南方保本27日发行 或再现保本基金销售"南方效应" |
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2011年05月20日 15:19 |
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全景网5月20日讯 据悉，5月27日南方基金旗下第三只保本基金南方保本将开始发售，托管行为中国农业银行。业内专业人士表示，鉴于南方保本基金募集规模上限为50亿元，其有望刷新今年以来保本基金的最大IPO规模—41亿元，再现保本基金销售的“南方效应”。
震荡市场彰显保本基金投资价值
股债两市当前较为复杂的市场环境有助于凸显保本基金的投资价值。当市场震荡起伏、不确定因素较多时，投资者判断未来的市场走势难度较大，投资于权益类产品或固定收益产品都不能很好地满足投资者的投资需求：一方面，投资者既不愿放弃股市上涨的机会，同时也担心股市下跌带来的损失；另一方面，投资固定收益产品风险虽然较低，但收益难以满足部分投资者需求，也失去了股市阶段性操作机会。在此类市场环境下，攻守兼备的保本基金为投资者控制风险和追求回报创造了可能。我国股市近年来波动较大，客观上为保本基金发行创造了有利的市场环境。
业内专家分析认为，在今年震荡市和高通胀预期下，投资者既希望避险又希望增值的心理为保本基金的热销添了一把火，银河证券基金研究中心刘志晶认为，保本基金对定期储蓄存款产品具有极大的替代性。
赚时间的钱 赚财富增长的钱
天相投顾在新近的研究报告里表示，南方基金于2003年发行了我国基金市场首只保本基金---南方避险，后又于2008年发行了公司旗下第二只保本基金南方恒元。两只保本型基金自设立以来都具有稳定居前的业绩表现。统计显示，南方避险基金在保证投资者本金安全的前提下，成立至今收益率达到268.05%,年化收益率18.27%。(自2003年6月27日成立以来至2011年3月31日,数据来源:WIND)；南方恒元自2008年成立至2011年3月31日，南方恒元累计净值增长率为34.69%，超越业绩比较基准26.33%，年化收益率达13.31%（数据来源：WIND）。值得一提的是，南方保本基金的管理仍将由“原班人马”担纲：其基金经理将由南方避险基金经理孙鲁闽及南方恒元基金经理蒋峰共同出任。
南方保本的拟任基金经理孙鲁闽、蒋峰在《致保本基金持有人的一封信》中表示，今年以来，CPI高位运行使得紧缩力度和预期都在上升，市场出现一定幅度的调整。尽管调控可能会导致短期经济减速和公司盈利下滑，但对中国经济的中期形势仍保持乐观。宏观经济增长的大趋势决定了股票市场长期的运行趋势。虽然未来10年中国经济增速中枢将下移，但部分优势企业盈利增速依然能维持较高水平，国民财富仍处于快速增长的阶段，增速依然保持中等水平。
孙鲁闽认为，中国高增长低通胀的时代已渐行渐远。目前我国正处于生活成本、人工成本、原材料成本、资金成本等共同上涨阶段，也面临比较效益修复性调整的局面，这对CPI的上涨构成了极大压力。本轮通胀治理大量采取了时间换空间的办法，未来随着资源税、环保税的推出及水、电、气、运等公用事业品价格的改革，适度通胀将可能是经济的常态。
展望未来，通胀高位趋稳，保障房建设和地产调控稳步推进，国民财富快速上升，权益类资产将和房地产一样成为居民财富保值增值的主要载体。为了实现收益的稳定增长，投资者通过持有估值合理的持续成长类股票来赚取“时间的钱”，赚取企业持续成长给股东带来“财富增长的钱”，而非靠博弈去赚取“交易对手的钱”。在投资方向上，孙鲁闽表示将继续坚持确定性成长的投资方向，以产业升级与消费升级为投资主线，寻找穿越经济周期和牛熊股市实现持续成长的公司，实现基金的保值增值，实现客户财富的保值增值。
在保本基金未来的操作思路上，孙鲁闽表示，“我们坚守的投资理念是保本但不保守，在公司建立风控体系实现实时监控的基础上，目前我们基本的投资思路是：第一年以固定收益类资产为主来累积防守垫；第二年适时增加权益类资产配置比例来提高产品收益率；第三年根据不同的实况且战且退来锁定收益。希望每一年相对前年都有正的回报，从而实现长期稳定的收益”。（全景网/基金频道）
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