倍。
基金公司宣传片面 投资者教育缺失
但在“亲子定投”快速推进的同时，更多的基金公司仍只是站在营销的角度对定投的优势进行宣传，切实的投资者教育并不多。
某深圳基金公司市场部副总监毫不讳言地指出，目前国内基金定投的推广过于“功利性”，对于定投方法和策略的揭示并不充分。
“相比我国香港、台湾地区，内地基金公司对于定投理念的宣传还是过于片面，更多地站在了营销的角度。”该人士表示。而目前的定投推广中也存在着一定的误区。
误区一：
过分强调定投的“赚钱效应”
事实上任何一项投资都是有风险的，基金定投也不例外。因此首先应该抹去头脑中“撒一把谷壳就不断咯咯下金蛋的母鸡”的幻想，在开始基金定投之前就要先做好可能亏损的心理准备。事实上，从2006年以来任何一年初开始至今的定投计划中，总有那么一些基金是亏损的。
由于大多数投资者的定期定投并不是一个足够长周期（5年以上）的定投计划，因此何时开始定投、何时结束定投就对最终的投资效果有着十分重要的影响。
德圣基金研究中心研究显示，如果计划的定投时间不是足够长，那么在股市下跌趋势中开始进行抄底型定投，效果要远好于股市上涨时的追涨型定投；前提是在下跌中的定投计划持续到下一个牛市来临。而在定投期限跨越一个或数个完整的牛熊周期循环的情况下，定投偏股型基金有很大的概率获取正收益。
除了选择定投的期限，定投品种的选择也是影响最终收益率的重要因素。从历年定投回溯数据来看，基金持续的盈利能力直接决定了定投绩效。从2006年至今5年的时间中，定投收益最末一名则是宝盈泛沿海，这一结果与这一区间的总收益排名不谋而合。部分主动管理型基金虽然波动幅度小于指数基金，但若同期收益类超过指数，其定投收益率也将超过定投指数基金。
误区二：
定投无须管理只重坚持
在目前的定投宣传中，基金公司过分强调了基金定投需要长期 “坚持”。事实上，如同股票投资一样，“长期投资”并非是一个静态的概念，在不考察市场整体运行状态和基金产品投资能力变化的情况下，盲目“坚持”也是不可取的。
在如今的基金定投宣传中，往往假设投资者毫无投资经验，对市场不具判断能力，完全将投资任务全盘托付基金公司。这对投资者本身以及基金公司而言都是不负责任的，这也造成很多投资者在定投失利时过分归咎于基金公司，并对此项投资失去信任感。
事实上，在海外共同基金投资中，大多数基金只是专注于选股，而资产配置的任务更多靠投资者来决策。而投资者也需要不断学习，提高对投资的主动性，才能有效提高定投的效率。
从海外成熟市场的定投理念来看，也并非一味强调“坚持扣款”。例如在确定市场趋势性下跌的情况下（例如2008年），理性的做法就是赎回基金资产，持币为上。而在趋势性上涨的势头确认的情况下，一次性投资往往比定投的效率更高。
在如今资讯极其发达的社会中，投资者并非完全不能把握市场动态，而往往市场趋势确认有2月~3个月时间，市场的转换并不是一瞬间完成，投资者也有足够的时间进行甄别。
如今“懒人投资法”的理念也渐渐在被基金公司所自我修正：定投的真谛不在于坚持而在于纪律，而纪律的前提在于科学的计划。一些基金公司开始推出“智能定投”或“趋势性定投”的工具。其设计的理念通常是在大盘点位较低时增加定投金额，以便吸纳低价筹码；而在市场高涨时减少定投金额，或将股票型资产转换为固定收益类资产，以平抑风险。
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